? ? ? ?7月26日晚間，萬(wàn)達(dá)體育成功登陸納斯達(dá)克。作為一家號(hào)稱全球覆蓋率最大的集體育賽事、媒體和營(yíng)銷(xiāo)于一體的平臺(tái)，萬(wàn)達(dá)體育此次打包上市的主要資產(chǎn)為盈方體育、美國(guó)世界鐵人公司和萬(wàn)達(dá)體育中國(guó)。其中盈方體育和美國(guó)世界鐵人公司在賽事轉(zhuǎn)播權(quán)、IP獨(dú)創(chuàng)性上有著很大的優(yōu)勢(shì)。

????翻閱萬(wàn)達(dá)體育從2017年到2019年一季度的財(cái)報(bào)可以發(fā)現(xiàn)，雖然今年第一季度歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)虧損886萬(wàn)元，但2017年和2018年分別實(shí)現(xiàn)盈利7720萬(wàn)元、5165萬(wàn)元，且公司的負(fù)債正在穩(wěn)步下降。2017年和2018年，公司的總負(fù)債均接近19億元，但2019年一季度已經(jīng)下降到17億元。

????關(guān)注萬(wàn)達(dá)體育的基巖資本副總裁杜坤認(rèn)為：“目前，中國(guó)體育市場(chǎng)的發(fā)展規(guī)模與世界體育的發(fā)展規(guī)模還有著相當(dāng)大的差距。在未來(lái)一段時(shí)期內(nèi)，萬(wàn)達(dá)體育還得依靠歐美市場(chǎng)來(lái)獲得收入，國(guó)內(nèi)有巨大的消費(fèi)群體，但目前來(lái)看，需求側(cè)和供給側(cè)都處于初級(jí)階段。國(guó)際體育產(chǎn)業(yè)成熟的收入來(lái)源和盈利模式，比如版權(quán)分銷(xiāo)、特許商品和門(mén)票收入等，這些在中國(guó)都還有差距，但是經(jīng)過(guò)幾年的發(fā)展，這些領(lǐng)域?qū)⒃杏龈咴鲩L(zhǎng)性。”

????事實(shí)上，當(dāng)大部分體育公司在爭(zhēng)奪賽事版權(quán)與打造原創(chuàng)賽事這兩條路徑上探尋時(shí)，萬(wàn)達(dá)體育先通過(guò)對(duì)國(guó)際體育公司的并購(gòu)掌握上游版權(quán)資源，還將國(guó)際賽事在國(guó)內(nèi)做了落地。因此，頭部賽事IP帶來(lái)的品牌效應(yīng)為萬(wàn)達(dá)體育帶來(lái)了可觀的營(yíng)收。

????在海外，知名賽事版權(quán)的價(jià)格往往高得驚人，付費(fèi)用戶買(mǎi)單成了國(guó)際通用的商業(yè)邏輯，但在中國(guó)，付費(fèi)觀看優(yōu)質(zhì)內(nèi)容暫時(shí)還沒(méi)有形成足夠支撐公司盈利的規(guī)模。易觀智庫(kù)此前的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)體育賽事的收入70%仍然來(lái)自于商業(yè)贊助，這與美國(guó)等發(fā)達(dá)地區(qū)40%收入來(lái)自版權(quán)、30%來(lái)自贊助、30%來(lái)自比賽日收入的良性模式，形成了鮮明的對(duì)比。

????“萬(wàn)達(dá)體育的變現(xiàn)模式則更偏ToB端，通過(guò)運(yùn)作其擁有的幾大賽事IP，大力發(fā)展授權(quán)許可、媒體版權(quán)分發(fā)、贊助及營(yíng)銷(xiāo)等業(yè)務(wù)，并利用自身旗下強(qiáng)大、成熟的媒體制作公司，制作出精美的直播及轉(zhuǎn)播節(jié)目，轉(zhuǎn)賣(mài)給媒體、新聞和一些版權(quán)購(gòu)買(mǎi)方，從而減少由于國(guó)內(nèi)技術(shù)不達(dá)標(biāo)、直播轉(zhuǎn)播卡頓、掉線等事件引起的用戶流失。這種變現(xiàn)模式避免了直接向C端用戶收費(fèi)，使其收入來(lái)源更加廣泛和穩(wěn)定，從短期來(lái)說(shuō)解決了體育公司在中國(guó)國(guó)內(nèi)無(wú)法盈利的難題。”基巖資本副總裁杜坤如此表示。