今天下午，“洞見·?未來——2016中國天使投資峰會(huì)暨頒獎(jiǎng)盛典”在清華大學(xué)新清華學(xué)堂舉行，著名天使投資人徐小平、清華控股董事長徐井宏等大咖發(fā)表了演講。其中，徐小平講的干貨滿滿又風(fēng)趣幽默，他鮮見地講了自己之前的基金失敗的原因，以及投資生涯中錯(cuò)過的最遺憾的項(xiàng)目，創(chuàng)頭條小編選編了一些干貨以饗讀者。

我和李開復(fù)早期做的基金為什么沒有成功

十年前我說我是天使投資沒有人知道，現(xiàn)在天使投資已經(jīng)是潮流，但應(yīng)該有更多的人去投。我們有些人沒有錢但是有夢想，像中國今天整個(gè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展很快，一個(gè)偉大的公司總是有起步的那一刻，所以說天使投資可以說是整個(gè)經(jīng)濟(jì)整個(gè)的繁榮的源頭活水。

剛才徐井宏董事長說我是天使投資的先驅(qū)，其實(shí)我是先驅(qū)之一，中國天使投資真正的先驅(qū)是薛蠻子，他當(dāng)年投UT斯達(dá)康，最高的時(shí)候達(dá)到了90億美元的市值，薛蠻子老師現(xiàn)在還健康樂觀地在做天使投資，也沒有成為先驅(qū)。

前面他們說我了，說我跟李開復(fù)弄了一個(gè)基金，這個(gè)里面沒有一個(gè)項(xiàng)目是成功的，但是他們說的是事實(shí)，其實(shí)雷軍、薛蠻子也投委會(huì)的成員。

但是這個(gè)基金為什么不成功，其實(shí)就是體制問題，生產(chǎn)的關(guān)系決定生產(chǎn)力。我們是13個(gè)創(chuàng)始人，我們聚會(huì)的時(shí)候大家就看項(xiàng)目，我們大概投了七八個(gè)項(xiàng)目就不再繼續(xù)了，因?yàn)榇_實(shí)沒有人負(fù)責(zé)。沒有人去找項(xiàng)目，沒有人管項(xiàng)目，也沒有人負(fù)責(zé)去追蹤整個(gè)發(fā)展。其實(shí)如果找一個(gè)年輕的投資人，他只做一件事，就是盯著天使投資，這個(gè)基金一定會(huì)成為世界上最好的回報(bào)的基金。但是我們還真是一個(gè)公益的組織。所以說就變成這樣了，我就大概講講這個(gè)事。 ??

我投資生涯中錯(cuò)過的最遺憾的項(xiàng)目

說下我投資過程中最大的遺憾吧。2012年春天我去硅谷，當(dāng)時(shí)有一個(gè)年輕人走過來，給我一個(gè)名片，他的名片是一個(gè)顯示屏，上面是有一個(gè)電池接著的，就是不斷的顯示一個(gè)廣告，他要做世界上最薄的這個(gè)顯示屏，但是看不出來有任何特別的東西。

他跟我講，他是清華的畢業(yè)生，他還有幾個(gè)伙伴，其中有三個(gè)在IBM，他們現(xiàn)在出來要做一個(gè)項(xiàng)目，目標(biāo)就是做世界最薄的顯示器，他說他們現(xiàn)在是A輪，我想了一下是A輪的項(xiàng)目，我丟不起這個(gè)人，也許我當(dāng)時(shí)嫌他柔性顯示屏沒有前途。

但你想，這三個(gè)人是世界頂級(jí)的人才，放下最好的工作，幾十萬的年薪，無論如何都應(yīng)該投啊，但我當(dāng)時(shí)就沒有投他，回首往事我沒有珍惜啊。上個(gè)禮拜，這個(gè)企業(yè)宣布市值達(dá)到200億，我離投他的目標(biāo)越來越遠(yuǎn)，因?yàn)樗?dāng)時(shí)有10億的時(shí)候他說給你三億美元給你一個(gè)點(diǎn)，但是種種原因我也沒有投。這件事是我唯一真正的遺憾。

我再講一個(gè)故事，講一個(gè)我們成功的故事，有一個(gè)企業(yè)在歐洲做的很好，他在2011年的時(shí)候，當(dāng)時(shí)我跟納斯達(dá)克投資伙伴在我家里吃飯，當(dāng)時(shí)跟這個(gè)企業(yè)已經(jīng)談好，600萬。但我們吃晚飯的時(shí)候另外一個(gè)人虎視眈眈地出手了，當(dāng)場就給了他900萬，但是幸運(yùn)的是投他的這個(gè)基金也是我投的，結(jié)果我們兩家就合作了，結(jié)果我也沒有少拿，他拿了15個(gè)點(diǎn)，我拿了14個(gè)點(diǎn)，我們比想要的錢多了很多，去年首鋼集團(tuán)董事長也找我們了，現(xiàn)在這個(gè)項(xiàng)目已經(jīng)開始盈利。

真格基金成立五周年的幾點(diǎn)想法

今年實(shí)際上是真格基金成立5周年，我們是5年前的12月4號(hào)成立的，這幾年下來，也總結(jié)了一些想法：

第一個(gè)是創(chuàng)業(yè)遇到競爭怎么辦。創(chuàng)業(yè)是一個(gè)麻煩事，內(nèi)部的競爭力是各種各樣的，我們做到五六百億美元的時(shí)候新的競爭者就出來，那作為創(chuàng)業(yè)者怎么辦？那我們就得堅(jiān)持，我在很多場合講了很多，我是準(zhǔn)備將來一定要有一個(gè)機(jī)會(huì)把他寫成文字把他全面的記錄下來。

第二個(gè)投人哲學(xué)要發(fā)展，去年初我提出來FROM A TO A，總而言之還是要早期，這個(gè)是我們新的一個(gè)改變，也是投人哲學(xué)的一個(gè)發(fā)展。

第三個(gè)就是投人哲學(xué)的拓寬，從跟隨一輛賽車，等著他翻車，然后我們把他的輪胎賣到修理廠，直到我們跟蹤一個(gè)車隊(duì)，車隊(duì)里都是創(chuàng)業(yè)者。我認(rèn)為這個(gè)可能是投資哲學(xué)投資思想的價(jià)值觀，因?yàn)橥顿Y人天生的職責(zé)是投到最好的項(xiàng)目。

我站在這里深感中國的天使投資、風(fēng)險(xiǎn)投資、中國的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)，從過去五年，從非常早期到現(xiàn)在非常繁榮。每天我醒來，想到又要見到未來的世界領(lǐng)袖了，我就很興奮，我們要做的事就是為未來的企業(yè)背書。

本文首發(fā)思達(dá)派（startup-partner.com），作者李翹，郵箱ganhuo@startup-partner.com。思達(dá)派系創(chuàng)頭條（Ctoutiao.com）旗下智庫，專注成為創(chuàng)業(yè)者Startup的成長合伙人Partner。