9月28日，“直通北交所”行業沙龍第2期在京成功舉辦。沙龍邀約科創企業、科創產業園區、第三方服務機構代表共聚一堂熱議歷史新機遇和擬上市企業的合規性問題。

本期沙龍由中國投資協會股權和創業投資專業委員會指導，直通北交所主辦，北京市道可特律師事務所聯合主辦，創頭條、蜂巢孵化協辦，鋒云資本、雙創云支持。

“直通北交所”行業沙龍第二期現場

持續三個多小時的沙龍包括主題分享、圓桌討論等環節。除了對北交所與新三板政策和制度進行解讀之外，本場沙龍還著重探討了投行如何看待北交所給企業帶來的歷史性機遇，以及北交所對企業的合規要求。沙龍的圓桌環節還圍繞企業發展機遇、面臨挑戰等問題展開了深入討論。

沙龍伊始，創興動力聯合創始人、創頭條總裁李茂達在致辭中表示：“北交所設立是時代天平向創新型中小企業傾斜的一個標志。‘直通北交所’將圍繞北交所上市公司和擬上市公司，以及專精特新企業服務，堅定維護廣大中小微企業的共同利益和價值，堅定地做北交所健康發展的鼓吹手、宣傳隊、播種機。”

創興動力聯合創始人、創頭條總裁李茂達

在主題分享環節，北京市道可特律師事務所高級合伙人陳杰從北交所所能實現的功能、對于企業的意義，以及北交所對掛牌企業的法律合規性要求兩方面進行了分析。

陳杰表示：“北交所的設立對于目前新三板乃至整個中國資本市場，以及對于北京市來說都是一件非常值得激動的事情。”

北京市道可特律師事務所高級合伙人陳杰

“企業處在一定階段追求更強融資功能和更大流動性是必然的。一個市場叫什么名字不是關鍵，核心是能否給有價值的企業股票創造適度的流動性，這與交易所的融資功能是直接掛鉤的。”陳杰認為，“就目前的情形來判斷，我認為未來北交所的流動性會很不錯。目前，精選層的流動性已經很不錯了。北交所的設立也一定會給一級市場、二級市場都帶來新一輪繁榮。”

就法律合規性問題，陳杰基于律師的角度認為企業在股改、公開發行兩個階段尤其需要注重該問題。合規問題具體涉及企業經營資質、社保、人力資源管理、財務、稅務、知識產權，以及同業競爭、關聯交易等方方面面。

他特意提醒：“作為企業來說，首先一定要做到合規。我從來不建議企業做隱性的東西，因為這對于他們來講風險非常大。尤其是現在隨著監管信息化水平越來越高，核查手段越來越先進，合規性直接決定著上市的風險系數。”

太平洋證券投資銀行董事總經理、股轉業務部總經理王晨光也在主題分享中反復提及合規問題。王晨光分析，合規問題甚至是目前一些達到或者接近北交所上市條件的企業面臨的主要障礙。

從北交所目前公布的規則來看，王晨光認為：“北交所的上市和交易規則總體上與滬深交易所保持了一致，只是額外有了適度的差異化安排。”

太平洋證券投資銀行董事總經理、股轉業務部總經理王晨光

對于達到或接近北交所上市條件的“頭部企業”，王晨光建議：盡早合規，盡早申報；投行及早介入輔導，特別是合規性輔導，避免上市瑕疵；避免紀律處分、審計問題等“負面清單”的情形；提前準備，降低公開發行壓力。

而對于持續符合創新層條件或未來2年左右達到、接近北交所上市條件的“腰部企業”，王晨光建議：優先做好業務、業績、合規性；適度做好融資、并購，過程中最好有券商專業指導；逐步做好擇機進入創新層。

作為一位投行業務負責人，王晨光認為北交所的設立給包括企業在內的市場各方都帶來了巨大的機遇。他認為：“北交所的設立是一次重大的歷史機遇，中小企業一方面要加緊備戰，不要貽誤時機。”當然，王晨光也提醒企業要量力而行。

西南證券做市業務負責人、做市業務決策委員會委員彭德海也對北交所的機遇尤為注重。他明確表示：“北交所是繼滬深交易所成立以來，中國資本市場最大的一次歷史性機遇。”

西南證券做市業務負責人、做市業務決策委員會委員彭德海

同時，他建議企業應該搶占先機，盡早通過新三板掛牌進入創新層，然后實現北交所上市，從而為企業未來發展鋪平道路。

彭德海還預計：“長遠來看，北交所上市公司數量會遠超上交所、深交所。”

盡管北交所成立至今不足一個月時間，但是與會嘉賓和現場觀眾都深感“北交所速度”之快，市場反饋之積極。

據李茂達介紹，在國慶節之后“直通北交所”還將繼續在北京、成都、杭州等全國10余個城市開展系列行業沙龍。

目前，市場各方還都在加緊學習、消化、摸索之中，圍繞北交所的疑惑還并不少，對于未來的機會也還在研究。李茂達表示：“‘直通北交所’愿意做監管層的好幫手，市場的好朋友，建立各方合作交流的橋梁。”

另據主辦方介紹，“直通北交所”是創興動力集團在多年服務小微企業基礎上的一次重要聚焦。作為一家專注于創新創業服務的新型機構，創興動力一直專注于服務中小微企業，在團隊、產品、數據、資源等方面形成了良好積累。

過去幾年，創興動力在全國做了十多個線下孵化器、做了資訊和企業服務平臺創頭條，做了數字化賦能公司-雙創云。今年，公司又增加了創投基金鋒云資本，圍繞中小微企業創新創業，形成從孵化、服務、加速、資本的完整鏈條。公司從成立到現在獲得主管部門的多次肯定，也獲得知名投資機構、政府引導資金的多輪投資。

李茂達表示：“此次創興動力借助推出‘直通北交所’新品牌的契機，順勢完成了自身的戰略聚焦，拓深了業務深度，將以多年積蓄的能量為‘專精特新’及北交所上市公司和擬上市公司提供優質服務。”

作為本場沙龍聯合主辦方的北京市道可特律師事務所成立于2003年，定位于高端法務、事前法務、戰略法務，以金融資本和大型綜合項目法律業務為兩大業務核心，堅持法律服務模塊化與服務領域行業化相結合，形成矩陣式立體業務格局。

道可特也是中國最早以公司化為管理特點的專業化規模品牌所，以公司制創新、規模化運營、行業化領域、國際化視野、信息化管理、跨界式發展為核心競爭力，旨在打造一家高品質、有力量的律師事務所。2015年，道可特進入3.0適度規模化時代，律師及專業人員200余人，在北京、上海、深圳、天津、香港、紐約等地建立了辦公室，現已完成全國及全球布局。

本場沙龍與會嘉賓除了發表各自的研究觀點以外，也對市場表達了期許，對接下來政策利好和市場機遇充滿期待。（完）

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