“納斯達克上市企業計劃回歸，現定增股份，5元一股;20W股起售;市盈率僅為1.51~3.5倍，每股凈資產達6.64美元。”

第一次看到這個中概股回歸項目時，讀懂君是震驚的，因為熟悉美股市場的朋友都知道，天人果汁這家公司在美股市場名聲并不太好，早在2011年就曾被質疑造假。

這家納斯達克上市企業正是天人果汁，公司位于陜西，號稱中國最大的獼猴桃濃縮汁出口企業、世界最大的獼猴桃濃縮清汁生產商。

當時，美國一家名為Absaroka的投資機構撰文稱，天人果汁的財務報表涉嫌虛假陳述從而誤導投資者，同時這家機構質疑天人果汁工廠設備一年開工不足兩月等。這事最終并沒有折騰出什么結果，成為一樁公案。

關于天人果汁這個公司，讀懂君曾咨詢過兩家知名美股投資機構。其中委婉的回復是：“沒有研究，我們從來不投資這類公司。”而另一家機構則更為直接：“假公司”。

當然，美股投資者已經用股價表達了對于天人果汁的看法。2010年，天人果汁股價最高點是8美元，而現在是 0.42美元。

今天，天人果汁每股0.42美元，市值1130萬美元，每股凈資產數據是6.64美元，每股收益0.22美元。美國人是太不識貨了，于是天人果汁要回來。

本來這和讀懂君沒半毛錢，但它要回新三板，而且還賣原始股，還賣給了讀懂君的讀者。

春節前的一天，讀懂君的一位粉絲在后臺留言了，他說他買了價值100萬塊的天人果汁原始股，他問讀懂君值不值。

粉絲的問題咱總要回答是不是。于是，故事開始了。

在故事開始之前，讀懂君提醒各位，今天開始，您可以在讀懂君的文章下方評論文章了。歡迎各位吐槽。

1全憑朋友介紹，土豪一擲百萬

鑒于這位讀者太土豪了，買100萬原始股比我媽買白菜還要爽快，讀懂君暫且稱呼他為“土豪君”。

2015年12月中旬，朋友告訴土豪君，有一個美股中概公司叫“天人果汁”，要私有化后回國內上市，快的話2016年上新三板，2017年能上創業板，如果2017年12月31日還上不了，就以10%的年化收益率回購。

土豪君想了下“暴風影音”在A股上市后幾十個漲停板，天人果汁也確實在美國上市，于是，決定購買。12月25日，簽訂認購協議，認購20萬股，每股5元，并在當天把100萬元轉給了天人果汁公司的銀行賬戶。

沒有去公司拜訪!

沒有見到公司管理層!

沒有嘗試過公司的產品!

沒有見過過去幾年的財報細節!

甚至連公司的總股本是多少不知道!

100萬的原始股，就這么買了。

只能說，讀懂君的這位粉絲太土豪了。

2搞清楚這四個問題，你還會買么

如果2017年12月31日前能上創業板，如果上不了就按10%年化收益率回購，那這當然是筆好買賣。

但實際情況是這樣嗎?

土豪君把他收到的所有材料給了讀懂君，認購協議一份、回購協議一份和宣傳PPT一份。

槽點太多了，請大家看清楚：

1請問，本次增發估值到底是多少?

認購協議中，僅提到認購天人果汁集團股份有限公司的股票xx萬股，每股5元，但是連總股本是多少、占總股份本多少比例都沒說!也就是說當土豪君豪爽地扔下100萬時，他連天人果汁的總市值都不知道。也對，A股投資者在二級市場高拋低吸時，很多也不知道市值的。可是，土豪君，您這是在做股權投資啊。

讀懂君心想這或許是疏忽吧，于是問了認識的股權銷售機構朋友，結果人家打聽了一圈告訴讀懂君，有賣過這個項目的銷售都支支吾吾說不清楚。

2請問，誰說的上不了創業板會回購?

回購協議中，僅提到“如果未在2017年12月31日完成創業板、新三板或同類型證券交易所的掛牌和公開轉讓，則以10%的利息回購股票。”也就是說，人家并沒有說一定要在創業板上市啊，如果上不了創業板，不一定要回購的。

所以，土豪君，請看準合同，一個字一個字看清楚，銷售說的話是沒有法律效力的。再說，你覺得上創業板有那么容易嗎?

3請問，財務數據真的太好了，但這真的可以相信嗎?

在項目推廣文檔中有這樣的描述，“公司自成立之日起，收入及利潤穩步上升，2012年，公司收入達到1億美元。近年來，由于受到公司產能制約，公司收入及利潤水平趨于平衡。”

各位可以看下圖，2014年營收接近1億美元，凈利潤接近3000萬美元，

再看盈利預測，宣傳材料稱2019年要實現41億元收入。承德露露2014年營業收入27億元，可是你聽說過天人果汁的合德堂品牌嗎?

各位如果對財務感興趣，可以閱讀Absaroka當年發布的報告，當然，也應該認真閱讀公司當年的澄清。

4請問，業界傳聞股權銷售機構獲取超過50%傭金，是真的嗎?

一家在美國市場如此低估仍無人問津的中概股，準備回國，并通過各路銷售機構將原始股銷售給廣大人民群眾。

請問，各路銷售機構拿多少提成?

上海一位行業人士告訴讀懂君，天人果汁這個案子，一級代理商的銷售提成高達56%!也就是說，如果你以每股5元買到了股票，一級代理商能夠提成2.8元!當然，因為銷售層級較多，最終賣給各位土豪的銷售提成比例會各不相同。