PE、VC被停止掛牌不應該

　　新三板論壇：證監(jiān)會暫停PE機構在新三板的掛牌和融資，您對這個事件怎么評論，展望未來，PE，VC和新三板是什么樣的關系？

　　閻焱：PE、VC掛牌上市是很正常的一件事情，為什么給停了？問題是市場如果不存在公平性，真正的市場不會存在的。因為先掛牌的公司競爭優(yōu)勢會越來越大，沒有任何道理就把所有車攔下來。

　　新三板論壇：您怎么看待創(chuàng)新和創(chuàng)業(yè)的關系？

　　閻焱：創(chuàng)業(yè)和創(chuàng)新基本上關系不大，不是創(chuàng)業(yè)人多了創(chuàng)新人就多，不是這樣。過去我們在中國投資二十多年，發(fā)現(xiàn)真正有中國原創(chuàng)的技術很少，幾乎我們投資所謂的原創(chuàng)技術的公司，全都失敗了，中國真正有原創(chuàng)技術的是非常少的。

　　當年國家投好幾千億做的CDMA的通訊技術，中國移動第三代，3G搞了中國特許經(jīng)營，中國投了好幾千億，現(xiàn)在全都浪費了，因為是4G了，如果給一個建議，重新回到真正有市場，創(chuàng)新是來自于個體的沖動，說句老實話，政府的干預越少，制度的干預越少，創(chuàng)新越成功。

　　人民幣匯率波動對創(chuàng)投行業(yè)影響不大

　　新三板論壇：人民幣貶值，對PE行業(yè)的影響是什么？對美元基金募集會不會有影響？

　　閻焱：有，對我們來講，人民幣貶值后，因為我們是美 元基金，原來1千萬的盈利，現(xiàn)在換成美元就變少了。但這種影響是可承受的。

　　從募集美元資金來看，如果人民幣貶值以后，我從外面投資1塊錢進來就可以多換點 錢。但是真正投資，匯率變化不會對投資帶來深遠影響，對投資帶來最大影響的就是政策的改變，尤其是在中國投資政策很容易變。而投資最怕的事政策隨意性，不 確定性。

　　新三板論壇：2015年互聯(lián)網(wǎng)有幾個熱詞，并購整合，資本寒冬，泡沫論，您怎么看這些現(xiàn)象出現(xiàn)和背后的原因？

　　閻焱：首先看這些關鍵詞是對誰說的，關鍵詞是對上市公司說的，我們做的與上市公司是完全不一樣的，此外收購兼并也主要是2015年中國的A股上市公司。

　　初創(chuàng)企業(yè)收購兼并很少，因為初創(chuàng)企業(yè)沒盈利怎么收購兼并？主要的收購兼并關鍵詞主要還是對于一些晚期和上市公司而言，對于做VC早期來講并不存在什么關鍵詞。

　　新三板論壇：今年二級市場的行情也不明朗，二級市場的波動對創(chuàng)投行業(yè)有什么影響？

　　閻焱：資本市場是相通的。但對早期投資來講，很多企業(yè)根本連收入都沒有，PE根本沒法去用市值和估值去比較，所以有一些影響，但影響并不是那么直接。

　　新三板論壇：2015年創(chuàng)業(yè)公司很混亂，燒錢，不停各種死亡滿天飛，您對這些公司覺得什么樣的企業(yè)容易死？什么樣的企業(yè)可以活下來。

　　閻焱：人要死的原因太多了，出門被車撞了，心臟病發(fā)作，霧霾引起的肺炎都可能死亡，企業(yè)死亡是一樣的，很多。企業(yè)成功有一些共同的原因，但是企業(yè)死亡的原因各有各的不同。