ACFUN彈幕網(下稱A站)終于要告別混亂時代，迎來自己的“救世主”。

這一場持續接近半年、屢次挑戰A站生死線的談判終于落幕。5月初，快手獲得了這個異常復雜的董事會的認可，確定全盤接手A站。

目前，A站的原管理團隊不變，繼續保持品牌獨立運營。

從一般被認定的用戶屬性和主要的商業化的路徑上，快手和A站存在差異配合的可能，或許這正是A站對于快手而言的價值所在。單平臺已經達到1.2億日活的快手正在尋找新的增量，擁有完全不同的用戶群體、主攻長視頻的A站是一個相對理想的投資標的。

這同時意味著，由快手而不是今日頭條并購A站，對騰訊而言，也是一個符合利益的結果。

快手“出人意料”

A站在過去兩年多的遭遇確實稱得上坎坷。從2016年開始，在資本的意志下，A站進行了3次管理層的更迭，直到2017年年初才基本算塵埃落定。但這樣的混亂也為A站帶來了不可磨滅的損害。由于A站的幾次“宕機”事故，不少內容憑空消失，也讓許多UP主離開了A站。同時急劇下降的還有日活用戶數量。

A站依然是一個有意義的投資標的。它在二次元領域依然擁有戰略意義。直到現在，除了B站與A站以外，也沒有一家網站能夠同時具備個性鮮明的社區文化以及提供長視頻流媒體服務的能力。對于在二次元領域依然擁有企圖心的互聯網公司而言，A站是一個相對理想、甚至可以說性價比不低的戰略支點。

在2017年末，阿里曾期望以遠低于A站上一輪的估值來收購蔡東青所持股份，通過云峰基金向A站出資，成為控股股東，但最終未能達成交易。另外一個可能的交易方則是今日頭條，他們在今年春節前加入談判。

由于歷史原因、股東意志和競爭關系，本次交易談判過程異常復雜繁瑣。

快手在阿里與蔡東青談判破裂、A站已經陷入全面停頓的空隙中獲得了自己的談判砝碼。在阿里放棄控股A站后，由于A站無法繳納阿里云的服務費用，只能在2月2日停止運營。這樣的停頓一直延續到了2月12日，A站在獲得借款重新上線，并且趕在春節前發放拖延了2個月的員工薪資。

向A站提供借款的正是人們預料之外的快手。在阿里與蔡東青談判的同時，A站開始與快手、今日頭條進行接觸，并與雙方最高層會面。快手明確表達了對A站的投資意愿，開始推進流程。

快手尋求收購A站的理由充分：競爭白熱化的當下，快手需要一個屬于自己的長視頻平臺和亞文化內容社區，在擴大戰場的同時也意味著擴大了流量入口和完善商業化結構。

根據Questmobile的數據，近三個月來，快手的DAU保持在了1億左右，最高峰達到1.2億，但在去年，快手一年內的日活增長超過6000萬。在單一平臺上，快手或許察覺到了自己的瓶頸。對于快手而言，收購一個品牌依然具備一定影響力，與自身在用戶群、主要業務等方面存在差異化的視頻平臺，不失為一個合理的選擇。

對于快手而言，它需要解決的問題依然不少。這也是快手第一次對外進行如此重磅的投資并購案例，宿華的整體思路和行事風格還需觀察。

A站依然是一個擁有許多沉疴的公司?？焓值募夹g特長或許能夠幫助A站重構薄弱的底層架構，解決A站時常發生的“宕機”問題。除了提供資金與技術以外，如何幫助這家公司找回已經流失的用戶，重新定位自己的市場位置，以及面對一個比以前激烈了許多的競爭環境，都是需要毅力的挑戰。

騰訊全面占領

這項交易對于快手背后的騰訊而言，也是利好消息。2017年3月，快手接受了騰訊領投的3.5億美元的D輪投資。該輪的融資金額為10億美金，騰訊保證了自己的投票權不被稀釋。

接受快手并購后，A站轉換陣營，從阿里系轉變到騰訊系。如果將騰訊投資的快看漫畫、B站、繪夢動畫等二次元細分賽道上的頭部公司視為一個松散的“二次元聯盟”，再加上最新進入的A站，這個聯盟將會在二次元這一領域占據壟斷型的地位。

目前從已經公布的消息來看，騰訊在二次元領域已經投資了22家公司。單在2017年1月-7月期間，騰訊就集中投資了12家動畫、漫畫公司。這一種新的內容類型和形式對應著的是更為年輕、更愿意為虛擬產品消費的年輕用戶，也是互聯網公司必須牢牢掌握的那一部分用戶。

現在，我們可以說騰訊在該領域占據了無可比擬的先發優勢和龐大體量。

盡管B站和愛奇藝也成立了自己的投資部門，開始在二次元領域內進行產業布局，但依然比騰訊滿了一步，只能找騰訊還沒有插過旗子的領地。

由快手而不是今日頭條并購A站，對于騰訊而言是一個符合利益的不壞的選擇。

第一個是阻止了今日頭條收購A站，在“局部地區”有效地遏制了對手。今日頭條從去年開始對二次元領域進行布局，比如二次元社區平臺半次元、動畫公司聲影動漫等，但今日頭條在該領域依然缺少旗艦型平臺，如果能夠成功收購A站，他們就擁有了在該領域的支點。

從目前看來，暫時承擔了“二次元支點”職責的是半次元。在接受頭條并購后，半次元從3月末開始全網獨播日本重新制作的經典科幻作品《銀河英雄傳說》，并根據《銀河英雄傳說》的劇情細節和對人物的認識開始在站內的問答板塊進行提問，以能夠直觀感受到的形式提高了半次元問答區的活躍度。但單個獨播新番以及少數幾部作品的討論依然滿足不了目標用戶群的需求。

第二是，雖然騰訊是B站的股東，但根據B站的招股書顯示，騰訊在B站僅占股5%，對于B站控制權有限。讓快手收購一個價格合理，可控程度高，同時在二次元垂直領域擁有極大辨識度的網站，對于騰訊而言，客觀上是類似于“再上一道保險栓”的選擇。

無論如何，被快手收購后的A站從此擺脫了錯綜復雜的資本關系，同時或許迎來了史上最懂互聯網的大股東。這或許是A站這么長時間以來第一次獲得的，理論上最光明的未來。