? ? 中國(guó)式資本市場(chǎng)，天生不適合互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，這幾乎是業(yè)內(nèi)共識(shí)。

　　但縱觀整個(gè)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)，還是有不少人用得很好。而在新三板，有4個(gè)人值得一提。這4個(gè)人分別是神州優(yōu)車(chē)創(chuàng)始人陸正耀、英雄互娛創(chuàng)始人應(yīng)書(shū)嶺、百合網(wǎng)創(chuàng)始人田范江、百姓網(wǎng)創(chuàng)始人王建碩。

　　神州優(yōu)車(chē)?yán)眯氯鍖?shí)現(xiàn)逆襲，最近又要融100億做汽車(chē)電商和汽車(chē)金融;英雄互娛搞出個(gè)全民槍?xiě)?zhàn)，然后通過(guò)一系列精妙的資本運(yùn)作上了新三板，今年利潤(rùn)可能過(guò)5億元;百合網(wǎng)更是硬生生用新三板整合了行業(yè)老大世紀(jì)佳緣。

　　王建碩值得關(guān)注的理由則是：一，王建碩是拆VIE上新三板，難度最大，但他只用了20天時(shí)間，團(tuán)隊(duì)執(zhí)行力可見(jiàn)一斑;二，互聯(lián)網(wǎng)尤其是分類信息行業(yè)，本來(lái)未必適合新三板，但百姓網(wǎng)硬是找到了節(jié)奏，今年上半年凈利潤(rùn)825萬(wàn)元，照這個(gè)速度，百姓網(wǎng)在國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)IPO可期。

　　要知道，這可不是一件簡(jiǎn)單的事情。你要說(shuō)搞手游的英雄互娛去創(chuàng)業(yè)板IPO，那是天經(jīng)地義，畢竟人家是現(xiàn)金牛;分類信息行業(yè)可不一樣，行業(yè)老大58同城現(xiàn)在還在虧損。而一旦百姓網(wǎng)將來(lái)創(chuàng)業(yè)板IPO成功，市值超過(guò)58同城不是沒(méi)有可能。

　　百姓網(wǎng)憑什么?這背后是更加本土的互聯(lián)網(wǎng)打法，以及對(duì)本土資本市場(chǎng)的充分運(yùn)用。

　　1：互聯(lián)網(wǎng)也可以要利潤(rùn)

　　縱觀不少中國(guó)式互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，多是先跑馬圈地，有的贏利遙遙無(wú)期，有的半途而廢。特別是分類信息行業(yè)，這是個(gè)讓無(wú)數(shù)英雄折戟沙場(chǎng)的地方。

　　高峰時(shí)期整個(gè)行業(yè)近3000家分類信息網(wǎng)站，如今所剩無(wú)幾，而百姓網(wǎng)就是其中的幸運(yùn)兒。這家成立于2005年3月1日的公司，經(jīng)過(guò)11年廝殺，終于從數(shù)千家公司中脫穎而出。2015年6月，百姓網(wǎng)以閃電般的速度拆完VIE回歸國(guó)內(nèi)，于2016年3月14日掛牌新三板，成為國(guó)內(nèi)分類信息第一股。

　　百姓網(wǎng)官網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至2016年9月，百姓網(wǎng)月活躍用戶數(shù)過(guò)億，月新增信息量超過(guò)千萬(wàn)條，覆蓋全國(guó)367個(gè)城市，來(lái)自移動(dòng)端的流量已超過(guò)全站流量的90%。

　　與此同時(shí)，公司財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)大幅改善。半年報(bào)顯示，百姓網(wǎng)營(yíng)業(yè)總收入1.58億元，同比增長(zhǎng)163.68%;凈利潤(rùn)825.20萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)133.02%。而58同城上半年稅前虧損近7000萬(wàn)美元。

　　沒(méi)錯(cuò)，百姓網(wǎng)不僅活著，而且活得很不錯(cuò)。這背后是王建碩對(duì)互聯(lián)網(wǎng)的理解和大部分互聯(lián)網(wǎng)公司截然不同。

　　“我們希望尋求穩(wěn)健的發(fā)展，在合理利潤(rùn)的情況下擴(kuò)大規(guī)模。效率優(yōu)先，而不是規(guī)模優(yōu)先?！蓖踅ùT說(shuō)。

　　在這一思想的指導(dǎo)下，即便在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)最激烈的時(shí)候，百姓網(wǎng)也沒(méi)有參與價(jià)格戰(zhàn)，而當(dāng)價(jià)格戰(zhàn)停止之后，百姓網(wǎng)的增長(zhǎng)速度反而明顯變快。其實(shí)你也知道，互聯(lián)網(wǎng)出行市場(chǎng)，在停止補(bǔ)貼之后，滴滴的單量大幅下滑。

