燃財(cái)經(jīng)（ID:rancaijing）原創(chuàng)

作者 | 閆麗嬌

編輯 | 蘇琦

你朋友圈里的上海人，被垃圾分類“逼瘋”了嗎？

最近有個(gè)很火的段子：自從開始推進(jìn)垃圾分類，上海市民每天都要經(jīng)受兩次來自老阿姨的靈魂拷問：“儂是什么垃圾？”

剩飯剩菜屬于濕垃圾，外賣盒是干垃圾......有網(wǎng)友出主意，如果分不清，儂就以豬為標(biāo)準(zhǔn)。豬能吃的是濕垃圾，豬不能吃的是干垃圾，豬吃了會死的是有害垃圾，賣了能換豬的是可回收垃圾。多考慮考慮豬，你就會分類了。

但現(xiàn)實(shí)往往沒那么簡單，很多人因?yàn)樯瞪捣植磺宓降资鞘裁蠢鴮掖蜗萑氡罎ⅰＳ腥撕粲酰s緊上線垃圾代丟、人工智能自動分揀等服務(wù)。

實(shí)際上，垃圾分類已經(jīng)成為當(dāng)下創(chuàng)投行業(yè)的一大熱門。支付寶旗下的生活服務(wù)功能接入了“垃圾分類回收”小程序，有做垃圾分類的創(chuàng)業(yè)公司已經(jīng)完成了兩輪融資。

峰瑞資本副總裁馬睿提前兩年看到了這一趨勢，并投資了垃圾分類公司奧北環(huán)保。但他表示，資本無法在短時(shí)間內(nèi)催熟這個(gè)行業(yè)。“它可能不是一門短期就能賺錢的生意，更大的意義在于對城市基礎(chǔ)設(shè)施的重構(gòu)上。”

前幾年，一波創(chuàng)業(yè)企業(yè)開始經(jīng)營垃圾回收，紅極一時(shí)之后都不了了之。有回收行業(yè)投資人向燃財(cái)經(jīng)分析了原因：“互聯(lián)網(wǎng)+回收”并沒有提升回收效率、降低回收成本。早進(jìn)場的互聯(lián)網(wǎng)公司做得很重，自建運(yùn)輸體系及分揀中心的弊端是扣除人力和運(yùn)輸成本后，毛利遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于做傳統(tǒng)廢品回收的散戶們。同時(shí)，之前并沒有公司做垃圾分類，垃圾分類和垃圾回收是兩個(gè)概念，前者更難。

7月1日，《上海市生活垃圾管理?xiàng)l例》正式生效，不規(guī)范投放垃圾的行為將被懲罰。生活垃圾分類在國內(nèi)已經(jīng)推行了20年，這次終于加大了推行力度。由垃圾分類產(chǎn)生的創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新也再次受到關(guān)注，其中將涌現(xiàn)哪些新機(jī)會？

國內(nèi)垃圾市場空間巨大、形勢嚴(yán)峻

到目前為止，垃圾回收依然是依靠回收人員所建立的傳統(tǒng)回收體系。

一個(gè)小區(qū)附近往往蹲著一個(gè)收廢品的人，他也許同時(shí)負(fù)責(zé)周圍幾個(gè)小區(qū)的垃圾回收業(yè)務(wù)。基本是三輪車賣給四輪車，四輪車?yán)綇U品站，廢品站又賣到廢品處理中心，廢品中心處理后再賣到下游企業(yè)。中間要經(jīng)歷幾輪稱重、篩選、分揀、結(jié)算過程，利潤被層層分割。

由此可見，這是一個(gè)人力十分密集的產(chǎn)業(yè)，且中間環(huán)節(jié)非常多，信息化落后。這些基本因素導(dǎo)致了市場的分散不規(guī)范，大多數(shù)從業(yè)人員都是個(gè)體經(jīng)營者，也沒有用技術(shù)提升效率。

另一方面，國內(nèi)的垃圾市場空間巨大，國家也在積極推進(jìn)垃圾分類及回收再利用。

根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局和OECD數(shù)據(jù)顯示，近幾年我國生活垃圾產(chǎn)量保持5%左右的增長，2017年全國生活垃圾清運(yùn)量達(dá)到2.15億噸，位居全球第二。在過去全國生活垃圾清運(yùn)量始終高于無害化處理量，大量城市生活垃圾未經(jīng)處理直接堆放。

