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　　搜狐科技 文／楊舒芳 范蓉

　　昨日晚間，新華社發(fā)文稱，ｅ租寶及關聯(lián)公司在開展互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務中，涉嫌違法經營活動，正接受有關部門調查。隨后，e租寶官方微博發(fā)表聲明，稱因業(yè)務合規(guī)問題正接受調查，并暫停業(yè)務。

　　至此，這起涉及84萬投資者、總金額728億的大案正式浮出水面。這是繼云南泛亞和河北卓達后，國內投資者今年受到的第三次重大傷害。并且從人數(shù)和金額來看，其影響都遠超前兩個。

　　事件回顧

　　12月3日，公眾號“金融視界”爆出，e租寶深圳分公司被經偵突查，40余人被警方帶回調查。e租寶回應稱，真相是其代銷公司協(xié)助調查。

　　隨后，帶走員工被警方送回。盡管行業(yè)中仍在討論，但事情似乎是暫時告一段落。

　　直到12月8日晚間，新華社發(fā)文稱e租寶涉嫌違法經營活動，正接受有關部門調查。隨后e租寶官微確認被調查，并聲明暫停業(yè)務。

　　接著，北京和上海兩地的e租寶辦公室被警方入駐調查，包括e租寶總部所在的北京呼家樓安聯(lián)大廈。據(jù)當時在附近的朋友反應，公安人員很快鎖上大門并接管現(xiàn)場，對員工展開問話，直至當晚9點后警車仍未離開。

　　同時，廣州和佛山的分公司辦公室也被公安局經偵支隊貼上了封條。

　　一場涉及84萬投資者的大劫難，似乎要宣告開始。

　　投資者反應滯后

　　昨晚，多個e租寶投資者的維權群開始成立，多數(shù)已經知情的投資者心態(tài)比較低落和恐慌，懷疑自己的錢還能否要回來。

　　但事實上，從e租寶員工12月3日被深圳警方帶走，整個事件的真正發(fā)酵時間，已有將近一周的時間。按照正常的邏輯來看，投資者的反應速度，遠遠慢于行業(yè)內人士的想象。甚至在12月4日，e租寶的成交量仍然破億元。

　　這背后的原因是，盡管e租寶對外的定位是互聯(lián)網(wǎng)金融公司，但實際上，其主要的投資者均在線下，且其中很多是年紀較大的老人，他們對網(wǎng)上的消息知之甚少。

　　一位接近e租寶的人士表示，在e租寶的投資人中，純線上的比較少，金額也不多。真正大額的是線下的大爺大媽們的養(yǎng)老錢。其中，央視的廣告是e租寶線下人員的重要道具，也確實帶去了很多客戶。

　　事實上，e租寶不止是在央視投放了廣告，而是基本覆蓋了大爺大媽能日常接觸的所有廣告途徑。包括電視、地鐵、機場、高鐵等，安徽甚至有趟高鐵，廣播里會稱之為e租寶專列。

　　“有一個北京的大媽，就是看了e租寶在北京衛(wèi)視的《音樂大師課》節(jié)目而去投資的。”一位行業(yè)人士爆料稱。

　　據(jù)統(tǒng)計稱，今年4月起，e租寶登陸包括央視四大黃金廣告時段，5月起投放湖南衛(wèi)視、浙江衛(wèi)視、東方衛(wèi)視、河北衛(wèi)視、天津衛(wèi)視、江蘇衛(wèi)視六大衛(wèi)視。同時，還冠名了北京衛(wèi)視的《音樂大師課》節(jié)目、安徽衛(wèi)視《你好，菜鳥》節(jié)目。

　　對信息渠道有限的老人們來說，電視是相當權威的，尤其是央視。這會極大增強他們對這家公司的信任，也因此成為了e租寶線下人員招徠客戶的利器。上述人士透露，e租寶的多數(shù)投資都來自線下門店。

　　這也在很大程度上造成了投資者的維權反應滯后。“很多人還不知道出事的消息吧”，一位行業(yè)人士在昨晚表示。

　　事實上，在各地的滲透之廣，可能遠遠超過我們的想象。昨晚搜狐科技在某個行業(yè)群里參與此事的討論時，發(fā)現(xiàn)不少人都有親戚或者朋友在e租寶的分公司工作，或者是e租寶的投資者。其中有些甚至是在經過勸阻后執(zhí)意如此的。

　　謎一樣的e租寶

　　事實上，從e租寶面世，就一直面臨行業(yè)人士的多種質疑，許多朋友都曾對搜狐科技表示，完全看不懂這家公司。包括其近乎奢侈的廣告投放、太過迅速的業(yè)務增速，以及信息的高度不透明。

