6月20日新三板公司鴻圖隔膜發(fā)布公告，擬被創(chuàng)業(yè)板公司金冠電氣（300510）收購(gòu)，作價(jià)14.76億元。

值得注意的是，本次收購(gòu)中設(shè)置了嚴(yán)格的對(duì)賭協(xié)議，按照協(xié)議鴻圖隔膜2017、2018兩年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)必須達(dá)到115.53%、160%。而公司2016年凈利潤(rùn)已經(jīng)達(dá)到2319.88萬(wàn)元，看起來(lái)壓力不小。

9名投資者將成為這起收購(gòu)中的大贏家。讀懂新三板研究員發(fā)現(xiàn)，6月15日鴻圖隔膜曾向9名投資者發(fā)行1085.19萬(wàn)股票，僅5天時(shí)間就凈賺1.24億（按發(fā)行報(bào)告書時(shí)間計(jì)算）。

一、三個(gè)月估值漲六成，成功賣身A股上市公司！

6月20日鴻圖隔膜發(fā)布公告，上市公司金冠電氣（300510）擬以14.76億元的價(jià)格向張漢鴻、李小明等4名自然人股東及百富源、吉林天馨和英飛尼迪等9家機(jī)構(gòu)股東購(gòu)買其合計(jì)持有的公司100%股權(quán)。

發(fā)行股份+支付現(xiàn)金，其中現(xiàn)金支付41450.12 萬(wàn)元，以股票支付106174.68萬(wàn)元。

為了完成收購(gòu)，金冠電氣將以29.51元的價(jià)格發(fā)行3597.92萬(wàn)股。同時(shí)，擬以詢價(jià)方式募集配套資金不超過(guò)7.2億元，用于支付本次交易的現(xiàn)金對(duì)價(jià)并支持鴻圖隔膜的未來(lái)建設(shè)。

值得一提的是，有9位投資者成了本次收購(gòu)的大贏家。今年3月8日，鴻圖隔膜發(fā)布了一份定增方案。6月14日，公司最終以18.43元/股的價(jià)格，向包括英菲尼迪等7位機(jī)構(gòu)投資者及2名個(gè)人投資者發(fā)行1085萬(wàn)股，募集資金2億元。發(fā)行后總股本變成4937.69萬(wàn)股，估值9.1億。

算下來(lái)，9位投資者僅用5天時(shí)間就凈賺1.24億。其中一家參與定增得機(jī)構(gòu)英飛尼迪吉林產(chǎn)業(yè)投資基金（有限合伙）5天前剛以6000萬(wàn)元的價(jià)格認(rèn)購(gòu)325.56萬(wàn)股，5天后持股市值就上漲至9732萬(wàn)元！

收購(gòu)?fù)瓿珊螅旌＝瓕⒊蔀轼檲D隔膜的實(shí)際控制人。

在收購(gòu)方案中，金冠電氣與原先的大股東張漢鴻、百富源、李小明簽署了嚴(yán)格的對(duì)賭協(xié)議：承諾2017年至2020年凈利潤(rùn)分別不低于5000萬(wàn)元、1.3億元、1.69億元和2.2億元，五年凈利潤(rùn)合計(jì)需要達(dá)到5.69億。也就是說(shuō)，從2017年到2020年，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)要分別達(dá)到115.53%、160%、30%、30.18%。如未完成協(xié)議內(nèi)容，則需要按協(xié)議規(guī)定做出相應(yīng)的賠償。

要知道，2016年鴻圖隔膜凈利潤(rùn)增長(zhǎng)240%，已經(jīng)達(dá)到2319.88萬(wàn)元。敢于簽下這么嚴(yán)格的對(duì)賭協(xié)議，看來(lái)管理層對(duì)公司業(yè)績(jī)頗為自信。

二、鴻圖隔膜正處上升期，金冠電氣意圖借道鴻圖隔膜進(jìn)軍新能源

從各方面來(lái)看，鴻圖隔膜都是一家處在上升期的公司。

根據(jù)讀懂新三板研究中心數(shù)據(jù)，鴻圖隔膜是一家專業(yè)從事鋰離子電池隔膜的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售的公司，其多個(gè)隔膜產(chǎn)品已通過(guò)日本住友化學(xué)株式會(huì)社、日本帝人株式會(huì)社、韓國(guó)三星SDI、南陽(yáng)嘉鵬新能源科技有限公司等企業(yè)、機(jī)構(gòu)的檢測(cè)，質(zhì)量穩(wěn)定，性能指標(biāo)一致好評(píng)。

公司2016年3月15日掛牌新三板。? 2015年度、2016年度和2017年1-4月分別實(shí)現(xiàn)未經(jīng)審計(jì)的營(yíng)業(yè)收入6578.96萬(wàn)元、10694.61萬(wàn)元、3575.37萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)未經(jīng)審計(jì)的歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)292.53萬(wàn)元、2319.88萬(wàn)元、765.46萬(wàn)元。

公司這兩年的業(yè)績(jī)也是好的不要不要的，2015年?duì)I收與凈利潤(rùn)增幅分別達(dá)到148.49%、95.54%；2016年?duì)I收與凈利潤(rùn)又分別增長(zhǎng)了62.56%，198.73%。

值得注意的是，2016年凈利潤(rùn)增幅大于營(yíng)收增幅。年報(bào)中解釋是“2016年采取節(jié)能降耗的生產(chǎn)模式，采取提高二氯甲烷及白油的回收效率、改造生產(chǎn)線部分設(shè)備、提高生 產(chǎn)速度、提高分切良品率等措施，大幅度降低公司生產(chǎn)成本，提高毛利率，從而導(dǎo)致凈利潤(rùn)大幅的提升”。

這樣一家正處于上升期的公司被金冠電氣看上，很容易理解。

讀懂新三板研究員注意到，金冠電氣目前主營(yíng)業(yè)務(wù)涵蓋智能電氣成套開關(guān)設(shè)備、智能電表、用電信息采集系統(tǒng)、新能源汽車充電設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售以及充電設(shè)施的建設(shè)與運(yùn)營(yíng)。總市值71.39億。

借道鴻圖隔膜，金冠電氣意圖進(jìn)軍新能源行業(yè)，深化上市公司“智能電網(wǎng)+新能源”的戰(zhàn)略布局。

除了收購(gòu)鴻圖隔膜這一大動(dòng)作外，金冠電氣此前曾作價(jià)15.04億元收購(gòu)能瑞自動(dòng)化設(shè)備股份有限公司100%的股權(quán)，還計(jì)劃收購(gòu)中鋰新材。

您也可以關(guān)注我們的官方微信公眾號(hào)（ID：ctoutiao），給您更多好看的內(nèi)容。