?來源 /?ssyer

依照住建部等部委2019年6月發(fā)布的《關(guān)于在全國地級及以上城市全面開展生活垃圾分類工作的通知》要求：46個(gè)重點(diǎn)城市到2020年底將基本建成垃圾分類處理系統(tǒng)；全國地級及以上城市2019年起全面啟動，2025年底前基本建成。

2019年7月1日，《上海市生活垃圾管理?xiàng)l例》將正式生效，該法規(guī)賦予城市管理執(zhí)法部門對不按規(guī)范投放垃圾且拒不改正的單位及個(gè)人進(jìn)行罰款的權(quán)力：對單位可罰款5000元至50000元，對個(gè)人可罰款50元至200元。

這意味著國家開始更加重視垃圾分類工作。

環(huán)衛(wèi)這個(gè)新風(fēng)口還有哪些機(jī)會？

從居民手里產(chǎn)生垃圾到最終再生資源的再次利用，整個(gè)垃圾產(chǎn)業(yè)的中間鏈條需要經(jīng)歷反復(fù)售賣和分揀的過程。

整個(gè)垃圾分類的鏈條可以分成四階段，包括：分類投放（居民層面）、分類收集（社區(qū)層面）、分類運(yùn)輸（清運(yùn)）和分類處置（垃圾處理）。圍繞這幾個(gè)階段有做垃圾分類、垃圾代收、垃圾回收智能終端、后端智能處理設(shè)備等創(chuàng)業(yè)企業(yè)。

奧北環(huán)保切的是垃圾分類，也就是居民層面。就目前來看，垃圾分類是一個(gè)機(jī)會，相當(dāng)于縮短了傳統(tǒng)回收產(chǎn)業(yè)鏈的中間環(huán)節(jié)。垃圾分類替代掉原來一部分環(huán)衛(wèi)的工作，也替代掉原來廢品回收的一部分從業(yè)者。如果鏈條被重構(gòu)，就會有很多機(jī)會。

奧北環(huán)保的模式是為已經(jīng)有環(huán)保意識和認(rèn)知的居民提供環(huán)保袋，居民可根據(jù)奧北環(huán)保對于垃圾的14種定義分類包裝垃圾，然后投放到最近一處的奧北與社區(qū)共建的自助投放點(diǎn)。根據(jù)后端分揀、稱重后將錢返回到用戶。

與傳統(tǒng)模式相比，前面少了兩次的稱重結(jié)算。同時(shí)，由于垃圾分類變成用戶的自發(fā)行為，又可以節(jié)省人力成本。

奧北環(huán)保創(chuàng)始人汪劍超認(rèn)為，以前居民們沒行動力的原因是因?yàn)榈谝徊恢涝撛趺醋觯诙巧磉厸]有渠道，做了也沒有用。奧北的目的就在于解決這兩個(gè)問題。

除了近期開始多起來的垃圾分類項(xiàng)目，互聯(lián)網(wǎng)公司一開始更早切入的是垃圾回收領(lǐng)域，比如智能回收硬件。

但智能終端硬件的投入很大，一組箱子（硬件）的成本可能在兩三萬元，整個(gè)生命周期大概只有三年。一位業(yè)內(nèi)人士表示，如果按平均三年計(jì)算，收上來的廢品價(jià)值只能打平硬件的價(jià)格，還沒有算其他成本。第二個(gè)關(guān)鍵問題是硬件無法做到現(xiàn)場實(shí)時(shí)監(jiān)督。

馬睿認(rèn)為，環(huán)衛(wèi)是比環(huán)保更大的市場，如果能切到一部分環(huán)衛(wèi)的話，也是門大生意。如果把廚余算進(jìn)來，廚余處理在環(huán)保行業(yè)里面也是一個(gè)百億級生意。“所有的創(chuàng)業(yè)機(jī)會加起來，相當(dāng)于把整個(gè)鏈條重新做一遍。現(xiàn)在大家情緒高漲，但具體怎么做，大多數(shù)人都沒有太想清楚。”

他認(rèn)為垃圾分類的商業(yè)模式已經(jīng)跑通，一旦趨勢起來，環(huán)衛(wèi)市場也會被打開。如果國家進(jìn)一步推行垃圾分類，環(huán)衛(wèi)必須要實(shí)施垃圾分類。如果環(huán)衛(wèi)公司不自己做，就要買垃圾分類公司的產(chǎn)品和服務(wù)。后者的可能性更大，因?yàn)槔诸惖谋趬颈瓤雌饋砀摺ｑR睿稱，它本質(zhì)是門品牌的生意，需要像推廣咖啡一樣把環(huán)保的方式推廣給更多人，先做起來的品牌就更有優(yōu)勢。

