《奔跑吧，兄弟》有多火，讀懂新三板研究員就不用多說了。

但這檔綜藝節目可不止娛樂那么簡單，娛樂背后是滿滿的財富。讀懂新三板研究員看到，新三板公司大業創智，靠著《奔跑吧，兄弟》（現已更名為《奔跑吧》）這一個項目，成功實現了命運大翻轉。

要知道，當初大業創智拿下《奔跑吧，兄弟》的運營權時，一年只需花費1000萬；而依靠《奔跑吧，兄弟》，公司每年能實現過億營收。并且在短短兩年內，公司估值從4.8億增加到22.35億，增長了將近4倍。

背靠大樹好乘涼，這家新三板公司是如何靠“跑男”逆襲的？

一、靠“跑男”逆襲，花1000萬賺到1個億

大業創智從廣告代理業務起家，命運的改變是在2015年。

從2015年起，電視綜藝節目成為公司的重頭業務，而電視綜藝節目業務主要就是《奔跑吧，兄弟》。

《奔跑吧，兄弟》，2014年9月5日由浙江廣播電視集團與大業傳媒集團有限公司聯合出品。大業傳媒作為聯合出品方，擁有三年該欄目的獨家線下運營權。

作為控股股東，大業傳媒原本免費授予大業創智一年的“跑男”獨家線下運營權，雙方在2015年11月10日，就授權事項進行補充，大業創智花了2000萬又買了兩年的授權期限，平均一年“使用費”1000萬。

擁有了“跑男”的大業創智，就像擁有了一棵搖錢樹。

業內常見的銷售模式有三種：直接銷售給播出平臺；換取廣告時間實現收入；社會制作機構與播出平臺共同投資、共擔風險、共享版權、對廣告收入等帶來凈收益進行分成。

大業創智采用的就是第三種銷售方式。通過樂園授權合作、拍攝地營銷、手機游戲授權開發等IP商業運營項目，公司賺得盆滿缽滿。2014年、2015年、2016年大業創智分別收入2673.41萬元、1.01億元、1.54億元。

我們來感受一下手握“跑男”版權的大業創智對合作方的“碾壓”。

2015年8月，大業創智與河北野三坡旅游投資有限公司簽署了《野三坡奔跑吧兄弟樂園合作協議書》，合同金額高達1000萬。而大業創智僅為對方提供該欄目IP的相關元素、樂園的游戲模式等。

此外，大業創智還以拍攝地營銷推廣的形式，與拍攝地展開商業合作，收取贊助經費。讀懂新三板研究員從公開轉讓說明書上看到，這一運營項目的重大合同金額達到3520萬元。平均每個場地一期拍攝費就達到500萬！拍攝地主要包括長江黃金3號等景區、武漢萬達電影樂園、隋唐洛陽城國家遺址公園、張裕瑞那城堡酒莊、西安市明城墻、大唐芙蓉園等。

而手游授權方面，大業創智涉及的合同總金額高達5000萬。根據合同期限計算，大業創智一年靠手游，分紅能達到2000萬。

再加上商業區線下體驗、“周邊產品”開發、粉絲經濟帶來的額外收益，大業創智想不賺錢都難。與過億的收入相比，1000萬“跑男”運營權的成本真是太劃算了。

因為“跑男”的加入，電視綜藝收入一躍成為公司第一大收入來源。電視綜藝運營占公司主營業務收入的比例，從2014年的33.12%，變成了2016年的66.47%。

大業創智的業績也隨之正式爆發了。2014、2015、2016年三年，大業創智分別實現營業收入8072.59萬元、1.61億元、2.32億元；凈利潤841.28萬元、5673.29萬元、6750.73萬元。

但是，今年剛好是“跑男”運營權在大業創智手中的最后一年。

讀懂新三板研究員從公開轉讓說明書中看到，2015年11月10日，大業傳媒與浙江衛視簽約延長授權期限時，雙方就約定期滿后將對此授權合同進行續簽。鑒于雙方以前的合作，大業創智屆時不能取得《奔跑吧，兄弟》授權的可能性較小，但是不能續約的風險還是存在的。

二、一檔節目、兩次對賭、估值增長近四倍，還有誰！

“跑男”帶給大業創智的不僅是業績大爆發，還有估值的迅猛增長。

公司2016年10月公司掛牌新三板，掛牌前最后一次融資，也就是2015年6月第五次增資時，價格為3.24元/股，算下來估值4.8億元。

2017年4月24日，掛牌剛滿半年的大業創智，在新三板上完成了一輪1020萬元的融資，以每股15元的價格發行股票68萬股。算下來估值已經達到22.35億元，增幅高達366%！讀懂新三板研究員不由想起“跑男”里的一句話：還！有！誰！

從4.8億到22.35億，大業創智只用了不到兩年的時間，而這一切，都要歸功于“跑男”。

在“跑男”沒有帶著公司“奔跑”前，大業創智的估值相對來說比較低，而且伴隨著嚴苛的對賭。

讀懂新三板研究員看到，大業創智掛牌前簽訂過兩次對賭協議。2015年底進行第二次股權轉讓時，公司、公司控股股東大業集團、公司實際控制人蘇忠與中信金控等11名股東簽署了《股權轉讓協議》及《補充協議》；2015年6月第五次增資時，這三方又與文科投資簽署了《增資擴股協議》及《補充協議》。

在這兩份協議中，大業創智作出了相同的業績承諾：2015年、2016年、2017年凈利潤分別不少于人民幣6000萬元、7500萬元和9375萬元。而2015、2016年大業創智分別實現凈利潤5673.29萬元、6750.73萬元。都還差了那么一丟丟。

雖然未能實現目標業績，但2016年凈利潤達到了目標業績的90%即6750萬元。因此根據協議，大業創智目前暫時免于觸發業績補償和股份回購機制。

但現在的大業創智，融資卻是分分鐘的事兒。

讀懂新三板研究員上文提到，今年4月份，公司剛剛完成了一輪1020萬元的融資。這輪融資完成不到一個月，2017年5月11日，大業創智又公布了第二輪融資方案。計劃以12.58元的價格，發行不超過2860萬股，募資不超過3.6億元。完成后，公司估值22.39億元，與上一輪持平。

雖然“跑男”帶著大業創智“飛黃騰達”，但顯然，單單只抱著“跑男”這個“大腿”，風險還是挺大的。

在新一輪融資方案中大業創智表示，2017年將加大對電視綜藝真人秀的資金投入，以大型精品欄目推動綜藝欄目業務研發朝著多元化方向發展，預計2017年營業收入為5.3億元，較2016年增長130%。

除了《奔跑吧，兄弟》第五季，大業創智還將運營其他5檔電視綜藝欄目，包括《閃亮的爸爸》第二季、第三季，將與福建東南衛視、福建省旅游局聯合推出的一檔深度體驗式文化旅行真人秀節目《好運旅行團》、與一線衛視共同合作打造的一檔投資總額超過1億元的全新綜藝真人秀、一檔親子教育類欄目。

相比于“跑男”，這幾檔綜藝節目都算不上太火。背靠“跑男”占盡天時地利人和，估值已經達到20多億的大業創智，會不會持續奔跑呢？

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