萬達體育昨晚在納斯達克上市，但并未受到到投資者認(rèn)可，上市首日股價暴跌35.5%，今晨收盤報5.16美元，市值為7.27億美元。

北京時間7月26日晚間，萬達體育正式以“WSG”為代碼在納斯達克掛牌上市，IPO發(fā)行價最終定于每股ADS 8美元，融資金額為1.904億美元。

就在昨晚上市前幾個小時，彭博報道稱萬達體育將考慮減少發(fā)行股本的數(shù)量，最終的發(fā)型數(shù)量為2380萬股美國存托股票（ADS），少于之前擬定的2800股ADS的發(fā)行規(guī)模；而最終每股8美元的發(fā)行價也低于擬定發(fā)行區(qū)間（9美元至11美元）的下限。

萬達體育此次的IPO過程可謂一波三折。6月7日，萬達體育正式向SEC（美國證券交易委員會）遞交了F-1文件，并在7月12日完成招股書更新，表示計劃在此次IPO中共發(fā)行3333萬股ADS，其中萬達體育新發(fā)行2000萬股ADS，原始股東出售1333萬股ADS；發(fā)行區(qū)間設(shè)定為12美元至15美元，最高募資金額可達5.75億美元，

不過在7月24日，萬達體育突然又調(diào)整了IPO方案，將發(fā)行規(guī)模縮小至2800萬股ADS，并取消了老股東售股的計劃；招股區(qū)間則下調(diào)至每股ADS 9美元至11美元，最高募資金額“腰斬”近一半至3.08億美元。

從最終的IPO結(jié)果來看，情況依然不容樂觀。發(fā)行價、發(fā)行規(guī)模及募資金額均還是低于預(yù)期。

萬達體育此次上市的主要資產(chǎn)主要資產(chǎn)為盈方體育（Infront）、世界鐵人公司（WTC）以及萬達體育中國公司（WSC）。

財務(wù)數(shù)據(jù)方面，2016至2018年，萬達體育的營收分別為8.77億、9.55億和11.29億歐元；毛利潤分別為2.77億、3.31億和3.65億歐元；毛利率則分別為31.6%、34.6%和32.4%。其中，2019年的營收較2018年有著18.22%的增長，而毛利率卻略低于2018年。

此外，2019年第一季度與2018年第一季度相比，在營收增長的情況下，毛利潤和毛利率卻出現(xiàn)了較大幅度的下滑，更是出現(xiàn)了863.6萬歐元的虧損。

收入結(jié)構(gòu)來看，來自Spectator Sports，也就是傳統(tǒng)意義上的專業(yè)競技體育賽事的收入占據(jù)總營收的5成左右。萬達體育在購買版權(quán)后，通過分銷和商業(yè)開發(fā)來獲得收益。截止2018年12月31日，萬達體育已與超過160家版權(quán)所有者簽署代理協(xié)議。

而非IFRS財務(wù)指標(biāo)來看，2016-2018年的EBITDA分別為3858.1萬、1.43億和1.30億歐元；Adjusted EBITDA分別為1.33億、1.71億和1.95億歐元；2019年第一季度的EBITDA和AdjustedEBITDA則分別為1251萬和2.25億歐元。

不過，萬達體育在不斷囤積賽事版權(quán)的同時，自然也會產(chǎn)生過高的債務(wù)負擔(dān)。2017和2018年，萬達體育的負債總額分別為18.82億歐元和18.92億歐元，總資產(chǎn)分別為18.22億歐元和18.83億歐元，換言之其資產(chǎn)負債率已超過100%。

2019年第一季度，這一數(shù)據(jù)有所改觀，負債總額和總資產(chǎn)分別為17.02億歐元和20.28億歐元，資產(chǎn)負債率為83.93%，

萬達體育表示，本次募集的資金將主要用于償還與集團重組相關(guān)的貸款本利和，剩余的資金會實施增長戰(zhàn)略和一般企業(yè)用途，即嘗試更多的戰(zhàn)略投資。