作者：譚佳庚 以太高級(jí)投資經(jīng)理

創(chuàng)投圈里“以投資為名花式揩油（包括騙吃騙喝、借錢不還甚至騙人劫色這種下三濫的手段），并向創(chuàng)業(yè)者翻了一個(gè)白眼”的慘劇比比皆是。

投融資就像結(jié)婚，無論創(chuàng)業(yè)者還是投資人，都必須選擇最靠譜的彼此，這關(guān)乎雙方相當(dāng)長一段時(shí)間的幸福生活。身為資深“紅娘（郎）”的以太融資顧問小譚——譚佳庚，憑借多年經(jīng)驗(yàn)牛刀小試，教你辨別VC圈里不靠譜的投資人。

NO.7

名稱：團(tuán)隊(duì)挖角鬼

破壞力：★★

這種投資人可能想的都是如何讓自己糟糕的portfolio活下去，畢竟已經(jīng)投了那么多錢，那么找個(gè)機(jī)會(huì)見見你的團(tuán)隊(duì)，如果覺得你們不錯(cuò)會(huì)直接邀請(qǐng)加入他的portfolio旗下，如果覺得你的CTO不錯(cuò)，也可能直接挖走你的CTO。

這種攢團(tuán)隊(duì)的投資人和攢局的投資人的區(qū)別在于，攢局的投資人更看重兩個(gè)團(tuán)隊(duì)的協(xié)同效應(yīng)，本質(zhì)上對(duì)你業(yè)務(wù)有促進(jìn)作用，而攢團(tuán)隊(duì)的投資人覬覦你們團(tuán)隊(duì)的某項(xiàng)能力或者某個(gè)核心成員的能力，對(duì)創(chuàng)業(yè)者來說多數(shù)情況有害無益。

NO.6

名稱：條款老油條

破壞力：★★★

這種投資人一般會(huì)憑借自己的豐富經(jīng)驗(yàn)，通過復(fù)雜的交易結(jié)構(gòu)和眼花繚亂的條款來為自己爭(zhēng)取更多權(quán)益。

比如他們會(huì)設(shè)計(jì)增發(fā)+老股轉(zhuǎn)讓（并非讓創(chuàng)始人套現(xiàn)，一般是無償轉(zhuǎn)讓，或購買天使的股份）+打款條件+分批打款時(shí)間等條件結(jié)合的交易結(jié)構(gòu)，實(shí)際增資的成本比條款中單獨(dú)增資部分要低很多。

再比如通過各種專業(yè)條款，比如領(lǐng)授權(quán)、拖授權(quán)、回購條款、反稀釋條款等，為自己爭(zhēng)取權(quán)益。當(dāng)然，這并不是說回購、反稀釋這種條款不應(yīng)該存在，只是說里面的一些比率和存在的合理性，需要?jiǎng)?chuàng)業(yè)者明辨。

NO.5

名稱：drop大魔王

危害程度：★★★

這 種投資人一般出TS（投資意向書）比較隨意，可能見你的當(dāng)天就直接給你TS，而且他們的TS非常簡(jiǎn)單（因?yàn)門S本身也沒什么法律效力），可能里面的價(jià)格都 沒填，只填了排他期。這也正是他們想要的東西——排他。通過排他期限制你和其他機(jī)構(gòu)接觸，這么隨意的發(fā)TS只是為了占坑而已，反正如果他們不喜歡，到時(shí)候 再drop你的TS好了。

一般比較在乎聲譽(yù)的機(jī)構(gòu)都不會(huì)貿(mào)然出TS，很為TS的drop率也會(huì)影響機(jī)構(gòu)的口碑，所以一般這樣的機(jī)構(gòu)喜歡出NDA（保密協(xié)議），NDA是不具有排他性條款的。但是出NDA就一定是要機(jī)構(gòu)么？也未必，請(qǐng)往下看。

NO.4

名稱：皮包大騙子

危害程度：★★★☆

這種投資人一般背景是假的，機(jī)構(gòu)也是皮包公司，他們和你接觸的目的也只是為了騙取你的錢財(cái)和股份。如果碰到一個(gè)把自己包裝成VC的FA機(jī)構(gòu)還好，至少還算是專業(yè)機(jī)構(gòu)。

如果碰到不專業(yè)的FA呢，也還OK，畢竟能幫你對(duì)接機(jī)構(gòu)投資人。但如果碰到真騙子（比如最近VC圈很火的animal同學(xué)），被騙錢是小事，因此錯(cuò)過了公司融資和發(fā)展的時(shí)機(jī)就誤了大事。

NO.3

名稱：強(qiáng)勢(shì)控制狂

危害程度：★★★★

創(chuàng)業(yè)者都希望VC除了錢，還可以提供投后服務(wù)，但如果投后“服務(wù)”過于頻繁，對(duì)公司的業(yè)務(wù)發(fā)展過多干涉，不僅不會(huì)幫助公司發(fā)展，還可能成為公司的災(zāi)難。

