P2P監(jiān)管細則(征求意見稿)出爐后，一場P2P謀變開始了。

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分析：一場P2P謀變開始 12條紅線監(jiān)管爭議點

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21世紀經濟報道記者獲悉， 一些P2P平臺隨即啟動整改計劃，而部分平臺則為某些與條規(guī)相悖的業(yè)務迷茫，期待最終落地的監(jiān)管條例得以調整。

整體而言，征求意見稿被認為是行業(yè)一大利好。不過，“升級”后的負面清單，依然存在不少爭議。

90%P2P 平臺需整改“今天我們開了一上午的會，逐條對比，對公司做法和監(jiān)管意見不一致的地方，做出調整計劃，希望成為第一批符合監(jiān)管要求的平臺。”12月29日，深圳P2P平臺杉易貸董事長李鵬對21世紀經濟報道記者表示。

杉易貸全稱為深圳杉匯通互聯網金融服務有限公司，是杉杉控股旗下互聯網金融平臺。

“監(jiān)管規(guī)定出來后，我們馬上把保本保息的網絡宣傳刪除掉，并且準備盡快落實資金存管。”李鵬坦言。

對大多數網貸平臺而言，資金存管都是面臨整改的一大問題。《網絡借貸信息中介機構業(yè)務活動管理暫行辦法(征求意見稿)》規(guī)定，由銀行業(yè)金融機構對客戶資金實行第三方存管，對客戶資金進行管理和監(jiān)督。

而盈燦咨詢的數據顯示，截至2015年12月15日，全國正常運營的網貸機構共2612家，而已經與銀行簽訂存管協(xié)議的平臺僅65家，不足2.5%。這意味著，超過90%的P2P平臺尚未達標。

“監(jiān)管意見出臺前，銀行出于自身信譽風險的考慮，對存管業(yè)務的平臺審查非常謹慎，我們幾個月前已經啟動銀行合作，落實需要一個過程。”李鵬解釋。

他表示：“下一步，將盯緊工信部(ICP)許可證的申請。我們平臺剛上線時，工信部說暫停審批，實際上是權責尚未明確，申請有障礙。”

根據征求意見稿，“擬開展網絡借貸信息中介服務的網絡借貸信息中介機構要向工商登記注冊地地方金融監(jiān)管部門備案登記， 還應當依法向通信主管部門履行網站備案手續(xù)，未按規(guī)定申請電信業(yè)務經營許可的，不得開展網絡借貸信息中介業(yè)務。”

在此備案制的監(jiān)管模式下，網貸平臺將結束監(jiān)管模糊的狀態(tài)，形成銀監(jiān)會+地方金融監(jiān)管部門的監(jiān)管格局。同時，工信部、公安部、國家網信辦分別負責P2P涉及的電信業(yè)務監(jiān)管、打擊網絡借貸涉及的金融犯罪、監(jiān)管金融信息服務和互聯網信息內容。

和絕大多數P2P 平臺一樣，杉易貸還需進行更名。根據征求意見稿，P2P機構名稱中應當包含“網絡借貸信息中介”字樣，而目前幾乎所有P2P 平臺都不符合此項規(guī)定。

12條紅線監(jiān)管爭議點

幾易其稿的監(jiān)管細則，當下面世，被認為是行業(yè)一大利好。不過，“升級”后的負面清單，依然存在不少爭議。

目前，“紅線”從四條增至十二條。包括“禁止發(fā)售理財產、券商資管、基金、保險或者信托產品，禁止為投資股票市場的融資，禁止從事股權和實物眾籌”等規(guī)定，被視為對相關平臺造成一定沖擊。

近兩年來，P2P 平臺爭相布局財富管理，轉型一站式互聯網金融理財超市，提供基金、保險、債權、股權等多種產品。已宣布轉型布局的平臺，包括陸金所、積木盒子、91金融、人人貸、宜信、投哪網等。在不少P2P高管看來，這是現有P2P業(yè)務的自然延伸，也代表一定的行業(yè)發(fā)展趨勢。

“監(jiān)管細則對我們相關業(yè)務肯定有影響，現在還在研討怎么應對，要盡快拿出方案。”投哪網CEO吳顯勇12月29日對21世紀經濟報道記者表示。

在他看來，財富管理業(yè)務或許面臨分拆，現有的網貸平臺以小部分參股形式，作為新平臺的財務投資者。

網貸之家創(chuàng)始人徐紅偉對記者表示：“涉及這個領域的包括不少實力較強的大平臺，一開始沒有注意到這個問題，現在很困惑。但政策禁止的是網站本身，還是網站背后的公司從事這些業(yè)務，現在有歧義。這條監(jiān)管規(guī)定與互聯網本身的特點有沖突，不排除調整可能性。”

不過，中國政法大學互聯網金融法律研究院院長李愛君指出，此規(guī)定其立法目的是在隔離傳統(tǒng)金融機構與網絡借貸平臺的風險傳遞，以免傳統(tǒng)金融機構通過與網絡借貸平臺的合作規(guī)避法律和監(jiān)管。

另一個爭議聲音來自“關聯擔保”。

前述杉易貸董事長李鵬稱：“投資者教育是非常漫長的過程，如果沒有擔保，將影響投資積極性，尋求第三方擔保，必然抬高融資成本。建議監(jiān)管在排除平臺自融的前提下，支持有實力的平臺提供關聯擔保，而不是一刀切。”

而在e路同心的COO閆梓看來，此輪征求意見稿，總體而言仍然較為寬松，對于P2P平臺的資質如注冊資本、實到資本都沒有明確要求。她認為，注冊門檻可以更加從嚴和明確。