憑借著3.69億元拿下“央視標王”的稱號，主打三農(nóng)借貸的北京同城翼龍網(wǎng)絡科技有限公司(下稱“翼龍貸”)用戶在飛速增長。但事實上，翼龍貸的“家底”并不厚實，3.69億的廣告成本如何沖抵是擺在其面前最直接的問題。而巨資營銷手段背后，這家公司到底與其他P2P平臺有何不同？

　　“央視標王”高調(diào)砸錢

　　成立于2007年的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺翼龍貸，是國內(nèi)較早成立的P2P平臺之一，在2014年10月獲得了聯(lián)想控股9億元的戰(zhàn)略投資。近期，憑借近3.7億元重金斬獲央視《新聞聯(lián)播》后黃金廣告位，超過長安福特3億元拿下的《挑戰(zhàn)不可能》第二季獨家冠名，成為今年央視現(xiàn)場招標的“標王”。

　　融360表示，翼龍貸在央視做廣告事件具有兩面性。在提升翼龍貸品牌知名度、大量增加投資人數(shù)量的同時，如果平臺債權(quán)有限，極易形成資金站崗，加大平臺運營風險。此外，投資人數(shù)量的增加會倒逼增加資產(chǎn)端，對資產(chǎn)端審核是一種挑戰(zhàn)。

　　據(jù)《投資者報》報道，翼龍貸相關負責人指出此次巨額廣告費用來源于控股股東——聯(lián)想控股，“我們是在央視投了廣告費用，但是具體的數(shù)字仍要等待央視最終的公布結(jié)果。聯(lián)想控股對翼龍貸承諾的是長期回報，并不是短期利益的訴求。所以不存在具體業(yè)績增長的目標。”

　　此外，對P2P平臺而言，上央視更有品牌的背書作用。P2P平臺的用戶群多屬小白用戶，老年群體比重大，在央視露臉，可為平臺增信，投資者容易接受。

　　翼龍貸的高調(diào)行為已為自己帶來了成交量及用戶量的快速增長效應。翼龍貸官網(wǎng)顯示，11月23日，成交量173.23億元 ，用戶245.66萬人。11月26日，成交量177億元，用戶248.13萬人，幾乎達到了成交量每天增加1億、用戶每天增加1萬人的驚人速度。

　　翼龍貸曾經(jīng)嘗過合作央視的甜頭

　　翼龍貸董事長王思聰并不是第一次與央視打交道，2012年，翼龍貸獲得了民間借貸撮合業(yè)務的牌照，獲得官方認可。

　　2013年5月11日，央視《新聞聯(lián)播》就曾對翼龍貸進行了報道，作為P2P行業(yè)代表，傳授在溫州金改中的實踐經(jīng)驗。

　　央視報道之后，翼龍貸的成交額出現(xiàn)了快速增長，至當年年底總成交額達到3億。翼龍貸董事長王思聰乘勝追擊，立刻加大力度招募加盟商，增加區(qū)域覆蓋。王思聰亦曾在公開場合表示，央視在農(nóng)村的公信力很高，農(nóng)民相信央視。與此同時，很多人都知道聯(lián)想控股，其背書作用也讓農(nóng)民相信翼龍貸。

　　零壹財經(jīng)研究總監(jiān)李耀東表示，網(wǎng)貸平臺搶奪央視黃金資源，反應出目前網(wǎng)貸行業(yè)競爭激烈、獲客成本不斷攀升的現(xiàn)狀。

　　經(jīng)營模式風險重重

　　2009年，翼龍貸獨辟蹊徑走農(nóng)村路線，采用加盟商方式給農(nóng)戶提供貸款，強調(diào)農(nóng)村熟人的作用，以及加盟商的本地屬性。官網(wǎng)顯示，翼龍貸已在全國數(shù)百個城市設立運營中心，成為農(nóng)村借貸領域的第一大P2P平臺。

　　據(jù)《長江商報》報道，一名研究過翼龍貸加盟模式的人士介紹，翼龍貸平臺要求加盟商在當?shù)刈杂型顿Y理財性質(zhì)的公司，根據(jù)負責區(qū)域的大小，可分為地市級加盟商及區(qū)縣加盟商。翼龍貸要求加盟商對借款人進行家訪及風控信息等調(diào)查，加盟商審核通過后提交給總部，由總部對材料進行二次審核。最終審核通過后，總部統(tǒng)一發(fā)布借款標的，出借人投標。標滿后由總部放款。為防止加盟商粗放式風控，如借款項目出現(xiàn)逾期及壞賬，由加盟商負責催收及墊付工作。

　　翼龍貸平臺面向三農(nóng)的借貸利率一般都在18%左右。而翼龍貸官網(wǎng)顯示，投資人收益為5.6%至12.1%左右。對此，一家P2P平臺負責人透露，目前，盡管幾乎所有平臺都聲稱系信息中介，實際上，在剛性兌付未打破及激烈競爭的大背景下，平臺都充當了信用中介，一旦發(fā)生逾期或壞賬，平臺依然要承擔向投資人兌現(xiàn)本金及預期收益。

　　在這名負責人看來，翼龍貸的三農(nóng)借貸利差較窄，收益不多甚至虧損。而縱觀國內(nèi)平臺，大多數(shù)平臺的利差超過12%。反過來，翼龍貸的運營成本較高。翼龍貸在發(fā)放三農(nóng)貸款的地方設有運營中心，在農(nóng)村傳統(tǒng)征信缺乏有效的個人信息，雖然線下的盡調(diào)、催收等工作由加盟商來完成，但成本較高，而加盟商也要分攤翼龍貸的收益，且分攤的收益比例不會很低。再說，翼龍貸遍布全國龐大的加盟商體系，管理成本也會很高。

　　翼龍貸方面表示，“公司至今還沒有實現(xiàn)盈利，而且在深耕農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融的實踐中， 遇到的"難點很多，問題也是錯綜復雜，需要具體問題具體分析"。”

　　值得一提的是，去年，因為加盟商騙款跑路，翼龍貸墊付了大量資金，平臺幾乎陷入絕境。縱觀央視標王，孔府宴酒、秦池酒業(yè)等均未逃出死亡魔咒，而登陸央視的銀谷財富、信和財富均已倒下。

　　盈燦咨詢高級研究員張葉霞認為，除了信用風險外，基于氣候變化、疫情等意外因素，三農(nóng)貸款的不良率較高。一旦出現(xiàn)較大面積壞賬，加盟商催收困難，也無力墊付，這些風險會傳導至翼龍貸。投資人認的不是加盟商而是翼龍貸，央視只做廣告不管賠付，最終掏錢的還是翼龍貸。