億歐網12月14日最新消息，康之家于今日正式掛牌新三板。康之家，公司全稱為廣東康之家云醫藥股份有限公司，前身是康之家連鎖藥店，成立于2004年8月25日，主要從事藥品和醫療器械的線下零售以及網絡零售業務。

康之家最大股東為張流京，通過多次股權轉讓及增資，直接持有康之家33.50%的股份；另外，張流京還持有京飛資產的85%的股份，持有康越醫藥100%的股份，合計持有康之家81.85%的股份。此外，張流京妻子李飛霞持有通過京飛資產持有康之家4.50%的股份，二人合計持有康之家86.35%的股份，對康之家絕對控股。

2013年度，康之家營業收入為3429.90萬元，2014年度的營業收入為5868.28億元，2015年1-6月的營業收入為4811.80萬元。近幾年，康之家主營業務收入占總收入的比重都在98%左右，說明其非常專注主業。然而，康之家在凈利潤方面卻不讓人樂觀：2013年度的凈利潤為36.43萬元，2014年的凈利潤為-1592.70萬元，2015年1-6月的凈利潤為-1108.46萬元。

醫藥電商賠本賺吆喝，康之家不惜虧錢

在2011年，康之家就獲得了《互聯網藥品交易服務資格證書》的C證，具備了從事醫藥B2C業務的資格。康之家在醫藥電商領域動作很多，先后推出了醫藥B2C康之家網上藥店和我要采藥網。

近幾年，康之家在醫藥B2C領域的發展可以概括為“看準趨勢，投入重金，不惜虧損”。

公告指出，康之家近三年來網絡銷售規模增長迅猛，2013年、2014年和2015年1-6月的網絡銷售額占主營業務收入的6.84%、62.50%、70.51%。康之家的網絡零售規模已經由2013年的228萬元增長到2015年1-6月的3318萬元。由此可以看出，康之家已經從原來的線下連鎖藥店零售的經營模式逐漸轉變為醫藥B2C模式，真正可以稱得上是All in 醫藥電商。

不過，前文已經指出，2014年度和2015年1-6月兩個報告期內，康之家都處于巨額虧損狀態。在營業收入高速增長的同時，為什么會出現凈利潤的巨虧呢？原因就在于“醫藥電商賠錢賺吆喝”，這也是不少行業內人士多次指出的醫藥電商問題之一。

對于虧損，康之家在公告中指出，這是“為了在短期內力爭擴大產品銷售市場、提升注冊用戶數量和培養消費者的網絡購藥習慣、以迅速占領醫藥電商市場的橋頭堡。”正是由于對醫藥電商的不斷投入，導致銷售費用和管理費用激增，甚至不惜犧牲全部商品的毛利來補貼醫藥電商的發展。關于銷售費用的激增可以從合并利潤表中反映出來，2013年度康之家銷售費用約為138.32萬元；2014年銷售費用增長了11倍，達到1541.96萬元；預計2015年的銷售費用還將有大幅度的增長，因為僅2015年1-6月的銷售費用就已經達到了1261.54萬元。

網上藥店為搶占市場份額最常利用的推廣工具還是百度等搜索引擎，2014年康之家在百度上的推廣費用就比2013年的推廣費用增長了近10倍，預計2015年的推廣費用還將翻倍增長；另外，網上購藥無法避免的配送費貴的問題，康之家目前主要通過“購藥包郵”的策略來吸引用戶，這也導致了利潤更薄，銷售費用產生大幅增長。另外，電商團隊的管理費用也有1-2倍的增長。

上線醫藥B2B我要采藥網，醫藥O2O發展線下藥店

有一點與其他的醫藥電商不同，公告指出，康之家主要銷售的商品是藥品，2015年1-6月的銷售占比88%，并且多年來一直保持在80%以上。

另外，康之家還上線了醫藥B2B“我要采藥網”，于2013年已經獲得了《互聯網藥品交易服務資格證書》的B證。目前，這個我要采藥網由于上線不久或投入不足，整個商城比較簡單，商品種類較少，網站名稱也沒有顯示。

除醫藥電商上的布局以外，康之家還在移動醫療方面有一些動作，比如上線了健康保鏢APP，用途包括：健康自檢、預約、病例管理、藥師咨詢等。

2015年9月，康之家還與京東健康到家達成合作，康之家的部分線下連鎖藥店入駐到京東健康到家，首期入駐的有20家左右，年底將入駐百家以上。類似京東健康到家的O2O平臺其實很多，億歐網此前有過梳理。這種醫藥O2O平臺是線下的零售藥店拓展服務范圍、提升服務水平的很好的方式，相對比來講，醫藥B2C往往需要1-2天才能將藥品送達消費者，而通過這種醫藥O2O平臺，1小時左右送藥上門已經成為常態。康之家連鎖藥店在廣東地區覆蓋面廣，具備一定的優勢，這也是京東健康到家選擇與其合作的原因所在。

醫藥電商迎來發展機遇，增長潛力巨大

網上藥店競爭激烈，康之家作為為數不多的掛牌新三板的網上藥店，未來能否在醫藥電商領域突出重圍，還有待市場的驗證。

截至2015年12月14日，國家食藥監局上可以查到的網上藥店就有388家，2015年獲得《互聯網藥品交易服務資格證書》C證的企業就有129家，2015年129家，2014年有132家，2013年有86家。另外，服務范圍為從事醫藥B2B的B證有112家，其中2015年35家，2014年28家，2013年16家。由此可以看出，每年獲證的企業數大都是在增長的，可見政策的利好。

廣東是中國醫藥電商的重要地區，廣東地區的網上藥店有71家，數量居全國第一，這主要歸功于廣東地區良好的經濟基礎、以及廣東地區醫藥電商起步較早。在《2014~2015年度中國網上藥店銷售排行榜》前十名榜單上，廣東地區的網上藥店就占了6家，七樂康網上藥店以7.71億元的銷售額排名第一，另有健客網、康愛多、百濟特新、1藥網、海王星辰分別排名二、四、五、九、十位。

在國家“互聯網+”戰略推動下，醫藥電商迎來發展機遇。據國家食品藥品監管總局下轄的南方醫藥經濟研究所發布的《2015年度中國醫藥市場發展藍皮書》顯示，2014年中國網上藥店市場交易規模為68億元，分別占藥品零售市場規模、藥品市場規模、電商規模的2.41%、0.51%、0.06%。我國網上藥店交易規模由2010年的1.5億元增至2014年的68億元，預計2015年網上藥店的交易額將突破百億元。未來，醫藥電商有巨大的增長空間。

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