導(dǎo)語：VC沒法確保你獲得成功;警惕“禿鷲資本”——注重短期利益交易，而非新創(chuàng)公司長(zhǎng)期發(fā)展的風(fēng)投資本

　　風(fēng)險(xiǎn)投資無法確保你獲得成功。在選擇正確的風(fēng)投合伙人之前，為什么你要三思而后行，本文將從四個(gè)方面進(jìn)行闡述。

　　在美國(guó)，人們常把風(fēng)險(xiǎn)資本看做是禿鷲資本，蒸汽資本，或是吸血資本。一方面，風(fēng)險(xiǎn)投資是一種不錯(cuò)的創(chuàng)業(yè)工具，但另一方面它也會(huì)給很多創(chuàng)業(yè)者帶來痛苦。如果你的公司發(fā)展的非常穩(wěn)定，一切都會(huì)顯得風(fēng)調(diào)雨順;但是當(dāng)你在產(chǎn)品開發(fā)、人才招聘、市場(chǎng)營(yíng)銷等方面的理念與風(fēng)險(xiǎn)投資人產(chǎn)生分歧，美麗的泡沫就會(huì)破滅。

　　當(dāng)你不按常理出牌，火勢(shì)按照不同的路線發(fā)展，此時(shí)風(fēng)投就會(huì)對(duì)你產(chǎn)生異議(當(dāng)然啦，這種情況也在發(fā)生轉(zhuǎn)變，因?yàn)槿缃竦娘L(fēng)投都在鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)者嘗試一些與眾不同的東西)。這其實(shí)也是為什么很多業(yè)界專家對(duì)創(chuàng)業(yè)者建議，除非(直到)你真的需要，或是已經(jīng)做好了所有準(zhǔn)備，否則不要去尋求風(fēng)投資金。

　　不過從筆者之前與創(chuàng)業(yè)者交流的結(jié)果看來，他們覺得風(fēng)投并不令人討厭，而且絕大多數(shù)創(chuàng)業(yè)者都認(rèn)為風(fēng)投資金可能幫助他們獲得成功。創(chuàng)業(yè)者之所以有這種想法，或許是因?yàn)樗麄冞€沒有真正了解風(fēng)投資本家們的真正用意，至少，如果你做過一些研究就會(huì)發(fā)現(xiàn)，在所有獲得風(fēng)投支持的初創(chuàng)公司中，最后真正能夠獲得成功的還不到十分之一。

　　因此，在你從投資人手中拿到一張“肥支票”之前，每一位創(chuàng)業(yè)者都需要了解本文將要提到的這四點(diǎn)。

　　一、風(fēng)險(xiǎn)投資無法確保你獲得成功

　　現(xiàn)階段，有很多創(chuàng)業(yè)感覺一旦獲得風(fēng)險(xiǎn)投資就能保證自己獲得成功，不過數(shù)據(jù)不會(huì)說謊。Micah Rosebloom是Founders Collective風(fēng)投合伙人，他表示如果從歷史數(shù)據(jù)來看，在所有獲得風(fēng)投支持的初創(chuàng)公司中，最后真正能夠獲得成功的還不到十分之一。當(dāng)然啦，也有一些風(fēng)險(xiǎn)投資人有其他看法，比如Radpoint Ventures合伙人Tomasz Tunguz，他認(rèn)為從整個(gè)行業(yè)角度去看，獲得風(fēng)投資本的初創(chuàng)公司失敗率大約在百分之四十到五十之間(Tomasz Tunguz對(duì)創(chuàng)業(yè)失敗的定義是要么公司破產(chǎn)，要么無法償還資金)。

　　事實(shí)上，創(chuàng)業(yè)想要獲得成功通常需要依靠很多事情。你可能需要有一款優(yōu)秀的產(chǎn)品，但是如果沒有很好地營(yíng)銷策略，又如何能夠把產(chǎn)品賣出去呢?創(chuàng)業(yè)本身就有點(diǎn)兒像坐過山車，你必須要習(xí)慣忽上忽下的創(chuàng)業(yè)體驗(yàn)，按照市場(chǎng)需要及時(shí)轉(zhuǎn)型，直到最后找到一款最成功的產(chǎn)品。

　　舉個(gè)例子，2012年，印度的風(fēng)投公司Seedfund投資了班加羅爾初創(chuàng)公司Innoz Technologies，后者主要為功能機(jī)用戶提供線下問答服務(wù)。但是隨著智能手機(jī)滲透率的增長(zhǎng)，Innoz Technologies的產(chǎn)品由于過時(shí)，逐漸失去了市場(chǎng)。但之后該公司很快便轉(zhuǎn)型，并把名字改成了Quest，還開發(fā)了一款提供人力資源問答服務(wù)的App應(yīng)用，移動(dòng)手機(jī)用戶可以通過短信和安卓App問問題，其他用戶在原帖上回復(fù)解答即可。最終，Innoz關(guān)閉了，但是他們的創(chuàng)始人通過一款新產(chǎn)品成功轉(zhuǎn)型。

　　二、你能炒掉聯(lián)合創(chuàng)始人，但卻無法炒掉風(fēng)險(xiǎn)投資人!

