新三板市場定增融資與流動性現反差。5月12日，三板做市指數盤中最低觸及1195.75點，再度刷新自去年7月9日以來的新低，最終下跌0.3%，收報于1198.02點，已是連續8個交易日下跌。另據相關統計，新三板單月定增融資規模已經連續10個月保持在100億元以上。

　　根據全國股轉系統披露以及投中信息旗下數據產品CVSource統計，今年4月份擬定向發行624起，完成定增301次，完成股票發行20.92億股，募集金額125.30億元。3月份、4月份實施定增均在300次以上，從去年7月份開始，單月募資額度也在100億元以上。

　　今年以來截至5月6日，共有1163家掛牌公司完成1188次股票發行，發行87.18億股，融資507.58億元(其中，掛牌同時發行82次，發行5.98億股，融資24.11億元)。

　　2016年起主板市場兩次熔斷，投資參與熱情驟減，2月份又恰逢農歷新年，新三板各項數據均有所下降，3月份明確發展多層次股權融資市場，深化創業板、新三板改革，規范發展區域性股權市場，建立健全轉板機制和退出機制。新三板分層制度正漸行漸近，機構投資正布局新三板。

　　統計數據顯示，參與新三板掛牌企業定增的VC/PE機構，4月份現已披露機構參與定增37次，4月份后，規范發展區域性、多層次股權市場，機構參與度及成交量均有回暖。4月份起，每日成交額均徘徊在10億元左右，雖然分層制將會成為新三板市場的一個轉折點，但是在眾多政策利好的情況下，VC/PE的參與也需要緩解消化的過程，目前尚在布局階段。

　　按照4月份VC/PE參與情況來看，總體更偏向于TMT行業，無論是投資數量還是投資金額均有所增長，相比較而言，TMT 行業更新換代快、新項目層出不窮，投資機構對于新項目更加青睞，愿意為此付出更多的資金。待5月份新三板分層正式啟動之后，機構將逐漸解決難于盤活流動性的尷尬局面。

(責任編輯：于大勇)