11月14日，人人網以2000萬美元現金價格賣身多牛傳媒。過去4年，人們從未吝嗇對人人網的唏噓，今天或將完成最后一次追憶。

文/張帆

人人網為人人公司做出了最后的貢獻。

11月14日，人人網以2000萬美元現金價格賣身多牛傳媒，后者是DoNews的母公司。過去4年，人們從未吝嗇對人人網的唏噓，今天或將完成最后一次追憶。

當然，人人網的母公司人人公司（Renren）并不在追憶的群體中。

2018年第二季度，人人網的凈收入為1.35億美元，同比增幅高達582%。其中，于2017年Q2開展的二手車零售等相關業務貢獻了1.23億美元，占比90.89%。報告期內凈利潤實現同比扭虧，達1.66億美元。

良好的業績報告一度將人人公司的盤前報價推高到70%。不過表象之下，隱憂突出。人人公司報告期內的運營花費高達3800萬美元，同比增加了92.6%，除了股票補償（share-based compensation expenses）外，二手車業務也導致市場銷售成本突增81.4%，近1千萬美元。

啟動一年之后，二手車銷售業務已經成為人人公司的業務核心，拉高業績數據的同時也吃緊了成本支出。此時，人人網換回來的2000萬美金，無疑給了二手車業務更大的想象空間。

或許陳一舟不會忘記，2011年5月4日，那時人人網如日中天，人人公司以 14 美元價格在紐交所成功 IPO，首日市值便沖到 70.7 億美元。

為二手車提供更多的想象空間，成了人人網對人人公司最后的貢獻。

脫胎互金 二手車銷售續命人人公司

2014年，人人網的頹勢初現。截至2014 年 12 月，人人網的月登陸用戶為 4600 萬。當年登陸用戶的平均停留時間為 4 個小時。而在人人網折戟的 2013 年，登陸用戶的停留時間曾高達 7.7 小時。

陳一舟沒有選擇乘風破浪，迎頭而上。相反，他帶領人人逐浪而行，搭上了互金的風口。2014年Q4季度，人人公司以人人分期和人人理財起家互金業務，前者向學生分期貸款，收取分期還款費用和利率，后者則是一個 p2p 為主的理財平臺。

兩年后，人人于2016年5月停止學生消費貸款業務，轉向二手車金融，主營二手車經銷商分期貸款業務，這是一場及時的跨越。

2014 — 2016 年，人人凈營收為 4670 萬美元、4110 萬美元和 6340 萬美元， 2016 年財報將報告期收入抬升歸結于互聯網金融業務的增長。而更確切的說，應該得益于砍掉學生消費貸業務。

截至 2016 年二季度末，人人的互金業務收入分別為 470 萬美元與 680 萬美元。后半年停止學生消費貸業務后，人人的互金收入拉升到 830 萬美元和 950 萬美元。停止發放學生消費貸款及回收還款，人人也得以資金輸血二手汽車經銷商分期貸業務。至 2017 年三季度末，人人互聯網金融債權余額為 1.72 億美元，較去年同期降低逾 9 千萬美元。

一位美股價值投資者曾對《潛望》如此評價陳一舟，“投資眼光獨到，做產品不行。”前半句話很快得到驗證。陳一舟帶領人人公司挺近二手車的時間點，暗合了國內經濟發展的新浪頭。

2016 年，中國二手車市場交易量達到 1039 萬輛，首次突破千萬輛大關，存在于二手車交易過程中的買車、賣車、物流各個環節和渠道的正閃爍著商機。政策利好也在跟進，2016 年 3 月，" 國八條 " 出臺，提出繁榮二手車市場。

事實上，早在 2015 年 1 月，人人就得到了車易拍全資股東 26v8 20% 的股權投資，布局 B2B 二手車電商行業，并將其列為可售投資資產。2015 年人人對車易拍的可售投資為 9878.2 萬美元。同年 11 月，北汽產投注資車易拍，成為其股權穿透后第一大股東。

順流而行并不意味著平步青云。由于投資 26v8，人人在 2016 年遭遇了 5080 萬美元的長期投資減值。2016 年人人網對車易拍全資股東 268V 的可售資產大幅下降到 2417 萬美元。同時，人人在報告期內向車易拍全資股東 268V 提供了 300 萬美元貸款。

2017 年第二季度起，人人公司開展二手車銷售業務，一個獨立于以二手車租賃商分期貸款為主的互金業務之外的新業務。當季度報告期內，人人的二手車銷售業務達到了 104.2 萬美元。2017 年第三季度，這一業務收入為 4224.5 萬美元，3 個月翻了 41 倍。

