LaiZheShuo Vol.5

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創(chuàng)業(yè)是一個不斷驗(yàn)證可能性的過程，高效的決策機(jī)制與執(zhí)行力是項(xiàng)目獲得快速成長的必要條件。對于創(chuàng)業(yè)公司來言，融資絕對是決定項(xiàng)目成敗的關(guān)鍵點(diǎn)之一，如何才能正確處理融資事宜，是每個人創(chuàng)業(yè)者都應(yīng)該深思的問題。?

失敗即身價(jià)，失利中掘金。來者說深挖一隅。今日分享：融資的6大雷區(qū)。希望能助你和你的項(xiàng)目走得更遠(yuǎn)。

小米創(chuàng)始人雷軍在早年第一次創(chuàng)業(yè)的時候，就是叫上了自己大學(xué)的三位好友，四人將公司股權(quán)一平分就走上了創(chuàng)業(yè)路，后來公司沒開多久就破產(chǎn)了。他后來回憶時說到：“四個人，每人25%的股份，大家都很高興。沒過幾天，問題來了，每件事都需要反復(fù)討論，到后來，甚至改選了兩次總經(jīng)理。”

顯然，創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)這樣的股權(quán)架構(gòu)，是不可能形成有效地決策的。并且資本也對這樣股權(quán)分散的公司沒有什么興趣，創(chuàng)業(yè)公司最大的優(yōu)勢就是高效的執(zhí)行力和靈活性，創(chuàng)始人必須處于中心位置。股權(quán)太過分散，創(chuàng)業(yè)公司的執(zhí)行力和靈活性也會因此喪失。

資本的進(jìn)入一定是建立在公司有發(fā)展前景的基礎(chǔ)上，曾有數(shù)據(jù)分析表明越是合伙人股權(quán)均等的公司越容易因內(nèi)部矛盾而導(dǎo)致失敗，反而是那些看似一人專權(quán)的初創(chuàng)公司有更大的可能性成為一匹黑馬。

許多初創(chuàng)公司在沒有探尋出一個很清晰的商業(yè)模式之前，都是入不敷出的，所以他們很需要資本的支持，這是情理之中。但一些創(chuàng)業(yè)者認(rèn)為與投資人之間僅僅是合作關(guān)系，投資人負(fù)責(zé)給錢，創(chuàng)業(yè)者負(fù)責(zé)做事，至于給錢的人是誰無所謂，有錢給就可以了。這樣的想法非常錯誤，甚至可能因此而毀掉自己的公司。?

一個思維成熟、專業(yè)度高的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)都會在融資時詳細(xì)分析投資方除了錢還會給公司帶來什么其他有利資源，而不會僅僅看資本的開價(jià)。因?yàn)楹芏嗤顿Y人的人脈資源、名聲效應(yīng)、已投項(xiàng)目的關(guān)聯(lián)等方面，會給你帶來的效益遠(yuǎn)比他給的錢有價(jià)值的多。?

而如果很不巧的遇到了一個不是真心欣賞你、不想助推你也不夠信任你的投資方，你可能會淪為資本的打工仔，被人左右、任人魚肉，做著與你想法違背的事情，最壞的結(jié)果就是與投資方關(guān)系鬧僵，項(xiàng)目也最終失敗。這并不是設(shè)想，創(chuàng)投圈里這樣的真實(shí)故事早已屢見不鮮，這些教訓(xùn)提醒創(chuàng)業(yè)者，尤其是正缺錢的創(chuàng)業(yè)者，投資人也需要慎重選擇。

今年3月份，朱嘯虎在刊登于金沙江創(chuàng)投的一篇文章中很明確的說：“融資太容易的往往意味著商業(yè)模式也是非常簡單易懂的，無論是操作難度還是復(fù)制難度。”這句話很直白，相信每個人都能聽懂。以往人們普遍都這么認(rèn)為，融資太快太容易，證明這個項(xiàng)目好啊，資本都搶著給錢，肯定會發(fā)展的越來越好。而朱嘯虎用豐富的投資經(jīng)驗(yàn)給出了恰恰相反的觀點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目融資太快不見得好。?

我們來簡單的分析一下，首先這樣的項(xiàng)目往往其商業(yè)模式大家都看得懂，早已不是自己的競爭壁壘。再者為什么他們要一輪接一輪的去快速融資，究其根本正是因?yàn)槟Ｊ胶图夹g(shù)無法成為競爭壁壘，只能通過燒錢的推廣方式快速占領(lǐng)行業(yè)地位和用戶心智，以用戶量為自己筑建起壁壘。這樣的項(xiàng)目基本上都是簡單的把線下的模式整合進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)里，而不是充分利用互聯(lián)網(wǎng)的優(yōu)勢來顛覆傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)。當(dāng)碰到真正具有革命性、充分利用互聯(lián)網(wǎng)優(yōu)勢的模式時，是毫無還手之力的。?

