“恐龍時(shí)代，翼龍稱霸天空；互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代，翼龍貸獨(dú)樹一幟；您的移動(dòng)理財(cái)專家，翼龍貸，聯(lián)想控股成員企業(yè)。”近日，這則堪比恐龍3D大片的廣告在央視新聞聯(lián)播結(jié)束后首個(gè)登場播放。互聯(lián)網(wǎng)金融公司翼龍貸砸3.7億元奪下央視廣告標(biāo)王。翼龍貸利用驚爆眼球的“壕”氣迅速攬得眾多投資者。

不過，《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，翼龍貸平臺的翼存寶項(xiàng)目采用先融資后放貸模式，資金流向不明，已觸碰網(wǎng)貸行業(yè)資金池紅線，涉嫌非法吸收公眾存款。

先吸儲后放貸？

以翼龍貸平臺上目前力推的翼存寶項(xiàng)目為例，記者登錄該頁面查看，第3519期項(xiàng)目年化收益率高達(dá)13%＋1%，鎖定期限為730天，總募集金額為500萬，從2015年12月27日開始計(jì)息，到2017年12月26日還本，且投資期不能贖回。

不過對于該項(xiàng)目的投資去向，翼存寶項(xiàng)目產(chǎn)品并不能查詢。網(wǎng)頁中僅有一份投資協(xié)議。

協(xié)議并非三方協(xié)議，而是乙方北京同城翼龍網(wǎng)絡(luò)科技有限公司(翼龍貸)與甲方投資人簽署的兩方協(xié)議。

協(xié)議內(nèi)容顯示：為提高投資者的資金利用率和流動(dòng)性，實(shí)現(xiàn)收益增值，乙方運(yùn)營的翼龍貸網(wǎng)(以下簡稱翼龍貸) 自主推出翼存寶。

翼存寶投資計(jì)劃按照投資者參與的階段，分下述三個(gè)階段。

委托投資期：此階段視為甲方已授權(quán)委托乙方，按照翼存寶確定的規(guī)則、投資方式、投資標(biāo)的進(jìn)行投資。

封閉運(yùn)作期：投資人成功完成委托投資程序后，翼存寶將同時(shí)自動(dòng)進(jìn)行資金與投資標(biāo)的的匹配，待匹配成功后即進(jìn)入封閉運(yùn)作期。在封閉運(yùn)作期間，甲方不得轉(zhuǎn)讓該投資計(jì)劃，也不得贖回。

結(jié)束清算期：按照當(dāng)期翼存寶發(fā)布的投資期間，該投資計(jì)劃期限屆滿后為當(dāng)期投資計(jì)劃的結(jié)束清算期。

另外該協(xié)議的第三條資金封閉期中還顯示，“甲方同意并委托乙方進(jìn)行賬戶托管”。

對于以上條款，業(yè)內(nèi)人士指出，上述“甲方已授權(quán)委托乙方，按照翼存寶確定的規(guī)則、投資方式、投資標(biāo)的進(jìn)行投資。”說明翼龍貸該產(chǎn)品的模式是平臺先將投資人資金吸收進(jìn)平臺，然后再由翼龍貸將資金投資、放貸。這種先吸儲后放貸、先融資后匹配債權(quán)的模式就已經(jīng)涉嫌非法吸收公眾存款。

“按照P2P的信息中介本質(zhì)，其職責(zé)應(yīng)該是撮合雙方交易，先有債權(quán)端融資需求，再由資金端的投資人進(jìn)行自主選擇投資或不投資。翼存寶產(chǎn)品的操作順序卻正好相反，先有資金端、再匹配資產(chǎn)端。這和銀行吸收存款、發(fā)放貸款的操作順序是一致的，但是P2P平臺卻沒有銀行牌照，進(jìn)行這樣的操作顯然是違規(guī)的。”上述業(yè)內(nèi)人士分析道。