受此利好，人人公司2017 第三季的營業收入增幅達到了 245.3%。同年12 月 29 日，人人公司公告稱擬全資收購美國最大的卡車社區平臺 Trucker Path，二手車業務再進一步。

三個季度后，二手車銷售等相關業務為人人公司貢獻了1.23億美元，占比90.89%，2018年Q2的凈利潤也扭虧穩增，達到了1.66億美元。

可以肯定的說，人人公司已經轉變為一家二手車銷售公司，在這個時候出售其他業務資產，為稍顯吃緊的主營業務提供資金，僅僅是一個是一個必然的商業決定。

不扎根的逐浪人與倒掉的人人網

約瑟夫 . 陳（Joseph Chen）是陳一舟的英文名字。188 年前，一個著名的約瑟夫出生在了歐洲中心維也納。作為古老的哈布斯堡家族的傳人，弗蘭茨 . 約瑟夫 18 歲登基，一手建立奧匈帝國，并將其推入一戰漩渦。

陳一舟也曾有過輝煌。2011 年 5 月 4 日，人人公司以 14 美元價格在紐交所成功 IPO，首日市值便沖到 70.7 億美元。3 年后，人人陷入了勁敵新浪微博、微信甚至新秀今日頭條的戰爭漩渦。陳一舟做出了選擇，舍棄社交帝國，搖身成了資本市場的逐浪人。

他出現在一個個波峰漸顯的行業，又在波峰跌落波谷的過程中尋找另一個浪頭，起起伏伏。回顧這7年的公告內容，人人公司先后追逐了O2O 在線教育、金融科技投資（美國）、互金、移動直播及二手車等一系列熱錢涌動的資本領域。今年1月，人人公司還卷進了區塊鏈的大潮，推出針對社交網絡的開源區塊鏈平臺人人坊，獲得了創世資本領投，以及 Bitcoin Faith Ltd.（比特信仰基金會）的背書。

從陳一舟的運作軌跡來看，直到2016年，他都放不下人人網。這一年正值直播風口，人人已經有了脫胎于 56 的 " 我秀 " 社交視頻平臺，其 " 社交視頻 " 實質的踐行早于 MOMO、YY 等當下熱門直播平臺。2016 年 2 季度，人人對應設立了人人移動端直播。

2016 年人人移動端直播業務收入為 490 萬美元，占報告期 IVAS 收入的 15.1%。受此影響，IVAS 業務大增 42.2%，至 3230 萬美元。可以說，2016 年人人的虛擬項目業務增長主要依靠移動直播服務拉動。

這樣的態勢一直延續到 2017 年中期。截止 2017 年 6 月底，人人移動直播端的活躍用戶數約為 2.51 億。報告期內 IVAS 同比大漲 86.7%，達 1260 萬美元，人人方面將此歸功于移動直播業務。

三個月后，人人移動直播業務的增長勢頭走向勢微，與2季度幾乎持平的業績表現預示著陳一舟的計劃淪為一場徒勞。

曾有一段時光，用戶帶著懷舊的情緒打開人人網，發現主頁會被人人直播攻占，還曾引發了社交媒介上的集體吐槽。諷刺的是，這樣的社交媒介并不包括人人網，而這也在很大程度上成了陳一舟對人人網最后的拯救。

一定程度上，人人直播是一場生不逢時的錯誤。早在 2014 年底，人人將視頻網站 56 賣給搜狐旗下的子公司，一同賣給搜狐的還有 56 背后的網絡視聽許可證。

2016 年 9 月，針對直播行業亂象廣電總局下發《關于加強網絡視聽節目直播服務管理有關問題的通知》，規定不持有《信息網絡傳播視聽節目許可證》的機構，均不得通過互聯網開展相關活動、事件的視音頻直播服務。

此時的人人，手里已經沒有網絡視聽許可證了。據 2016 年的財報，人人稱一直在申請視聽許可證，但目前還沒有獲得，未來不排除相關風險。

2017年2季度，人人公司正式實現了從二手車金融到二手車銷售的過渡。此時，學生貸業務已經砍掉1年時間，而孵化學生貸的流量平臺人人網，一直在搖搖欲墜。

人網的月登陸用戶從 2014 年 12 月的 4600 萬下降到 2017 年 6 月的 3400 萬，登陸用戶的平均停留時間也從2014 年的 4 個小時下降到 2016 年的 1.4 個小時。而在人人網折戟的 2013 年，登陸用戶的停留時間曾高達 7.7 小時。這是今日頭條、微博這類主流媒介尚未達到的水平。

如今，人人公司憑借二手車業務扭虧回暖，也未出現業務中心轉移的傾向。很大程度上，投資者更愿意相信陳一舟終于要扎下根了。

當然，這是以人人網的倒掉為句號的。