　　但這并不影響它創(chuàng)造行業(yè)神話。從2014年7月上線，到“被帶走事件”的2015年12月3日，累計成交額突破746億。網(wǎng)貸之家的數(shù)據(jù)也顯示，2015年10月和11月，e租寶的成交額分別為162.11億元和162.32億元，如果數(shù)據(jù)真實，則是行業(yè)第一。但同時，e租寶從未披露任何壞賬和逾期數(shù)據(jù)。

　　e租寶總部位于北京。但業(yè)內人士基本都知道，其背后是安徽蚌埠的鈺誠集團。e租寶官網(wǎng)信息顯示，5名管理團隊成員全部來自鈺誠集團，包括鈺誠集團董事長張敏、董事、首席執(zhí)行官彭力等。

　　安徽本地的朋友向搜狐科技表示，鈺誠集團在安徽當?shù)胤浅Ｓ袆萘Γ诎霾荷w了一大片“青瓦臺”。

　　在e租寶案發(fā)前，互聯(lián)網(wǎng)金融圈里就一直有不少相關的江湖傳說。流傳最廣的版本是，這是一家在黑白兩道都非常“吃得開”的企業(yè)。

　　e租寶第一次進入媒體視野，是去年年底，鈺誠集團在京舉辦年會。搜狐科技也應邀參加了這場在人民大會堂的企業(yè)年會。當時到場的除了鈺誠集團的員工外，還有數(shù)位省部級領導，以及一位副國級領導，并由某位常年主持春晚的央視知名主持人擔任主持。據(jù)一位現(xiàn)場工作人員透露，當晚的場地加上晚宴，費用起碼在百萬級別。

　　e租寶人士被深圳警方帶走的當晚，網(wǎng)貸之家曾發(fā)表相關文章，包括e租寶的數(shù)據(jù)分析，以及e租寶員工稱公司在緬甸開有銀行的消息。12月6日，網(wǎng)貸之家因辦公室被潑紅漆而報案，疑似受到黑社會威脅。截至目前警方還未給出處理結論，但業(yè)內有聲音認為，此事和e租寶有關。

　　可能觸發(fā)哪些紅線

　　e租寶是否違法，還要等待有關部門的最終認定。但一些不合常理的地方，卻顯然存在。

　　首先，是否涉及資金池。

　　e租寶官網(wǎng)顯示，目前平臺上在售的有6款產品均為1元起投，同時還可以提前贖回，到帳時間為T＋2 或T＋10，投資者所付出的代價只是繳納部分違約金。

　　這個做法在行業(yè)內非常少見。由于p2p是一筆筆對應的投資和借款，通常都有固定期限，比如3個月、半年、一年等。部分平臺為了追求靈活性，會設置一個“債權轉讓”的功能，即該投資人通過一個雙方都滿意的利率，將所持債權轉讓給另一投資者。但對借款方來說，款項和期限都沒有變化。在平臺充當信息中介的定位下，這個做法是可取的。

　　而e租寶的“隨時贖回”設置，卻是貨基的典型標配，資金池的嫌疑很大。

　　其次，是否涉及自融。

　　據(jù)網(wǎng)貸之家統(tǒng)計，e租寶平臺上的多家公司，在借款之前發(fā)生過法定代表人及注冊資本變更。2015年10月份的309個借款公司中，94.5%在借款之前發(fā)生過注冊資本變更，變更前后注冊資本相差20倍。

　　另據(jù)融360網(wǎng)貸評級課題組的報告，其中有些借款公司甚至不存在。報告稱，一家曾獲得6300萬授信的公司，名為“深圳市隆金佳利科技有限公司”，實地調查發(fā)現(xiàn)該公司并不存在。

　　報告同時顯示，融資金額的實際去向也存在問題。有的企業(yè)在獲得授信、融資完畢后，e租寶并沒有把錢給他們，有幾家公司都已經為此報案。

　　這幾點綜合下來，自融的可能性就比較大。一方面，按常理來說，作為一家金融平臺，基本的信息審核不應該存在問題，除非是主動忽略或者造假。另一方面，e租寶的信息太過不透明，本身就非常值得質疑。

　　網(wǎng)貸之家的數(shù)據(jù)顯示，截至2015年12月4日，e租寶待收總額為696億元。也就是說，它還欠著投資人這么一大筆錢。而最終事件被如何定性、近700億能否追回，都是未知數(shù)。在經歷過行業(yè)的野蠻生長和早期瘋狂高息后，2015年對投資人來說，注定是疼痛的一年。