上述協(xié)議中“為提高投資者的資金利用率和流動(dòng)性，實(shí)現(xiàn)收益增值，乙方運(yùn)營的翼龍貸網(wǎng)(以下簡稱翼龍貸) 自主推出翼存寶。”也佐證了以上問題，項(xiàng)目是翼龍貸自主發(fā)起的，而且協(xié)議是翼龍貸和投資人簽署的兩方協(xié)議，也就是翼龍貸在行使著類銀行的業(yè)務(wù)，吸收投資人資金進(jìn)行“理財(cái)”。

上述協(xié)議中“甲方同意并委托乙方進(jìn)行賬戶托管”，則可能表明賬戶是存放在翼龍貸平臺本身的，并沒有第三方支付平臺或銀行對其賬戶進(jìn)行托管或存管。業(yè)內(nèi)人士指出，這種模式則涉嫌觸犯了監(jiān)管層要求互聯(lián)網(wǎng)金融公司“不能設(shè)立資金池”的規(guī)定。

違背網(wǎng)貸行業(yè)“紅線”

記者注冊賬戶并購買翼存寶產(chǎn)品，并未被立刻告知投資項(xiàng)目和資金去向，得到的僅是上述兩方協(xié)議，并沒有提及第三方借款人的任何信息。甚至直到第三天投資款已經(jīng)開始計(jì)息，仍未看到匹配項(xiàng)目信息和資金流向。

“這可能說明翼龍貸的融資和找項(xiàng)目是分頭做的。”一位資深P2P從業(yè)者告訴記者。

“按照翼存寶的交易模式，投資人在該平臺進(jìn)行投資時(shí)，既看不到其投資項(xiàng)目，更加不知道資金的真實(shí)去向，只是把錢交給了翼龍貸平臺，并簽署了‘甲方已授權(quán)委托乙方，按照翼存寶確定的規(guī)則、投資方式、投資標(biāo)的進(jìn)行投資’的協(xié)議，且錢是由‘甲方委托乙方進(jìn)行賬戶托管’，那么翼龍貸將錢投在了哪里，是用來幫扶小微，還是填補(bǔ)壞賬借新還舊，這失去有效監(jiān)督。如果融資標(biāo)的涉嫌造假或者平臺借新還舊，那可能就會(huì)被定性為非法集資。”上述資深人士分析道。

對此，記者致電了翼龍貸官方客服電話4000805055，客服人員表示，翼存寶的投資項(xiàng)目是不可以事先查看的，因?yàn)檫@個(gè)項(xiàng)目是平臺自主發(fā)放的理財(cái)項(xiàng)目，其理財(cái)協(xié)議只是翼龍貸和投資人之間簽的兩方協(xié)議，并沒有第三方。由于項(xiàng)目產(chǎn)品是翼龍貸自己推出的，因此錢是翼龍貸方先融資并待融資額滿后，由平臺打包分配給不同借款方。隨后，翼龍貸平臺再與不同借款人簽借款合同，與投資人無關(guān)。

記者于翼龍貸官方網(wǎng)站安全保障一欄看到，翼龍貸風(fēng)控體系中有逾期債權(quán)轉(zhuǎn)讓條款，其內(nèi)容顯示，當(dāng)借款人逾期超過30天未還款時(shí)，翼龍貸將由系統(tǒng)自動(dòng)發(fā)布債權(quán)轉(zhuǎn)讓通知。如放款人在10日內(nèi)未撤銷債權(quán)轉(zhuǎn)讓的，由系統(tǒng)自動(dòng)完成債權(quán)收購，此債權(quán)將轉(zhuǎn)讓給運(yùn)營中心(由運(yùn)營中心進(jìn)行后期催收)。投資人可正常收取逾期開始到債權(quán)收購期間的利息。

上述“此債權(quán)將轉(zhuǎn)讓給運(yùn)營中心(由運(yùn)營中心進(jìn)行后期催收)”亦表明翼龍貸有收了債權(quán)，即間接放貸之嫌。并且運(yùn)營中心屬于翼龍貸，而該中心并無小貸牌照，卻行使著小貸業(yè)務(wù)，說明平臺可能設(shè)立了資金池，并從資金池中撥款收購逾期項(xiàng)目的投資人債權(quán)。

