“中國現在的金融風險杠桿太高了，杠桿太高的原因是直接投資比例太低。”

1月24日，東方富海董事長陳瑋出席由阿里云主辦，阿里釘釘聯合主辦，阿里云創新中心（合肥高新）基地、迪比空間、創頭條承辦的NEXT·創新大會時表示，中國的金融風險要想化解，應該把中國的股市干到4000點以上。

陳瑋坦言，中國的錢很多，但是中國的民營企業，融資特別難，中國的錢特別難借，錢大多在銀行、金融系統里，民營企業非常難拿到錢，指望銀行解決中國民營企業融資難的問題是根本不現實的。

為什么融資難？他認為是因為錢的總量太少，創業投資中，做直投的錢大概7萬億元左右。在他看來，現在可悲的是，中國前十大創業板的公司，加起來市值還趕不上剛出土的茅臺酒。

因此，他強調，中國要想發展就必須改革創新。中國夢就是經濟夢，經濟夢是科技夢，科技夢是創業夢，創業夢是創業投資夢，創業投資依托資本市場。

以下為陳瑋分享實錄：

我是半個安徽人，因為我是安財畢業的。今天我說的題目《半山之巔，我在4000點等你》。大家見過4000點嗎？懷念嗎？

今天我想講講做創業投資的環境，因為這個和新經濟的效能有關系，如果沒有金融支持或者說沒有證券市場對中國市場的支持是不可能的，一定是金融和技術、企業要一致的。

2018年終于過去了，我到深圳去看房，17樓賣掉了，19賣掉了，18樓沒人要，因為逢8太差了，所以房子沒人買。2018年應該是我們國家金融環境發展過程比較差的一年，1998年也不太好，亞洲金融危機，2008年美國次貸危機，逢8大家都躲著點。

2018年很多人掛了，所以2018年終于過去了，還有做投資的也掛了。統計局剛剛公布去年中國GDP有6.6%，好像比前年差了0.3%。我的體會好像比這個大，2018年GDP沒有這么高，反正感覺上好像比一般的時候要差。

二是制造業的比例在下降，三架馬車都有些問題，出口下滑的非常厲害，消費好像看著上升一點，但是消費上升是因為出口和投資下降造成的，另外社會融資規模總值下降了14%，民間投資大幅度下滑，這是非常不好的，失業率也略有上升，還有出很多事，區塊鏈一地雞毛。

我們看到去年的稅收增加了14萬億，這個數字很可怕，這一年我們上市的企業比去年同期下滑了3%，非常難上市，報備率變得非常的嚴格。

中國資本市場下滑了30%，投資也在下滑，去年大家都知道，很多企業沒錢可投，只看項目不投資，看到好項目老跟你談，老不出錢的，你不用跟他再談，因為非常多的小企業融不到資的。我們看到去年在中國做得最好的基金是幾個外資基金，從2017年前20位榜單中，本土化占了一大半，60%12家，2018年下降到8家，募資金額也在下滑。

股市、房市你選哪一個？我覺得在中國改革開放以來，最賺錢的是蓋房子，做房地產。中國、美國和日本的情況來看，中國房子的總市值有65萬億美金，是美國的1倍還多。

據說北京、上海、深圳、廣州這四個城市的房地產總額能把美國買掉，美國的房地產總額才37萬億美金，中國的GDP是今年大概是13萬億美金左右，美國比我們多70%多，美國是20萬億美金，日本是5萬億美金不到，中國的股市是77萬億，美國是38萬億，日本是19萬億。

從這個圖上大家可以看出什么，支撐中國經濟最重要的因素，常常的紅線是房地產，美國最厲害的經濟總量是40%的輸出，從我們的房子和GDP比例來看，我們的房子是500多萬億，是我國GDP的5倍多，美國的房子164%，日本是2倍，中國房地產價格是我們GDP的5倍還要多，資本化率是60%，美國是200%，最高是250%。

換句話說，美國的資本化率是非常高的，大體都是證券化，中國只有60%，日本也是一倍，從發達的國家來看，GDP資本化率應該是1倍。我在安財畢業的時候，我爸說爭取當第一個萬元戶。

