青島科創母基金剛啟動，山東的新舊動能轉換基金接著放了個大招！
這兩天，山東省青島市的創投行業重磅新聞不斷。
《山東省人民政府辦公廳關于進一步推動山東省新舊動能轉換基金加快投資的意見》正式發布了。
昨天上午，青島科創母基金也正式啟航。
山東的新政有哪些突破？
500億的青島科創母基金如何運作？
山東新政最大的亮點是這條：從整體效能出發，對引導基金政策目標實現程度、投資運營效果和管理效能進行科學評價。新動能基金公司負責參股基金績效考核，按照基金政策目標和投資規律進行綜合評價，不對單個投資項目進行考核。審計部門對政策性基金不作為財政專項資金審計。
此外，新政還有多條措施提高基金市場運作水平：
?不再設立山東省新舊動能轉換基金決策委員會、政策審查委員會，取消基金設立環節的政府審批和政策性審查。
?確定合作機構、設立基金等事項，由山東省新動能基金管理有限公司（以下簡稱新動能基金公司）自主決策。
?省級相關部門單位不干預基金日常經營，不參與基金投資決策，不指定具體投資項目。
?完善基金評價監督體系。構建符合引導基金、參股基金特性，有利于政策目標與市場目標相平衡的績效考核機制。
降低基金設立門檻提高政府出資比例
?優化基金架構。將“引導基金-母基金-子基金”三級架構調整為“引導基金-子基金”兩級，杠桿比例根據市場情況合理確定。
?調整基金設立規模?；A設施類、產業類和創投類基金設立規模，分別由不低于50億元、30億元、5億元，調整為原則上不低于30億元、10億元、2億元，具體設立規模由新動能基金公司與基金管理機構協商確定。
?降低基金管理機構門檻。申請設立基金的管理機構實繳注冊資本，由不低于2000萬元調整為不低于1000萬元。創投類基金可視情況進一步降低。
?適當提高引導基金出資比例。引導基金對產業類子基金的出資比例調整為一般不超過25%；現代高效農業、現代海洋產業領域內基金及各類創投基金可以達到30%，省市縣各級政府共同出資占比放寬至50%。
?放寬基金返投比例。將基金投資山東的比例由不低于基金規模的60%或70%，調整為不低于引導基金出資的1.5倍。
?基金所投資省外（含境外）企業將注冊地遷往山東、被省內企業收購或其研發生產基地及主要功能性子公司落戶山東的，可視為省內投資。
?放寬基金注冊地限制。子基金參股設立的基金，注冊不受地域限制。
點評：對比青島政策各有優勢
對比青島之前推出的《關于支持打造創投風投中心若干政策措施的通知》，山東此次出臺的新政，最大的亮點在于“按照基金政策目標和投資規律進行綜合評價，不對單個投資項目進行考核”。
與之對比，青島政策中最大亮點，是“政府引導基金參股的基金，投資于我市企業的資金由不少于引導基金出資額的2倍降低為1.1倍。”——山東的政策是1.5倍。
另外，對于哪一類投資算是本區域投資，山東的新政規定：基金所投資省外（含境外）企業將注冊地遷往山東、被省內企業收購或其研發生產基地及主要功能性子公司落戶山東的，可視為省內投資。
而青島的政策則更加寬松：
1.直接投資我市企業的；
2.投資的市外企業以股權投資方式投資我市已有企業的；
3.投資的市外企業在我市投資設立新企業的；
4.為我市引進落地法人企業并有實質性經營活動的；
5.為支持我市企業走出去開展全產業鏈投資，投資到我市企業在市外控股子公司的；
6.其他可認定為投資我市企業的。
7月18日，青島科創母基金正式揭牌成立。
青島科創母基金預期規模500億元，首期規模120億元，第一次出資20億元。為提高資金使用效率，基金計劃在四年內分期出資到位?；鸫胬m期為10年，其中投資期5年，退出期5年，如有需要可適當延長。
洪泰青島科創母基金管理團隊負責人表示，青島科創母基金的投資策略將實現“三個引導”、聚焦“三個階段”。
“三個引導”，是指引導投向前端原始創新，及早跟蹤并介入原始創新，提高原始創新轉化能力；引導適合青島定位的高端科研機構成果落地化，培育高端科技產業，為其營造良好環境；引導投向高端“硬技術”創新。
“三個階段”則是指原始創新階段、成果轉化階段和高端科技產業化階段。
在支持高端科技產業化階段，科創母基金及投資的子基金將重點投資已有新技術、新工藝，并已取得重大商業應用，且被業界所接受認可的商業化項目；
支持成果轉化階段，將重點投資人工智能、集成電路、軟件和信息服務、新一代信息技術、醫藥健康、智能裝備、新材料、新能源及新能源智能汽車、節能環保、文化創意設計、現代農業、科技服務等；
支持原始創新階段，將重點投資新一代信息技術、醫藥健康、智能制造、節能環保、腦科學與類腦智能、量子信息科學與技術、現代種業、工業設計等。
在股權直接投資方面，科創母基金將重點聚焦新一代信息技術、醫藥健康、智能制造、節能環保、新能源智能汽車、新材料、人工智能、腦科學與類腦科學、量子信息科學與技術、現代種業、工業設計等領域。其中，用于直接投資項目的資金不高于基金規模的40%。
在投資邏輯及管理上，無論是子基金投資還是股權直投，團隊將秉持“八條原則”：
1、出資人利益至上
2、寧做“專而美”，不做“大而全”，專注自己熟悉的領域
3、研究是投資的立身之本，沒有研究的投資就是賭博
4、人才是第一資源，打造專業精干廉潔執行力強的專業隊伍
5、時刻把風控意識挺在前面
6、投資時就要考慮退出
7、持續給被投企業賦能，打造多贏生態圈
8、充分發揮直投項目的杠桿作用和標桿作用，與所投子基金和其他項目形成合力。
資本驅動創新發展已成為山東省上下的共識。
政策已經出臺、基金已經組建，人們現在更期待的，是一個個好項目能獲得投資，山東省，青島市有更多的優秀企業快速成長。
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