話說，那些年我們不是都欠星爺一張電影票么?這場票今年春節算是都補上了吧?

　　根據貓眼票房實時數據，截至昨天(2月14日)下午4點半，《美人魚》的票房累計已達17.2億。(昨晚中國的情人們估計會貢獻一筆新的票房吧，18億料將無憂～)

　　今年是電影春節檔期大年，30億的票房創歷史新高，而《美人魚》獨占半壁江山，出盡風頭。每日經濟新聞(微信號：nbdnews)記者發現，就在星爺電影大紅大紫之時，此前名不見經傳的和和(上海)影業有限公司(下稱“和和影業”)與和和(上海)股權投資基金管理有限公司(以下簡稱“和和基金”)也浮出水面。

　　有報道稱，和和影業、光線傳媒和龍騰藝都(北京)影視傳媒股份有限公司共同為《美人魚》承擔保底發行，保底金額在16億-18億，而作為電影聯合出品方的和和影業，在這一保底行動中是主保底方，其他兩家都是通過認購由和和影業牽頭設立的基金產品，才參與到保底中的。龍騰藝都則是去年12月底才在新三板掛牌的一家上市公司，能與星爺的《美人魚》搭上線，靠的絕不僅僅是范偉、英達、姜武這幾個明星股東。

　　之前，和和影業也參與了《西游·降魔篇2》。看來，它與周星星淵源很不一般。

　　18億保底豪賭《美人魚》?

　　《美人魚》還沒上映時，就已經成為萬眾焦點。除了常規的明星站臺，還有一個重磅消息傳出--“票房保底20億”。也就是說，影片不管最終票房如何，星爺和出品方已然旱澇保收。

　　隨后，有媒體求證“20億天價保底”，影片保底方和和影業和龍騰影視回應，保底金額為16億～18億元，保底金額通過和和影業發起成立的一個基金來運作，其他兩家保底公司都是這只基金的認購方。

　　所謂保底，就是制片方與發行方在電影上映前簽訂一個對賭協議，先制定一個數額，制片方可以提前獲得這筆高額收益;但如果實際票房超出這個數額，發行方往往能優先獲得額外收入。

　　票房保底其實早就存在，比如北京旅游與中影股份北京發行分公司為《心花路放》保底5億元左右，票房達到了11.7億元，他們就大賺了一筆。再比如博納影業為《后會無期》保底3.5億元發行，票房超過3.5億元的部分拿40%，該片最終票房6.3億元，博納影業也盆滿缽滿。

　　保底失敗的案例也不少。萬達和姜文的《一步之遙》曾簽了10億票房保底協議，可惜最終票房只有5億元，萬達估計賠哭了。

　　資深文化產業投資人曹海濤向《每日經濟新聞》記者表示，之所以出現票房保底，是因為發行方為了搶單子，“發行公司賺錢少，要靠量維持，不少中小發行方為了攬活就去保底。”

　　在曹海濤看來，票房保底風險很大，實踐過程中失敗的案例特別多，“片子發好了發行方賺一點，發不好就砸手里了，不少賠錢的，也有走法律程序的，出現呆賬、壞賬的也不少。”

　　和和影業什么來頭

　　有微信公眾號“娛樂資本論”報道，和和影業投資并完成拍攝的項目還包括：曹保平導演的電影《追兇者也》，劉奮斗導演的電影《冠軍的心》，孔二狗導演、編劇的電影《大嘴巴子》，宋文導演、謝飛監制的電影《野蠻生長》等。

　　這次成為《美人魚》的主保方，令一貫低調的和和影業名聲大噪。這家公司到底是什么來頭?

　　工商資料顯示，和和影業的股東為五礦國際信托有限公司、和和基金、張佳琨。經營范圍為廣播電視節目制作、發行;影視文化藝術活動交流策劃，影視投資，影視文化領域內的技術開發、技術咨詢、技術服務、技術轉讓。

　　記者注意到，五礦國際信托有限公司與和和基金均做投資生意。目前擔任和和影業的法人代表、董事長的為五礦信托的副總經理楊巍，而和和影業與和和基金留下的公開聯系方式為同一個手機號碼。接電話的女士稱，此前確實負責和和影業與和和基金的相關工作，但是一年前已經離職，“有事請聯系楊巍。”

　　公開資料顯示，和和基金成立于2013年5月22日，法人代表和董事長均為“顏秉倫”，在現階段備案私募基金中，人員規模屬于中等水平。

　　“顏秉倫”這個名字還出現在和和影業、北京中宏博瑞投資有限公司、國泰慧眾(北京)體育發展有限公司、天津天誠嘉弘股權投資基金合伙企業(有限合伙)、北京嘉惠盈投資管理中心(有限合伙)、北京友德致遠投資管理中心(有限合伙)高管、股東或法人代表名單中。

　　有消息稱，顏秉倫是私募出身，和和影業此次動作或許就是由操盤手或私募操盤。

　　羊毛出在牛身上

　　一個重要區別是，《心花路放》《一步之遙》等電影的保底發行方是傳統影視公司，而此次《美人魚》主導保底方和和影業的背后則是基金公司。顏秉倫掌舵的和和基金投資速度快，擅長資本運作。

　　有業內人士分析，在經濟環境不景氣，電影產業卻極速增長的背景下，不少基金公司的資本涌入電影產業，拿錢賭電影項目。

　　不過，在曹海濤看來，電影行業已存在泡沫，“五六年前就出現一輪做實業的投資影視熱，其中很多是煤老板，他們在2011年左右的時候被血洗了幾輪，賠了不少錢，現在做影視投資的很多都是實業、財務出身，并不專業。”

　　曹認為，直接投資影視項目能賺錢的非常少，就算賺錢，20%～30%的利潤已屬難得。拿《美人魚》來說，票房已經非常非常高了，但是投資也極大，制作成本好幾個億，就算有超過20億的票房，和院線等分成后，利潤率也不是特別高。

　　除了直接投項目，還有一些專業投資機構投資影視公司，做股權投資。“不過目前影視公司本身賺錢也不多，想要賺錢就要‘羊毛出在牛身上’，比如投資的股權被上市公司收購，這樣就能翻倍甚至幾十倍地賺錢。”曹海濤說。