目前也有上門回收的模式，一位投資人認(rèn)為，廢品上門回收的邏輯其實(shí)很難成立，難點(diǎn)在于中間環(huán)節(jié)的成本非常高。按照現(xiàn)在的快遞成本核算，上門一次可能就要花兩三塊錢的人力成本，運(yùn)輸成本也占了很大比例，而廢品回收的利潤空間卻很有限。

除此之外，有投資人表示，行業(yè)下游的處理加工也有很大的機(jī)會。設(shè)備的管理方式，可回收垃圾分揀處理的可再生利用等，都有很多可能性。

國盛證券指出，垃圾分類從收集、運(yùn)輸?shù)教幹脤⑷谭诸悾駝t垃圾先分后混將失去意義，對應(yīng)產(chǎn)業(yè)鏈中環(huán)衛(wèi)轉(zhuǎn)運(yùn)、餐廚垃圾處置、垃圾焚燒領(lǐng)域均有望迎來投資機(jī)遇，新增設(shè)備購置及裝置建設(shè)空間約1600億元。

垃圾分類行業(yè)，大公司擁有更多機(jī)會

垃圾分類公司在源頭就以垃圾分類打包的方式去掉了中間多個(gè)環(huán)節(jié)。投資人認(rèn)為這是目前最有效的切入點(diǎn)，難點(diǎn)又在于，這件事需要一個(gè)城市一個(gè)點(diǎn)位地推進(jìn)，不僅耗時(shí)間也耗資本。

對于創(chuàng)業(yè)者來說，垃圾分類與用戶息息相關(guān)，需要通過時(shí)間建立品牌認(rèn)識，培養(yǎng)用戶習(xí)慣，快不了。馬睿認(rèn)為，做垃圾分類行業(yè)，需要長期的品牌帶動，這也是為什么很多初創(chuàng)公司都不太想從垃圾分類切入的原因。

風(fēng)口上的垃圾分類就變得十分矛盾：投資人期望創(chuàng)業(yè)者能快速占領(lǐng)市場，而創(chuàng)業(yè)者認(rèn)為這是門慢生意。

雖然每種垃圾回收的價(jià)格偶爾會有波動，但基本會維持在一個(gè)區(qū)間，所以對垃圾分類企業(yè)來說，利潤空間基本已定，到底能夠賺多少就取決于運(yùn)營網(wǎng)絡(luò)的鋪設(shè)密度和運(yùn)轉(zhuǎn)效率。

以奧北環(huán)保為例。目前他們已經(jīng)在全國三個(gè)城市開展業(yè)務(wù)，其中在成都就有263個(gè)點(diǎn)位，按周為回收頻次，平均每天大概有1000人次投放，另外兩個(gè)城市一共有40個(gè)點(diǎn)位。

由于流程化操作減少了中間環(huán)節(jié)，奧北環(huán)保的團(tuán)隊(duì)只有26人。這意味著增加點(diǎn)位并不用大幅增加人力成本，同時(shí)能夠進(jìn)一步提升利潤總額。這是符合商業(yè)邏輯也是一般投資人期望的，但汪劍超不愿意燒錢做，他認(rèn)為點(diǎn)位應(yīng)當(dāng)符合事物發(fā)展規(guī)律從而有機(jī)增長，而不是在沒有運(yùn)營好每個(gè)點(diǎn)位的情況下盲目擴(kuò)張。

來源 /?ssyer

垃圾產(chǎn)業(yè)是個(gè)慢功夫，短時(shí)間內(nèi)無法看到更多利潤，創(chuàng)業(yè)企業(yè)要承受更大的融資壓力，其中大企業(yè)則擁有更多機(jī)會，因?yàn)樗麄冇谐渥愕馁Y金彈藥，擴(kuò)張時(shí)不用承受融資壓力。

上海推行垃圾分類政策反映到二級市場上，6月19日垃圾分類板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢。這個(gè)領(lǐng)域里已經(jīng)有多個(gè)上市公司，環(huán)衛(wèi)裝備企業(yè)龍馬環(huán)衛(wèi)、盈峰環(huán)境、中國天楹；餐廚垃圾技術(shù)及設(shè)備供應(yīng)商維爾利；垃圾焚燒企業(yè)瀚藍(lán)環(huán)境、上海環(huán)境等受惠垃圾分類政策的上市公司漲幅顯著。

當(dāng)國家層面開始推動，投資人和創(chuàng)業(yè)者開始一股腦進(jìn)場，行業(yè)加速之后又將迎來哪些變數(shù)？