創頭條編譯 ?在巨額融資的推動下，美國和加拿大風投總額在2018年各個季度以及全年都實現同比增長。據Crunchbase預測，在2018年Q4，美國和加拿大風投總額達到414億美元，相比上個季度增長18％，相比去年同期增長50％以上。

美國和加拿大2018年全年的風投總額也實現大幅增加。據預測，這一數字達到驚人的1360億美元，相比2017年增長41.5％，創歷史最高紀錄。

盡管投資強勁，風投退出領域的表現卻差強人意。在2018年Q4，科技IPO市場基本停滯不前，該季度也僅有一筆10億美元級的并購交易，即SAP以80億美元收購在線調查軟件公司Qualtrics。

下圖反映了2017年Q4至2018年Q4美國和加拿大的風投狀況：

下面我們來看看Q4各個階段的投資狀況。

后期階段

在Q4，后期階段投資表現異常強將。該季度風投總額預計達414億美元，其中約52％（217億美元）屬于后期階段（C輪及以后）投資——與上一季度相比增長18％，與去年同期相比增長53％。

在Q4出現了一些巨額后期階段投資，已知數據顯示該季度至少有40筆不低于1億美元的后期階段交易，其中獲投金額最高的公司包括雜貨配送服務Instacart、太空科技先驅SpaceX、數據倉庫供應商Snowflake Computing和定制微生物開發商Zymergen。

除了風投總額在增長，交易數量也在增加。據預計，318家創業公司在Q4宣布獲得后期階段融資，數量相比上個季度增長7％，相比去年同期增長39％。

下圖反映了2017年Q4至2018年Q4美國和加拿大的后期階段投資狀況：

科技增長

科技增長投資是指針對之前獲得風投的公司的私募股權投資，11月軟銀對WeWork的30億美元股權投資就是一個典型例子。由于此類交易數量較少，相比其他階段的交易，此類交易的變化幅度更大。

據預計，2018年Q4一共有43億美元科技增長投資，是Q3的2倍多，其中大部分來自軟銀對WeWork的30億美元投資。

下圖反映了過去5個季度的科技增長投資狀況：

早期階段

盡管在Q4早期階段（A輪和B輪）投資沒有實現像后期階段和科技增長投資那么大幅度的增長，其表現仍然優于上個季度和去年同期。

據預測，Q4美國和加拿大的早期階段投資總額達到140億美元，相比Q3增長11％，相比去年同期增長26％。數筆大額融資推動了這種增長。

數據顯示，至少有13家公司獲得不低于1億美元的A輪/B輪融資，包括汽車租賃創業公司Fair的3.85億美元融資和醫療計劃提供商Devoted Health的3億美元融資。

盡管投資規模變得越來越，但是交易數量卻沒有增加多少。據預計，Q4的早期階段交易數量剛剛超過1,400筆，略多于上個季度的1370筆，相比去年同期增長20％多。

下圖反映了過去5個季度的早期階段投資狀況：

天使及種子階段

在2018年Q4，天使和種子階段投資總額創下2017年Q4以來的最高紀錄。據預測，Q4一共有17.6億美元的天使和種子階段投資，相比上個季度增長27％，相比去年同期增長30％。

盡管投資總額在增加，交易數量卻在下降。Q4一共有1831筆天使和種子階段交易，相比上個季度下降約13％。這意味著天使和種子階段的投資規模在增大。

下圖反映了過去5個季度的天使和種子階段投資狀況：

2018年全年亦表現強勁

現在我們來看看2018年全年的風投狀況。總體而言，在2018年美國和加拿大創業公司預計一共獲得超過1360億美元風投，其中后期階段投資所占份額最大。不低于1億美元的巨額融資推高了全年風投總額，目前已知的巨額交易至少有158筆。

下圖反映了2014年至2018年美國和加拿大的風投狀況：

在2018年，尤其值得關注的是后期階段投資。在建筑科技獨角獸Katerra、打車獨角獸Lyft和雜貨配送獨角獸Instacart的巨額融資的推動下，2018年C輪及之后輪次的融資總額達到前所未有的710億美元。

隨著風投總額的飆升，交易數量也在增加，但是相比之下增幅較小。據預測，2018年美國和加拿大一共約有14,800筆風投交易，相比2017年增長約20％。下圖反映了過去5年的風投交易數量：

最活躍的投資者

下圖顯示了2018年最活躍的早期階段投資者（根據已知的投資次數來計算）：

孵化器Y Combinator以50筆投資位居榜首；接下來是全球風投領袖New Enterprise Associates（NEA），有45筆；硅谷頂級風投Andreessen Horowitz以40筆位居第三。

下圖顯示了2018年最活躍的后期階段投資者：

這個名單上也由知名公司主導，如NEA、Bessemer和紅杉資本。

風投退出

到目前為止，我們對2018年Q4和全年的投資狀況做出了許多樂觀的增長預測。然而，當我們轉向風投退出時，情況變得沒那么樂觀。

盡管在剛剛結束的Q4以及2018年全年出現一些大規模退出，但是風投退出總額遠遠比不上投資總額。

在Q4，科技IPO市場尤其低迷，只有3家獲得風投的公司上市，它們是：Elastic、Upwork和Anaplan。相比之下，生物科技IPO市場表現得更好，有12家獲得風投的公司上市。

在Q4也出現了幾筆大規模并購交易。規模最大的是SAP對Qualtrics的80億美元收購，其次是Blackberry對網絡安全創業公司Cylance的15億美元收購，接下來是Autodesk對建筑軟件開發商PlanGrid的8.75億美元收購。

從2018年全年來看，大型退出事件包括Dropbox、DocuSign、Anaplan、Pluralsight等獨角獸的IPO。生物科技IPO市場發展快速。并購領域的表現同樣差強人意。據預計，2018年美國和加拿大一共有98筆不低于1億美元的并購交易，其中規模最大的兩筆是SAP對Qualtrics的80億美元收購和微軟對GitHub的75億美元收購。

總結

2018年北美風投總額創歷史最高紀錄，這似乎表明風投公司手中仍然持有大量資金。多家獨角預計將在未來幾個月上市，這讓整個創業界興奮起來。Uber和Lyft已經提交IPO申請，據報道Pinterest和Slack也計劃很快提交IPO申請。

這對未來一年意味著什么？2018年成為一個投資大年，現在投資者希望2019年將成為一個退出大年。實際情況如何我們拭目以待。

編譯：鄧桂華。原文——https://news.crunchbase.com/news/bull-run-continues-for-north-american-startup-funding-in-q4-and-2018-but-exits-lag/

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