資本市場向來嫌貧愛富，A股如此，新三板也不例外。

在A股，二級市場58%的交易，來自北上廣江浙這五個中國最發達的省市，而在新三板，讀懂君統計了從2014年到2017年4月11日，新三板協議交易所有的成交明細，看到北上廣江浙貢獻的資金達到了72%。

在新三板，北京長期占據著“老大”的位置，北京投資者的買入份額一直位居前列。但北京的地位并不穩，屢次被上海和廣東超越。尤其明顯的是，廣東投資者的買入額在明顯增加。

北上廣三雄爭霸，誰將成為新三板真正的王者？

一、三雄爭霸，北京“老大”地位屢受挑戰

江浙北上廣，是中國資本市場名副其實的高富帥。

2016年，在A股市場，江浙北上廣投資者貢獻了58%的交易額；在新三板，他們貢獻了72%的交易額。

在A股，廣東是老大。2016年，A股交易中，廣東省的投資者買走了16.99%，名列第一；上海投資者買走了15.03%，排名第二；排名第三的是浙江，僅有11.87%的份額。而北京排名第五，市場份額不到10%。

在新三板，北京是老大。根據讀懂新三板研究中心的數據，從2014年到2017年4月11日，在新三板，北京以總成交額411.4億元位居第一，市場份額占比達到18.63%；上海、廣東以359.3億元和336.6億元分列二、三名；浙江省以211.3億元位居第四，江蘇則以169.6億元位居第五。

（數據來源：Choice，讀懂新三板研究中心）

新三板，給了北京在資本市場做“老大”的機會。但北京的“老大”地位，卻頻頻遭到上海和廣東的挑戰。

因為起源于北京，一開始，在新三板買入最多的，是北京的投資者。

（數據來源：Choice，讀懂新三板研究中心）

但這種情況在2015年第四季度發生了改變，那時，上海開始沖擊北京的“老大”地位。

2015年第四季度，上海投資者從二級市場，以協議轉讓的方式買入38.47億元，首次超過了北京32.33億元的買入額。

2015年第三季度上海投資者僅買入18.54億元，第四季度的大爆發，是因為什么？讀懂君發現，是因為當時的明星股東海證券（832970.OC）。

2015年12月22日，華泰證券上海武定路營業部以每筆11.65萬元的價格，從國元證券上海威海路營業部證券營業部買入3000萬股，總共花費3.49億元；第二天，國元證券上海魏武路證券營業部則以9元/股的價格，從國泰君安酒泉南大街證券營業部買入1800萬股，花費1.62億元。

兩天貢獻的買入額就達到了5.11億元，這也成為上海能在第四季度買入首度超過北京重要的原因。不過因為前三季度的優勢，2015年，北京最終以全年146億元買入額位居榜首，上海以116億元排名第二，廣東則以110億元排名第三。

二、2016年，上海超過北京，廣東開始崛起

雖然2015年買入額位居榜首，但北京的“老大”地位依然不穩。從2016年第一季度開始，北上廣三雄爭霸的局面正式拉開。

2016年第一季度，北京投資者買入25.79億元，上海投資者買入51.81億元，廣東投資者則買入32.91億元，一舉打破了之前的平靜。

在這場攻勢中，上海依靠的依舊是瘋狂買入東海證券， 2016年1季度，東海證券總共成交了42.81億元，其中26億來自于上海。

而廣東率領的則是兩座城。廣東在新三板的“崛起”主要是因為深圳和廣州，其中深圳是主要的火力輸出點。在2016年第一季度，廣東32.91億元的買入額中，深圳貢獻了20.82 億元。

之后，在第二第三季度，北京仍領先于廣東和上海，但是，在2016年第四季度，北上廣又上演了一場“大戰”。

第四季度，北京調來重兵，一下買入79.80億元，發起最后的“反攻”。上海投資者也不甘落后，一下買入76.75億元。

上海投資者依靠的依舊是東海證券，第四季度買入東海證券23.84億元；而北京買入額放大多少有點僥幸的意思，因為買入額排名前兩名的股票，都不是真正的投資者在買入，而是單純的點對點交易。

買入額在北京排名第一的宏濟堂（838658.OC），雖然成交了7.21億元，不過屬于點對點交易。買方都為長城國瑞北京月壇北街營業部，賣方都是廣發證券濟南經七路營業部，公告顯示，長城國泰(舟山)產業并購重組基金合伙企業(有限合伙)全部接手。

