小編一直有一個觀點，新三板一定會成為一個很強大的并購市場。

這個并購市場目前究竟發展如何?讀懂新三板研究中心梳理了2014年8月25日到2015年12月31日之間的167次并購交易。

167次并購交易中，交易金額高達366.08億元，平均每個項目2.2億元。其中115次是新三板公司收購資產，52次是新三板公司或其資產被收購。

對于已經擁有超過5000家公司、2萬億市值的新三板來說，上面這些數字并不算特別耀眼。但是你知道，2015年是新三板并購元年，接下來會更精彩。

數字不出眾，但故事很精彩。接下來，讀懂君將為你梳理167次并購中并購金額最大的10次并購。請準備好板凳和板磚，故事就要開始了。

開始講述之前，提醒您注意，讀懂君本次梳理的案例都是已經構成重大資產重組的并購。

1 九鼎106億港幣收購富通亞洲控股，出價足足高出近30億

2015年8月29日，九鼎集團宣布以106.88億港幣的價格收購Ageas Asia Holdings Limited(富通亞洲控股有限公司)全部股權。富通亞洲控股是一家保險公司。

這是九鼎集團去年最大的一次收購案，也是九鼎集團進軍海外市場邁出的最堅定一步。

106.88億港幣，相當于88.24億元人民幣，這在新三板上絕對是大手筆。讀懂君要告訴你的是，截至2014年12月31日，富通香港總資產約367.88億港元，凈資產約68.9億港元，2014年會計凈利潤約4.50億港元。

你知道嗎，本來李澤楷和郭廣昌都看上了富通亞洲控股，市場一直認為成交價會在10億美元也就是78億港幣左右，而最終拿下來的九鼎出價足足高出30億港幣。有錢，任性!

至于九鼎花了40多個億入股中江集團，則不在本文探討，原因很簡單，不構成重大資產重組。

2 南孚電池44億估值借殼登陸新三板，最大推手是鼎暉

南孚電池登陸新三板，借的是亞錦科技(830806.OC)的殼。

2015年9月30日，亞錦科技向大豐電器定向發行26.4億股份購買其持有的南孚電池60%的股權，發行價格為1元/股，重組完成后，大豐電器將直接控股亞錦科技99.81%股權。按這個算法，南孚電池估值大概在44億。

南孚電池預計2015年實現凈利潤4.3億、2016年實現凈利潤4.6億，10倍PE，看上去不貴。

大豐電器是鼎暉投資100%控股的公司，加上鼎暉系其他公司的持股，鼎暉持有南孚電池84.31%股權，所以，你應該很清楚了，鼎暉是這起借殼案的最大推手。

至于南孚電池為什么這么急著上新三板，其實原因也很簡單，總不能指望鼎暉長期控股不退出吧。

3 凈資產3275萬，藍山科技卻希望22億估值買下它

2015年11月18日，藍山科技(830815.OC)擬以發行股份的方式購買上海元泉持有的上海易兌100%股權。

上海易兌的主營業務是個人本外幣兌換特許業務，公司凈資產3275.47萬元，近三年持續虧損，2015年1-9月主營業務收入90.76萬元，虧損522.42萬元;但在這次交易中的價格是22.3344億元。在這次交易中，藍山科技同時以每股6元發行股份募集配套資金6.6億元。

為什么凈資產只有3275.47萬元，上市公司卻愿意估值22億購買?因為買家賣家都是一家人。

藍山科技、上海元泉和上海易兌的法定代表人都是譚澍。

醉翁之意不在酒，在6.6億元的配套融資。不過自去年12月31日復牌后，藍山科技的收盤價就再也沒有超過6元，甚至一度跌至3.37元。

4 鋼鋼網擬20億入股首鋼股份，上半年資產不到一個億

過去一段時間，傳統行業的很多公司都在忙著“互聯網+”;鋼鐵公司甚至忙著減產和破產。

鋼鋼網，這家鋼鐵電商公司，則在忙著入股首鋼股份，問題是，2015年上半年鋼鋼網只有8437.78萬元總資產，這次入股大概要20億!

20億怎么來?鋼鋼網公告說，擬通過定向發行募集資金、其他自有資金收購。于是，2015年10月16日，鋼鋼網公布第四次股票發行方案，擬發行1546.9萬股，每股75.64-107.45元，募集不低于11.7億元、不超過16.6億元資金。

就在2015年8月31日，國信證券、興業證券以每股10.07元總共認購269萬股。目前，鋼鋼網仍處于協議轉讓交易狀態。

過了兩個月就想7.5到10倍價格賣給投資者，然后再拿著這筆錢買鋼鐵公司股權。這種定增，你參與么?

