凈資產5.56億，想收購A股公司，股價大漲

奔騰集團主營業務為各類家用電器的批發和零售，通過自營店、加盟店、代理店實現銷售收入和提供服務，經營模式其實有點像蘇寧和國美?，F階段，主要立足內蒙古赤峰市及周邊地區。?

公司的業績很靚麗，完全不輸很多A股上市公司。2015年年報顯示，公司營收13.34億元，同比增長22.35%；凈利潤1.27億元，同比增長116.58%。2016年上半年，公司營業收入8.46億元，同比增長21%；凈利潤5985萬元，同比增長25%。

2016年半年報顯示，公司總資產為8.86億元，凈資產5.56億元。

可能因為業績靚麗，在奔騰集團東方財富的股吧中，讀懂君看到，幾位投資者很看好奔騰集團，稱公司要轉板上市。然而，奔騰集團并沒有發布IPO輔導公告，而是做出了要收購A股公司的決定。?

1月3日晚間，奔騰集團發布公告，公布了三件事，一是向關聯方購買之前租賃的房產，二是召開臨時股東大會，三是擬收購A股上市公司。

公告中說，“公司擬在A股市場收購上市公司，公司管理層正積極推進，尋找與公司戰略契合的標的。”

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奔騰集團其實在公告中已經解釋了不停牌的原因，目前還在尋找標的階段，如果進入收購實質性階段，確定構成重大資產重組時，則按照重大資產重組履行相應程序。?

但是主辦券商大通證券不這么想，雖然收購意向還沒確定，但因為這則公告，公司二級市場的股價已經開始暴漲了。

2016年12月30日，公司股價3.05元/股開盤，3.36元/股收盤，漲幅達10.16%；元旦節后開市第一天，公司股價繼續上漲，4.13元/股收盤，漲幅達22.92%；1月4日，4.5元/股收盤，漲幅達11.66%；1月5日5.32元/股收盤，漲幅達18.22%；今日5.3元/股開盤，6.05元/股收盤，漲幅達13.72%。?

5個交易日，股價翻倍，漲幅達到98%，奔騰集團二級市場成交額達到3273萬元，而公司流通市值接近7億。要知道，此前公司股價已經橫盤一年了。

公司股價暴漲，大通證券就問了，“到底有沒有收購A股公司這件事？”

奔騰集團是這么說的，目前還在尋找標的，并沒有進入實質性收購階段，所以停牌還太早了。也就是說，目前只是有了收購A股公司的想法。這……是不是公告的有點太早了？

大通證券不得已發了一則公告，向投資者提示風險。

今天，股轉也覺得奇怪，給奔騰集團發了問詢函，詢問其收購A股公司，以及股價上漲的事情。

那么，奔騰集團收購A股公司的事情，到底靠不靠譜呢？

大股東質押借錢，兩筆融資未完成，有能力收購A股公司嗎

收購A股公司，要么用現金，要么現金+資產。讀懂君算了一筆賬。?

根據Choice數據，去除新股，昨日收盤，A股市場市值最低的是ST元首，公司市值27億元左右。按照最低控股30%股權計算，需要9億元。這也就是說，如果現金收購的話，最少要花9億元，奔騰集團才能收購一家A股公司。

奔騰集團2016年半年報顯示，公司現在手上有現金2.58億。按半年報的數據計算，奔騰集團還要至少籌到6.42億。

公司也確實一直在籌錢。?

2016年3月，公司擬定向發行股票募資9870萬元，用于并購、控股、參股以及新設實體店等形式，進而增加實體店開店數量，增加市場占有率。2016年9月14日，公司又擬發行5億元的公司債券。?

但是截止目前，兩筆融資均未完成。?

值得注意的是，2016年下半年以來，公司控股股東質押了大部分股權，用于補充公司流動資金。實際控制人張郁達累計質押公司股票2.21億股，占公司總股本的59.44%。張郁達持有公司2.92億股股份，占公司總股本的78.66%，也就是說2016年下半年以來已經將其持有股權的76%質押出去。其中9000萬股股份質押用于其個人借款，其余股份質押貸款1.2億元用于補充公司流動資金。?

也就是說，張郁達質押股份為公司籌到了1.2億元。

以最好的結果來看，假設公司所有籌到的錢都能用來收購A股公司，公司以上舉動拿到的錢是7.187億。但是，公司還一直在往外花錢。

公司一直在花錢向關聯方購買之前租賃的房產。2016年12月13日，公司擬以自有資金出資6450萬元，向股東張然購買控股子公司敖漢旗奔騰電器銷售有限公司經營所在地正租賃使用的房產；2017年1月3日，公司擬以自有資金出資1950萬元，向股東張曉敏購買控股子公司赤峰騰信家電銷售有限公司租賃并經營使用的房產。?

刨除這些錢，公司手里只剩6.347億，距離公司需要的6.42億，還差0.073億。但是，需要提醒的是，讀懂君所有的計算，都是以最樂觀的角度來看。

除現金收購外，奔騰集團還可以現金+資產來收購A股公司，成為新三板第6家控股上市公司的公司，不過這也要在很樂觀的前提下。

讀懂君就此請教了投行人士。他表示，沒有披露要收購的A股公司標的，事情其實是存在不確定性的。?

“其實公司賬上的現金和資產情況并不能決定它能否購買上市公司控股權，因為它可以通過跟別人合作收購，也可能通過并購基金或者發債的方式。”?

該人士表示，公司如果打算通過反向增資來收購，這也取決于上市公司體量，一般不會超過50億市值，太大的公司也不賣自己的控股權，同時還要考慮上市公司股權是否集中。假如這家公司要收購40億市值的上市公司，按照其股價上漲前10億的估值，是有可能將自己的資產裝進上市公司的。?

總而言之，這件事情最大的變量其實是A股公司標的，以及這個標的的體量和最近一段時間的股價。也就是說，奔騰集團收購不超過50億市值的公司還是有可能的?！斑@家公司的半年6000萬的凈利算不錯的資產了。目前A股市場上市值三四十億元的A股公司雖然有，但是殼很少，即愿意被人收購的公司比較少?！?

2016年12月，奔騰集團新進長江證券、廣州證券、九州證券3家做市商，現有12家做市商。二級市場股價的上漲，是否能為公司籌到一部分資金？?

而奔騰集團收購A股公司的計劃，最終又能否完成？

? ? ? ? ? ? ? ??文 |?武亞玲