這與翼龍貸網(wǎng)站上公開顯示的“嚴(yán)格遵守網(wǎng)貸平臺四條紅線：要明確平臺的中介性、明確平臺本身不得提供擔(dān)保、不得搞資金池、不得非法吸收公眾存款”顯然不符。

加盟模式屢被質(zhì)疑

記者注意到，今年8月有媒體報(bào)道過，“民生銀行與搜易貸、翼龍貸、京東金融、58金融等近十家P2P平臺簽訂資金托管戰(zhàn)略合作協(xié)議，這意味著P2P平臺資金托管正加速進(jìn)入銀行時(shí)代。”

記者詢問翼龍貸400客服，翼龍貸平臺目前的資金是否是由民生銀行對其進(jìn)行存管，該客服表示，平臺的資金是存放在第三方支付國付寶。

不過，對于國付寶對翼龍貸進(jìn)行資金托官說法，上述業(yè)內(nèi)人士指出，國付寶是翼龍貸的支付通道，這是無疑的，但是從上述投資協(xié)議中來看，“甲方同意并委托乙方進(jìn)行賬戶托管”，賬戶托管應(yīng)該就是翼龍貸自身在做，國付寶只是一個(gè)通道角色。

除此之外，翼龍貸的加盟模式也屢被質(zhì)疑。去年初，受加盟商騙款跑路之事影響，翼龍貸就曾被推向風(fēng)口浪尖。隨后翼龍貸墊付了大量資金，平臺幾乎陷入絕境。

按照該模式，翼龍貸對每個(gè)加盟店收取5萬至10萬元平臺使用費(fèi)，同時(shí)縣級的加盟店還需繳納100萬元保證金，當(dāng)某加盟店推薦的借款項(xiàng)目出現(xiàn)逾期超過30天后，翼龍貸規(guī)定由該加盟商用保證金回購債權(quán)，以兌付給投資人。

對于翼龍貸對加盟方的審核表示，翼龍貸相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者，加盟方需滿足在當(dāng)?shù)鼐幼?年以上，有金融行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，有一定資產(chǎn)實(shí)力和背景，無不良嗜好的要求。他稱此加盟標(biāo)準(zhǔn)“堪比政審”。

業(yè)內(nèi)人士指出：“翼龍貸可以與全國的小貸公司、擔(dān)保公司、投資公司合作，使這些機(jī)構(gòu)成為翼龍貸在全國范圍的加盟商，加盟商推薦借款人在平臺融資并由加盟商擔(dān)保。然而加盟商并非翼龍貸子公司，風(fēng)險(xiǎn)難以控制，有可能存在欺詐風(fēng)險(xiǎn)，比如加盟方推薦虛假借款人騙取資金等。”

對于如何防范加盟公司發(fā)生跑路、經(jīng)營不善、欺詐等風(fēng)險(xiǎn)，上述翼龍貸負(fù)責(zé)人告訴記者：“翼龍貸會(huì)嚴(yán)格把控準(zhǔn)入資質(zhì)。進(jìn)行本地盡調(diào)，要求盟商一定是當(dāng)?shù)厝耍杩钊艘欢ㄊ钱?dāng)?shù)厝恕＜用松滔鲁林量h級，總部管一級看一級，加盟商與翼龍貸總部合作，共擔(dān)共贏，有效分散風(fēng)險(xiǎn)。”

“加盟模式的好處是可以快速將盤子做大，但這種將風(fēng)控外包轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)的模式，其實(shí)風(fēng)險(xiǎn)也更高，而直營模式對業(yè)務(wù)標(biāo)的把控能力更強(qiáng)。在傳統(tǒng)行業(yè)加盟模式比較容易，但是由于金融具有風(fēng)險(xiǎn)滯后性，因此金融加盟很容易在風(fēng)險(xiǎn)把控方面出現(xiàn)問題。加之現(xiàn)在征信體系不健全，金融加盟模式更要畫上個(gè)大問號。”一位業(yè)內(nèi)人士坦言。