嘿，你好嗎？我是達哥。不知道是我自己的錯覺，還是大家都有普遍的感受，每到夏天都覺得一周一周過得很快，新三板市場分層的腳步越來越近，今天最新媒體披露的消息是，本月底公布最終方案，6月初開始實施，而創新層的門檻可能要提高。

今年春節之后，新三板市場給人的感覺是越來越收緊，對企業信息披露的要求、合規治理的監管，都上了一個臺階，讓人相信新三板真正是一個公開市場，而不只是一個私募機構進行交易的小市場。在一個私募市場上，只要你情我愿，估值怎么吹都可以，而進入了一個公開市場，那么是騾子是馬，新三板企業必須接受甄別。企業定增融資報價過高，投資者不接受，那為了要錢，你就必須得把價格降下來；企業業績不好，價格被砸，雖說大部分三板企業還是在講故事，但理想很豐滿，現實很骨感，企業無法避免注重短期收益投資人的挑剔。

所以達哥現在發現一個很有趣的現象，上了新三板的企業，反而估值上不去，因為有太多公開市場上各種因素的影響，反而在一個私募市場上，一年融幾輪，估值輕松過10個億的大有人在，所以創業者們，敢不敢來新三板市場接受估值考驗呢？

今天看到一則消息，讓達哥覺得有些可惜但也很無奈。曾經風光無限的新三板網絡第一股中搜網絡股價跌到了5塊多，想想當時市場火爆時候的增發價格都到過25元。中搜網絡董事長兼CEO陳沛透露，中搜的第三代搜索在搜索市場已經失敗，現在正在“去搜索化”。進入一個公開透明的資本市場，是如此的殘酷，當創業企業描繪了美好的藍圖，投資人愿意買單，但是當這個藍圖變得越來越模糊，或者道路曲折的程度超過了我們的想象，那么市場將會還以顏色，選擇拋棄，選擇躲避，所謂“出來混終究是要還的”。最近達哥在一個活動上見到了一位好久沒碰到的新三板企業董事長，達哥好奇最近這家企業為啥如此低調，董事長淡淡的說，有些事情沒有想的特別清楚，業績不是很有起色，就沒有出來經常說。看來準備好，是多么重要。

也許這是對即將掛牌的神州優車敲敲警鐘，無論你在私募市場上多么牛，上新三板會是一次真正意義的考驗。事實上，沒掛牌就已經鬧得沸沸揚揚，昨天實名舉報“神州優車新三板掛牌申請文件嚴重違規”的律師吳學益在其微信公眾號“吳學益法律顧問”再次發聲，絕不接受威脅恐嚇，一下子讓達哥想到當年劉姝威女士揭露藍田神話時的情景，不過這次是出現在一個新的中國資本市場新三板上，看來這件事情還會持續發酵。286億的估值，迄今為止新三板市場最大的掛牌前融資，掛牌后將成為新三板互聯網第一股，這些頭銜都已經戴在了神州優車的頭上，達哥和大家都很期待，掛牌后，神州的股價會有怎樣的走勢，從某種意義上說，會代表整個新三板市場如何來判斷一家大牌的互聯網公司。達哥還想說一句，從美國的經驗看，高科技公司，尤其是互聯網公司都是在爭議中成長起來的，就像一邊在罵著Elon Musk是個瘋子的時候，還在給特斯拉投錢。

近期新三板市場確實看點頗多，分層靴子即將落地，神州優車掛牌新三板，中概股回歸新三板，作為一家新三板服務機構，我們會有很多獨家的資訊和功能，歡迎大家繼續關注掘金三板APP，多多幫我們推薦。達哥三板TALK，下周見！

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