這種投資人一般通過一些條款來加強(qiáng)自己在公司的控制權(quán)，明顯的比如董事會(huì)的指派人數(shù)、一票否決權(quán)等，隱蔽的比如與創(chuàng)業(yè)者“共管賬戶”等。

這種投資人一般不太會(huì)是專業(yè)的VC，可能是土豪、傳統(tǒng)實(shí)業(yè)公司或是上市公司。

上述投資人盡管有害，坑也很大，但不至于短期影響公司生死。下面要介紹的Top2，可真的會(huì)把創(chuàng)業(yè)公司折騰死（前方終極BOSS出沒，請(qǐng)坐穩(wěn)）

NO.2

名稱： 價(jià)格玩弄者

危害程度：★★★★☆

這種投資人最善于在競(jìng)價(jià)環(huán)境中制造信息煙霧彈，往往采用高報(bào)-盡調(diào)-低報(bào)的手段，讓創(chuàng)始人錯(cuò)失最佳融資時(shí)機(jī)。比如在一般機(jī)構(gòu)都報(bào)價(jià)1億的時(shí)候，忽然一家機(jī)構(gòu) 殺出來，報(bào)價(jià)1.5億，TS條件十分優(yōu)厚，承諾SPA簽完立即打款，簽完TS后，盡調(diào)一直拖到排他期結(jié)束，然后報(bào)價(jià)7000萬，并且SPA條款變得嚴(yán)格很 多。

這種情況下創(chuàng)業(yè)者會(huì)非常被動(dòng)，之前給過TS的機(jī)構(gòu)也很可能猶豫不決，多數(shù)情況需要重新尋找新的投資人，白白浪費(fèi)了最佳融資時(shí)機(jī)，或是委身這家機(jī)構(gòu)，價(jià)值遭到低估。

NO.1

名稱：信息大盜賊

危害程度：★★★★★

這 種信息大盜可能是機(jī)構(gòu)中的某些蠢蠢欲動(dòng)的投資人，也可能整個(gè)機(jī)構(gòu)都是一個(gè)作案團(tuán)體。很多機(jī)構(gòu)的投資人或者EIR（入住企業(yè)家，目前也有一些機(jī)構(gòu)不給EIR 的頭銜，直接給投資經(jīng)理或者VP的頭銜，很難分辨）本身也處在一個(gè)隨時(shí)創(chuàng)業(yè)的狀態(tài)中，他們?cè)赩C中工作的目的就是尋找更好的創(chuàng)業(yè)方向或者原有方向的更優(yōu)解 決方案。

有些機(jī)構(gòu)（從數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)來看，戰(zhàn)投性質(zhì)的機(jī)構(gòu)偏多）也會(huì)以投資盡調(diào)的名義，獲取創(chuàng)業(yè)者的一些底層邏輯、核心數(shù)據(jù)、核心合作伙伴等信息，圖謀復(fù)制新業(yè)務(wù)或者改進(jìn)原有業(yè)務(wù)。

基 于FA的職業(yè)屬性，我和數(shù)以百計(jì)的創(chuàng)業(yè)案例和創(chuàng)業(yè)者有過直接和深入的交流與合作；從梳理商業(yè)邏輯開始，我和這些驍勇的創(chuàng)業(yè)軍團(tuán)一路并肩前行，幫助他們選擇 對(duì)口的投資機(jī)構(gòu)和投資人，進(jìn)行路演、幫助他們調(diào)整估值，直到進(jìn)入TS的談判，并參與盡調(diào)。在高效加快融資進(jìn)度的過程中，和這些創(chuàng)業(yè)們一起，規(guī)避了談判中的 誤區(qū)和風(fēng)險(xiǎn)、最終選擇到最優(yōu)質(zhì)和靠譜的基金。因?yàn)殍b證了他們?cè)趧?chuàng)業(yè)中走過的彎路、付出的艱辛，所以能夠真正認(rèn)識(shí)并關(guān)照他們的價(jià)值和利益。

不用集齊以上七類，哪怕不慎遇上一個(gè)不靠譜的投資人，多年苦心經(jīng)營的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目就有可能毀于一旦。所以創(chuàng)業(yè)者務(wù)必需要保持小心謹(jǐn)慎的態(tài)度，事前做好背景調(diào)查、找作VC的朋友幫忙；或?qū)ふ覍I(yè)的FA團(tuán)隊(duì)，一路為你保駕護(hù)航。

|不要在被“兇猛”的投資人毀掉時(shí)才感嘆：我走過最深的路，是你的套路

以太，為創(chuàng)業(yè)保駕護(hù)航

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