M2的增長一般是GDP的一倍，今年我們GDP6.6%。為什么現在萬元戶不值錢了，是因為錢不當錢了，印了太多的錢。中國的錢有180萬億M2，美國有14萬億，日本有9萬億，中國的錢是全世界最多的。

中國的錢很多，但是中國的民營企業，中國融資特別難，中國特別多的錢在銀行和政府，中國的錢是發達國家最貴的，我們的基準利率只有4.35%，美國是2.5%，日本是負的，什么意思？

你要到銀行存款還得給它保管費。中國基準利率4.35%，有幾個民營企業拿過年利率4.35%的貸款利率，5.35%的拿過嗎？6.35%？7.35%拿過嗎？8%、9%，拿到10%你高興嗎？很多人10%都拿不到。

中國的錢特別多，但中國的錢特別難借，所以我們的錢大多在銀行、金融系統里比較多，民營企業非常難拿到錢，為什么？我是銀行行長我也不會給小企業貸款的，因為你沒有抵押，我怎么會給你貸款，所以指望銀行解決中國民營企業融資難的問題是根本不現實的。

要靠什么？靠股權，美國是全世界基金最多的國家，它有22萬億美金，跟GDP一樣多，其中12萬億美金是直接投資，9萬億美金是中國的6倍，公募基金是中國的5.4倍，私募基金是中國6.8倍，中國的基金一共到現在為止是369萬億。為什么融資難？是因為總量錢太少，我們的創業投資，做直投的錢大概7萬億左右。

中國夢是經濟夢，要想實現中國的經濟要發展經濟，所謂現在的新經濟，中國要實現所謂的中國夢一定要實現科技夢，科技夢的核心是創業，要靠聰明的人來干，所以中國夢就是經濟夢，經濟夢是科技夢，科技夢是創業夢，創業夢是創業投資夢，創業投資依托資本市場。

我們現在GDP是13萬億美金，這就是中國人的機會，改革開放四十年我們干了13萬億，我們現在還有機會再過十五年再干15萬億，未來十年要干10萬億美金靠什么？再把房價漲一倍，再修高速公路，肯定不行了。

所以中國經濟的結構，前十大上市公司，中國經濟結構最典型的是看中美經濟結構的比較上市公司，中國前十大公司里面5家銀行，外加2家保險公司。沒有一家是創業公司，全是拿著牌照壟斷的。

現在我們喝的很多都是假的茅臺酒，如果茅臺酒能代表中國經濟那是中國人的悲哀，因為茅臺酒不能創新，一創新就不是茅臺酒了，所以我們現在可悲的是，中國前十大創業板的公司，加起來市值還趕不上剛出土的茅臺酒，所以中國要想發展就必須要改革創新。

創業、創新和股權公司之間有個合理的關系，一定要鼓勵創業，一定要鼓勵大量的創業投資，創業投資要股票好，中國和美國的基金相比，我們的私募太少了，中國76%的錢來自于民間個人，這些人沒錢了。

中國說白了，再多幾個阿里巴巴，再多幾個騰訊，再多幾個華為，就趕上美國了，我們現在非常懷念4000點的日子，不知道以后會不會達到4000點了。

4000點的時候中國有兩個階段，一個是成長的階段，我們現在交易量只有那時候的1/10，有的股票一天只賣幾百萬，另外那時候IPO最好，也沒有聽說過哪個人炒股票跳樓，也沒有說哪個上市公司發行股票出家的，都沒有。

所以中國的金融風險要想化解，應該把中國的股市干到4000點以上，中國現在的金融風險杠桿太高了，杠桿太高的原因是直接投資比例太低。希望中國股市有一個很好的春天，特朗普經常在微客上吹牛，我們倆大家我的股市上了一萬億，你的股市在往下掉。

我相信中國的機會還在，一是中國經濟發展的動力還在，二是中國經濟發展的引擎還在，我們還有高科技，三是中國的股市不可能永遠2500點，隨著中國GDP的發展，中國的股市一定會迎來4000點、6000點，一萬點都有可能，謝謝大家！

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