所以當(dāng)項(xiàng)目融資速度過快的時候，你不能因此而膨脹覺得自己的項(xiàng)目無人能敵，反而是應(yīng)該警醒，對手會以怎樣出其不意的方式打過來，資本撤資后自己現(xiàn)有的優(yōu)勢是否足以匹敵市場競爭？如果一個行業(yè)最終只會留下第一名，同樣的模式下比燒錢速度，還真不一定誰輸誰贏。可參考滴滴和優(yōu)步的案例，以及現(xiàn)在正火熱的共享單車領(lǐng)域。

不論什么規(guī)模的企業(yè)，資金流是保持正常運(yùn)轉(zhuǎn)的前提，尤其對于初創(chuàng)公司來講，投資往往是資金的唯一來源，來源一旦切斷就意味著公司無法正常運(yùn)轉(zhuǎn)。所以，做好融資的準(zhǔn)備不僅僅在需要融資的時候，即使資金充足也要時刻準(zhǔn)備好，這樣不僅能給予自己更多的選擇余地和更大的議價(jià)空間，同時也給了投融雙方充足的接洽時間。?

資金見底的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目宣布失敗也只是分分鐘的事情，因?yàn)樵谑袌龅拇蟓h(huán)境下確實(shí)沒有太多迂回周旋的時間留給你，反思部分項(xiàng)目之死，致命點(diǎn)不在于項(xiàng)目本身，而在于沒有足夠的時間支撐到有意向的投資人救活它，“痛苦的不是失敗，而是我本可以”創(chuàng)業(yè)最可惜的也莫過于此吧。

企業(yè)過于自負(fù)往往比人過于自負(fù)的后果更可怕，有一些創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目發(fā)展稍有起色、公司初具規(guī)模時就開始坐高自己，以為資本的錢好忽悠。但是商界規(guī)則無論多么復(fù)雜，始終基于一條不變的真理：沒有虧本的買賣。創(chuàng)投界老將王功權(quán)認(rèn)為：“一定不要掉進(jìn)融資作價(jià)過高的陷阱：和資本博弈，機(jī)構(gòu)死得起，你死不起。”?

過高的估值讓你即便在當(dāng)下成功融到了資，但公司一但發(fā)展不如預(yù)期，面臨的就是下一輪融資的縮水。而此前的投資人是不會輕易同意你進(jìn)行縮水融資的，因?yàn)檫@意味著他上一輪融資的虧損，這時就出現(xiàn)了兩難的局面，公司的發(fā)展需要進(jìn)行新一輪的融資，而發(fā)展預(yù)期不如預(yù)期的情況下，融資必須經(jīng)過原有投資人的同意。久而久之，公司因缺錢將陷入巨大的困境，這時原投資人可能會提供一些資金去讓你維持運(yùn)作，但會跟你提出條件將公司股份以低價(jià)轉(zhuǎn)讓給他們，以此來沖抵之前高價(jià)入場的代價(jià)。?

這樣的處理方式在創(chuàng)投圈并不新鮮，但也不是說投資方都是抱著這樣的想法進(jìn)場的，只因創(chuàng)業(yè)者當(dāng)時過高估值了自己的公司，所以才迫使投資方為了挽回?fù)p失而這么做。歸根究底，還是創(chuàng)業(yè)者自己給自己挖了個坑。來者說提醒廣大創(chuàng)業(yè)者，買賣一定要建立在合理公平的基礎(chǔ)上，與資本博弈也要悠著點(diǎn)。

資本考核創(chuàng)業(yè)公司是否適合進(jìn)行相應(yīng)輪融資的時候，都是有嚴(yán)格標(biāo)準(zhǔn)的，你沒做好上一輪融資需要做到事情，也就自然很難進(jìn)行下一輪的融資。

A輪要做的三件事：

（1）磨合團(tuán)隊(duì)。有投資人曾明確表示，只有成員在一起合作半年以上的團(tuán)隊(duì)，我們才敢投。畢竟創(chuàng)業(yè)跟就業(yè)相比，各方面的壓力都要大得多，磨合度和團(tuán)隊(duì)感情會直接決定創(chuàng)業(yè)的結(jié)果。

（2）驗(yàn)證商業(yè)模式。如果A輪過后還沒有想好如何賺錢，那么這個項(xiàng)目以后賺錢的可能性也不會特別大。

（3）控制好花錢速度，也就是融完A輪后可以在融B輪前堅(jiān)持多長時間。

B輪要做的兩件事：

（1）驗(yàn)證商業(yè)模式的可行性。OFO在校園內(nèi)的模式被驗(yàn)證可行后，走出校園則需要重新驗(yàn)證城市中的新模式。

（2）驗(yàn)證商業(yè)模式的可復(fù)制性。即在一個城市可行的模式，是否推至全國仍然可行。

C輪要做的兩件事：

（1）擴(kuò)張。把握好節(jié)奏，擴(kuò)大項(xiàng)目規(guī)模，占領(lǐng)行業(yè)地位。

（2）補(bǔ)短板。早期追求小而美，后期需要大而全，彌補(bǔ)曾經(jīng)無暇估計(jì)的不足之處，順勢增強(qiáng)競爭優(yōu)勢。

創(chuàng)業(yè)者們，當(dāng)你們進(jìn)行相應(yīng)輪融資前，一定要去客觀審核自己是否完成了以上事情，如果沒有，融資暫且放緩不失為一個好的決策。