　　初創(chuàng)公司完全可以炒掉自己的聯(lián)合創(chuàng)始人，這樣的例子很多，比如與董事會(huì)不和，玩忽職守，管理不善或舉止行為不當(dāng)。這其中最好的例子就是史蒂夫喬布斯了，他曾被自己一手創(chuàng)建的蘋果公司給炒掉。還有另外一個(gè)例子，美國(guó)RadiumOne公司創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官Gurbaksh Chahal在去年四月承認(rèn)毆打女友的家庭暴力指控，隨后便被公司給開除了。因此，炒掉你的合作伙伴并不困難，但你卻永遠(yuǎn)無法炒掉風(fēng)險(xiǎn)投資人。

　　事實(shí)上，作為一名創(chuàng)業(yè)者，你需要把風(fēng)投公司看做是你創(chuàng)業(yè)之路上的另一個(gè)合作伙伴。這也會(huì)讓你從另一個(gè)角度審視創(chuàng)業(yè)中最重要的一個(gè)關(guān)系------與風(fēng)投的合作關(guān)系。確保你公司的創(chuàng)業(yè)目標(biāo)和風(fēng)投的投資目標(biāo)保持一致，如果你們有分歧，要么你說服他們，要么被說服。只有你和風(fēng)投雙方的目標(biāo)一致，才能避免發(fā)生可能的“災(zāi)難”。

　　在RadpointVentures合伙人Tomasz Tunguz眼里，這個(gè)災(zāi)難就是創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)想要去做一些和董事會(huì)方向相左的事情。

　　在創(chuàng)業(yè)者眼里的風(fēng)險(xiǎn)/回報(bào)曲線其實(shí)和風(fēng)投所想的完全不同，董事會(huì)成員(包括你的風(fēng)險(xiǎn)投資人)在法律上有義務(wù)確保投資者實(shí)現(xiàn)他們的目標(biāo)。因此，如果你的公司正在失去競(jìng)爭(zhēng)力，同時(shí)又出現(xiàn)了一個(gè)符合投資人意愿的收購(gòu)機(jī)會(huì)，即便你可能無法獲得任何回報(bào)，他們也會(huì)極力推動(dòng)你接受被收購(gòu)。

　　當(dāng)然，如果你不想發(fā)生上述的悲慘遭遇，最好的辦法就是一開始就別接受風(fēng)險(xiǎn)投資。

　　三、風(fēng)投最后的真正意圖，很可能是把你踢出局，自己擁有公司

　　Flipkart是印度最大的電子商務(wù)零售公司，但你知道嗎?他們的兩位聯(lián)合創(chuàng)始人Sachin和Binny Bansal兩人一共擁有的公司股份還不到一成。接受風(fēng)投，意味著你的公司股份將會(huì)被稀釋。

　　Jason M Lemkin是StormVentures風(fēng)投公司常務(wù)董事，他表示風(fēng)投公司通常會(huì)占到每個(gè)投資組合中的初創(chuàng)公司兩成股份。但是作為個(gè)體投資人，他們會(huì)占到更多股份。如果一家風(fēng)投公司擁有每家初創(chuàng)公司20%的股份，這意味著他們也會(huì)拿走20%的收益，相當(dāng)于4%的公司有效所有權(quán)。如果每個(gè)風(fēng)投有八筆投資，乘以4%的公司有效所有權(quán)，也就是32%的公司有效所有權(quán)。如果轉(zhuǎn)換到一家初創(chuàng)公司，就意味著他們32%的公司有效所有權(quán)被拿走了，哦對(duì)了，還要加上管理費(fèi)。

　　四、風(fēng)險(xiǎn)資本=禿鷲資本

　　禿鷲聞血腥味，便會(huì)蜂擁而至。同樣地，當(dāng)某家公司，或是某個(gè)垂直行業(yè)有一絲成功的苗頭，或是跡象出現(xiàn)時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)投資也會(huì)涌入。

　　AlokKejriwal是Games2win線上游戲公司創(chuàng)始人，他回憶了自己和一個(gè)“禿鷲”風(fēng)險(xiǎn)投資人合作的經(jīng)歷。故事是這樣的：風(fēng)險(xiǎn)投資公司Clearstone India看上了他的公司，并且給了他們風(fēng)險(xiǎn)投資協(xié)議要投資Games2win。與此同時(shí)，Alok和其他風(fēng)投公司也進(jìn)行了接洽。后者私下問他：

　　Alok，你能不能放棄Clearstone的風(fēng)投協(xié)議，然后接受我們的?

　　這顯然是一種典型的“禿鷲”表現(xiàn)。真正的風(fēng)投公司通常需要做大量工作，深入了解一個(gè)行業(yè)，才能找到有希望的初創(chuàng)公司進(jìn)行投資。而禿鷲一般都是比較慵懶的，它們站在樹樁上醒來，看到哪里有機(jī)會(huì)，便會(huì)蜂擁而至，那些“禿鷲”風(fēng)投甚至要用賄賂的方式完成投資交易。

　　Alok建議初創(chuàng)公司需要仔細(xì)查看風(fēng)險(xiǎn)投資協(xié)議，這樣才能了解誰想真正投資你的公司，幫助你發(fā)展?fàn)顩r;誰是那些“盤旋在天上的禿鷲”。在選擇風(fēng)投合伙人之前，初創(chuàng)公司一定要進(jìn)行廣泛的研究，否則結(jié)局可能不會(huì)如你想象的那般美好。