5 和君商學入主A股公司匯冠股份，視二級市場股價支付對價

不要以為只有九鼎和鋼鋼網想從新三板玩到A股。

2015年6月16日，和君商學以近14億元對價獲得匯冠股份(300282.SZ)2786.94萬流通股，占比23.08%。

到了10月10日，雙方簽訂《備忘錄》，約定對轉讓價款進行調整，減少為13.6億元。也就是說，降價了，原因很簡單，市場跌了，大家重新談談吧。

除此之外，和君商學還將延遲支付1.5億元，其中5000萬不遲于2016年年底支付，另外1億元則根據匯冠股份2017年的股價情況來定。如果2017年第二季度匯冠股份股票收盤價低于30元，那么這1億元就免于支付，若股價高于50元就全額支付，若股價介于30元到50元之間，則部分支付，部分免除。

看清楚沒有，做商學院的就是會打算盤。

6 體育之窗收購聯眾國際28.76%股權，新三板公司入股港股公司第一例

體育之窗是國內領先的體育產業服務平臺，聯眾國際是中國第二大在線棋牌游戲運營商，旗下運營的網絡游戲逾200款之多。

2015年11月24日，體育之窗和其子公司亮智控股分別與聯眾國際相關股東簽署協議，約定購買聯眾國際2.26億股股權，占比28.76%，購買價款總計約13.8億港元。

這是新三板公司收購港股公司的首創之舉。

7 賬上只有1000萬現金的金天地，卻希望花10個億做并購

金天地收購頤博數碼和裕隆傳媒兩家公司分別花費了7.9億元和2.6億元，支付方式為股票加現金。具體方式是這樣的：金天地向頤博數碼股東定向發行8378.79萬股外加2.37億元現金，向裕隆傳媒股東定向發行3151.52萬股外加5200萬元現金，每股6.6元。

金天地此前一直致力于影視劇的制作和發行，公司在電視劇作品成本控制方面做得比較好，但是在業務拓展上存在一定的市場壁壘，此次橫向并購正是希望突破壁壘。

金天地去年中報數據顯示，其貨幣資金只有1019.14萬元，顯然不夠支付。于是，金天地還要募集配套資金6.6億元，金天地說了“本次發行股份及支付現金購買資產不以募集配套資金的成功實施為前提”，但很顯然發行股份和募集配套資金必須同時成功才行。

8 去年融了15億，然后9.74億現金收購關聯公司

明利倉儲和明利化工的實際控制人皆為林軍。

明利倉儲以現金支付的方式購買明利化工100%股權，交易價格約為9.74億元。直接以近10億現金收購，這在新三板市場非常罕見。

當然，讀懂君要告訴你的是，2014年年底，明利倉儲只有7000多萬元資產，經過2015年的兩次融資，公司共融資15億，這正是10個億現金收購的現金來源。

在新三板二級市場，明利倉儲以高流動性著稱，明利倉儲的做市商有28家之多排在第二，僅次于聯訊證券的36家。

9 王思聰和華誼兄弟捧場，英雄互娛9.67億收購暢游云端

背后有國民老公王思聰和娛樂大鱷華誼兄弟大手筆支持，英雄互娛的收購堪稱大手筆。

英雄互娛借殼塞爾瑟斯登陸新三板，此次向暢游云端公司的股東收購其100%的股權金額總計9.677億元。

不動聲色，英雄互娛如今已經估值95億。

看了英雄互娛，互聯網公司紛紛表示一定要來新三板。

10 股價62元的參仙源9.56億大收購，被收購方愿意接受每股168元

參仙源(831399 .OC)2014年12月掛牌新三板，主要從事野山參的種植、銷售和旅游景區的管理。不過參仙源引起人們注意的并不是公司的產品，而是被舉報財務造假，公司于2015年7月遭到證監會的調查。

從去年7月20日開始停牌至今，參仙源也許是因禍得福，因為股災對他沒影響，股價還是62元，市值還是65.78億。“禍之福之所倚”這句古訓還是有道理的。

參仙源決定以9.56億收購京朝生發(農業公司，林下參是重要業務之一)100%股權以及另外一些參農的林地使用權和附著資源所有權，這意思是地下的野山參，也歸參仙源了。

公告顯示，參仙源以發行股票的方式支付轉讓價款，每股168元，發行近570萬股，交易金額9.56億元。但是讀懂君想告訴你的是，2015年7月20日停牌時，公司股價是62元，發行價比其停牌價高出106元。

小編也不知道，為什么賣出資產的人愿意以每股168塊錢獲得參仙源股票。