“沒事時我想當廚子，學吉他。”

林濤的同事告訴創(chuàng)頭條（ctoutiao.com）記者，平時的林濤，就是這副風趣幽默的樣子。對話濤略投資創(chuàng)始人林濤，可能“調(diào)皮”是第一印象，其次才是投資人、金融家的嚴謹。

從債權到股權，18年后的轉型

“從債權到股權。”林濤用6個字概括自己的經(jīng)歷。

起初，林濤在淡馬錫旗下富登信用擔保歷任保理公司總經(jīng)理和區(qū)域總經(jīng)理等，搭建商業(yè)保理平臺和風險系統(tǒng)架構，并主持多家銀行風險信貸系統(tǒng)顧問咨詢項目。

隨后，他在亞洲金融合作聯(lián)盟亞聯(lián)咨詢擔任高級總監(jiān)，負責小微金融業(yè)務方向，研究國內(nèi)外銀行業(yè)動態(tài)，設計優(yōu)化銀行信貸體系，創(chuàng)建的信貸工廠——IPC方法論，是中國第一個提標準化、流程化的中小企業(yè)信貸體系。

在債權市場，林濤深耕了整整18年。

在富登投資，他接觸到高盛、黑石等投資圈的人，并開始了自己的股權投資之路。2008年到2010年，被林濤稱為交學費的3年，不過他并不覺得有多可惜，3年給了他一個很好的學習機會，完成從債權到股權的過渡。

回顧從債權市場轉戰(zhàn)股權市場，林濤透露原因在于3點：

第一，金融發(fā)展正從債權主導型轉向股權主導型，二者的共同發(fā)展讓股權投資被更多人認識了解，債股聯(lián)動在金融機構漸成為常態(tài)；

第二，“雙創(chuàng)”成為上至國家下至普羅大眾的全民共識，即使在這種環(huán)境下小微企業(yè)仍很難從金融市場獲得足夠的發(fā)展資金，債股聯(lián)動的資本力量可以幫助創(chuàng)業(yè)者實現(xiàn)夢想；

第三，國民素質(zhì)在不斷提高，也是契約精神的體現(xiàn)。

“金融發(fā)展注定要走債股融合道路”

“中國金融發(fā)展，注定要走債股融合的道路。”林濤告訴創(chuàng)頭條記者。

深入股權投資的他發(fā)現(xiàn)，單純布局股權投資存在一定局限性，于是，在原有的創(chuàng)投業(yè)務上，濤略投資有了供應鏈金融和消費金融業(yè)務，對股權投資和債權投資進行有機結合。

林濤進一步解釋道，初創(chuàng)或高速發(fā)展的中小企業(yè)，一般都會面臨資金緊張問題，甚者會給企業(yè)造成致命一擊，在生產(chǎn)環(huán)節(jié)中，有很多可以用債權服務來代替股權投資。

比如企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)品需要100萬資金，只要下了訂單，濤略投資可以幫助企業(yè)通過銀行或其他金融機構獲得授信，企業(yè)部分資金需求可由金融機構提供短期投資，并簽署回購協(xié)議，以回購方式回款。如此，投資機構對企業(yè)的服務從單純股權變成了股權、債權聯(lián)動的服務，且成本可控。

假如企業(yè)開展連鎖加盟業(yè)務，濤略投資將提供一攬子金融解決方案。例如：單店加盟成本30萬，加盟商只需支付10萬，剩下20萬由總部提供保證，通過金融機構（裝修貸、經(jīng)營貸等債權產(chǎn)品）完成融資，同時加盟商與總部簽署股權質(zhì)押、股權置換協(xié)議，形成總部賦能+單店借貸+資本保障的模式 。

對于企業(yè)，股權融資和債權融資兩者要找到最佳平衡點。債權融資越多，短期還款壓力越大，會造成現(xiàn)金流緊張，一旦某個環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，極易造成資金鏈斷裂，危及企業(yè)生存和發(fā)展。股權融資越多，被稀釋的股份越大，當企業(yè)上市或發(fā)展到相對成熟階段時，由于股權稀釋過多將造成創(chuàng)始團隊的應得利益減少。因此濤略投資為企業(yè)更多提供的是投貸聯(lián)動的解決方案。

林濤建議初創(chuàng)企業(yè)先股權融資再債權融資，前期以股權融資啟動，發(fā)展的同時利用債權服務加快步伐。“合理利用股權和債權杠桿，是初創(chuàng)企業(yè)發(fā)展必不可少的學習要件。”

此外，林濤將債權思維延伸到股權融資的投后管理中，其投后團隊基本都具備債權市場資產(chǎn)管理的相關經(jīng)驗。他認為，貸后管理比投后管理更細致全面，更能真實反映金融機構和企業(yè)的訴求和問題，能夠全面考量企業(yè)短中長期的經(jīng)營狀況，尤其是短期及中期的經(jīng)營現(xiàn)狀及預測。

濤略投資采用標準化體系，每月、每季、每半年定期采集數(shù)據(jù)，來實現(xiàn)量化服務和管理。通過互聯(lián)網(wǎng)工具等方式，確定企業(yè)狀態(tài)及訴求，實現(xiàn)定性管理；通過企業(yè)每月的報表，重點關注現(xiàn)金流量表、資產(chǎn)負債表、人員變動情況表、庫存變動表等，實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營動態(tài)監(jiān)控管理。

體育產(chǎn)業(yè)在爬坡期，樂觀但謹慎

濤略投資目前參與3支基金的管理，其中青島的引導基金在管資金規(guī)模約1億元，另外與麗江政府建立了當?shù)氐谝恢穆没穑瑓⑴c建立了西藏第一支創(chuàng)投基金——西藏夢創(chuàng)天使基金。此外，還有一支產(chǎn)業(yè)基金處于募集階段。

除了擅長的金融科技，由于興趣所在，體育也是林濤關注的細分領域之一。“國內(nèi)體育仍處于爬坡階段。”他告訴創(chuàng)頭條記者。因此，對于體育產(chǎn)業(yè)，林濤樂觀但謹慎。

一方面，國內(nèi)體育發(fā)展仍受現(xiàn)行體制的制約；另一方面，行業(yè)整體對體育的認識，還沒達到娛樂層面，但電子競技的發(fā)展助推了這一轉變，雖然時間還比較漫長。

在大眾化層面，國內(nèi)體育發(fā)展較好，但大眾化很難產(chǎn)生商業(yè)秩序，其蘊含的商業(yè)元素更多在硬件上而不在體育本身。因此大眾化賽事基本都是政府承包，很少民營企業(yè)去做，也就缺乏投資環(huán)境。而體育與互聯(lián)網(wǎng)的融合，很多處于導流的基礎階段，難以真正形成價值。

大眾體育中，有些項目比較小眾，要做深做透；有些項目具有普適性，要推動其平民化、娛樂化和公益化。林濤認為，大眾體育產(chǎn)業(yè)化，不要想著從賽事中盈利，而是要從IP和周邊產(chǎn)品賺錢。

跑步這類賽事項目本身很難賺到錢，其盈利來源主要是報名費和贊助費，其次是通過推廣教授正確的跑步方式賺錢，跑步裝備和配套設施市場也很大，林濤舉例道。

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