而排名第二的浦華環保（835956.OC）也是如此。當時，清華大學回購售出的浦華環保70%股份，收購主體寧波杭州灣新區人保遠望啟迪科服股權投資中心（有限合伙），通過二級市場以7.07億元受讓了股份。

雖然第四季度，北京買入額突然放大，但仍落后于上海。最終，2016年，上海買入176億元，奪得榜首；北京以175.75億元排名第二；廣東以147.90億元排名第三。

2016年第四季度買入額前十的股票

（數據來源：Choice，讀懂新三板研究中心）

三、2017大洗牌，上海疲軟，廣東強勢猛攻

而到了2017年，之前的局面再次洗牌，北上廣又陷入混戰。這一次，領先的是廣東。

根據讀懂新三板研究中心的數據，截止2017年4月11日，北京投資者買入了68.08億元，上海投資者以買入57億元排名第三，廣東以400萬元的微弱優勢領跑北京，買入了68.12億元。在一月份，廣東省投資者買入的資金為18.10億元，到了2月份下降到了12.89億元，不過在3月份，因為新三板行情不錯，廣東省投資者的買入金額也一下子升到了33.05億元

北京之所以落后，并不是因為實力變弱了，而是因為廣東投資者實在太猛了。

北京在2017年買入67.36億元，如果投資者以相同的投資熱情貫穿全年，整個2017年將達到269.44億元，與2016年相比將增加55.74%；而廣東省投資者在2017年已經買入了67.56億元，如果保持到年底，全年成交額將達到270億元，與2016年相比增長85%，接近翻倍。　

廣東領先，深圳和廣州功不可沒。一月份，深圳的投資者買入額為8.87億元，在廣東省內占比為49.01%；二月份整體下降的情況下，深圳的投資者買入7.13%，在省內的份額是55.29%；三月份則直接買入20.20億元，占比直接提升到了60.98%。

廣州同樣也是重要力量，一、二、三月份，廣州的市場占比分別為22.33%、19.97%和26.78%。

與上海不同，廣東投資者沒有依靠個股的集中火力超越，2017年廣東省投資者買入最多的股票弘天生物（832979.OC），也不過投入了4.64億元。

（數據來源：Choice，讀懂新三板研究中心）

四、廣東投資者布局策略是怎樣的？

在2017這場激戰中，廣東投資者在進行怎樣的布局？

根據讀懂新三板研究中心的數據，2017年以來，廣東省投資者買入超過100次的一共有31只股票，有16只屬于IPO概念股，總共買入資金為4.47億元。

雖然經歷過創業板開閘帶來的資本盛宴，在新三板，廣東投資者對IPO概念股的熱情算不上特別高。廣東投資者總共買入的IPO概念股占所有投資金額的33.78%，低于浙江和江蘇。

（數據來源：Choice，讀懂新三板研究中心）

剔除IPO概念股之后，廣東投資者買入超過1000萬元的股票一共有90只，合計買入40.53億元。

從資金的分布情況來看，制造業和信息技術業是廣東省投資的主流，制造業達到了33只，信息技術業一共是26只，二者合計占據了52.72%的資金。

除了制造業和信息技術業，在其余行業，廣東省的投資目標就相當一致了。比如科學研究和技術服務業，一共投了5.29億元，不過只投了3只股票，而且主要集中在弘天生物（832979.OC）上，一共買入4.64億元；在中天引控（836713.OC）和華陽國際（836762.OC）上，廣東投資者分別只買入4061萬元以及2347萬元。

如果按照買入次數來分的話，廣東省投資者買入次數最多的是中科招商（832168.OC），截止4月11日，已經買入1468次，合計買入金額8088萬元。除了中科招商，潤農節水（830964.OC）是廣東省投資者買入次數最多的，達到了738次，總計買入金額4441萬元。除此之外，廣東省投資者買入比較多的，分別是分豆教育（831850.OC）、友寶在線（836053.OC）以及德泓國際（834086.OC）。

值得一提的是，廣東投資者在小行業重倉的公司，業績方面往往都有不錯的表現，比如弘天生物，2014年的營收僅有137萬，到了2015年中的時候增長到了2347萬元，2016年又翻倍，達到了4827萬元。

金錢永不眠。對財富敏感的廣東人，正在新三板加速布局。那么，新三板的下一個王者會是廣東么？

（數據來源：Choice，讀懂新三板研究中心）

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