　　王建碩認(rèn)為，如果當(dāng)初參與價(jià)格戰(zhàn)，那么合并將成為之后唯一的選擇。

　　掛牌新三板后的百姓網(wǎng)將更加堅(jiān)持原有的發(fā)展道路。其一，相比兩年前，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手大規(guī)模燒錢(qián)壓制百姓網(wǎng)的概率正在大幅降低，百姓網(wǎng)面臨的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境更為寬松;其二，流量成本大幅提升，百姓網(wǎng)合縱連橫的話語(yǔ)權(quán)越來(lái)越強(qiáng);其三，百姓網(wǎng)的財(cái)務(wù)指標(biāo)逐步趨好，加上新三板的有力支持，百姓網(wǎng)的融資路徑越來(lái)越寬闊。

　　在此背景下，以新三板為融資平臺(tái)，百姓網(wǎng)將自身定義為信息平臺(tái)，通過(guò)投資的方式和一系列質(zhì)地不錯(cuò)的垂直細(xì)分公司展開(kāi)合作，整合效果將逐步顯現(xiàn)。

　　“我們現(xiàn)在已經(jīng)投了十幾家公司，而且還在不斷地投。我們投資的公司線下能力很強(qiáng)，他們需要獲得線上的支持，我們通過(guò)導(dǎo)流支持他們獲得更多收入。資本增值將是我們未來(lái)的主要收益之一。”王建碩說(shuō)。

　　百姓網(wǎng)堅(jiān)持只投行業(yè)頭部公司。百姓喜事是其中一家，這家公司在中國(guó)婚宴領(lǐng)域已經(jīng)是第一名。百姓網(wǎng)投資之后注入流量資源，同時(shí)支持公司并購(gòu)產(chǎn)業(yè)鏈公司。王建碩說(shuō)百姓喜事現(xiàn)在已經(jīng)成為婚宴領(lǐng)域的攜程。

　　在百姓網(wǎng)內(nèi)部，這個(gè)戰(zhàn)略被稱為O+O，線上頂級(jí)公司的流量+線下垂直領(lǐng)域的頂級(jí)公司，百姓網(wǎng)的生態(tài)戰(zhàn)略獨(dú)具一格。

　　2新三板的中國(guó)特色

　　中國(guó)式打法，需要中國(guó)式資本市場(chǎng)的支持。

　　中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)，之前的金主主要是美元基金。美元基金喜歡高舉高打、跑馬圈地，美元基金一般不在乎短期虧損。用創(chuàng)業(yè)黑馬董事長(zhǎng)牛文文的話說(shuō)，這就是所謂的天派公司。

　　百姓網(wǎng)選擇了另外一條道路，這條路背后對(duì)應(yīng)本土資金，新三板可謂恰逢其時(shí)。

　　王建碩很早就意識(shí)到了本土資本市場(chǎng)的重要性。當(dāng)外界開(kāi)始議論戰(zhàn)略新興板時(shí)，王建碩已經(jīng)決定動(dòng)手。

　　動(dòng)手的原因很簡(jiǎn)單?！爱?dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)外資本市場(chǎng)的估值有一個(gè)很大的剪刀差，中概股飄搖，加上58同城已經(jīng)在美股，我們就考慮是不是應(yīng)該拆VIE回國(guó)?！蓖踅ùT說(shuō)。

　　團(tuán)隊(duì)的高效執(zhí)行，讓百姓網(wǎng)的拆VIE創(chuàng)造了市場(chǎng)奇跡。王建碩介紹，“主體工作我們20天完成，全部拆完花了25天，別人很多都是要花1-2年;加上股改、申報(bào)掛牌等，百姓網(wǎng)總共就花了半年多時(shí)間?！?/p>

　　這樣的執(zhí)行力，在互聯(lián)網(wǎng)圈異常罕見(jiàn)，眾所周知，大部分互聯(lián)網(wǎng)公司耽誤了拆VIE的最佳時(shí)間窗口，以致于已經(jīng)回不了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。王建碩的一個(gè)朋友最近還在問(wèn)他要不要拆VIE，王建碩回復(fù)說(shuō)，“哥們，已經(jīng)一年半過(guò)去了，你還在考慮啊。”

　　戰(zhàn)略新興板沒(méi)了，百姓網(wǎng)來(lái)到新三板，而公司的打法也更加符合本土市場(chǎng)的需求?！耙郧拔覀兛吹慕?jīng)營(yíng)指標(biāo)，主要是UV、PV、每天發(fā)帖量等;經(jīng)過(guò)新三板的規(guī)范化之后，財(cái)務(wù)指標(biāo)越來(lái)越重要，這些指標(biāo)必須穩(wěn)定并且保持高速增長(zhǎng)?！蓖踅ùT說(shuō)。

　　掛牌新三板前，百姓網(wǎng)是在合理虧損的情況下擴(kuò)大規(guī)模;現(xiàn)在，百姓網(wǎng)是在保持合理利潤(rùn)增速的情況下擴(kuò)大規(guī)模。百姓網(wǎng)目前員工200人，成本相對(duì)固定，從上半年的業(yè)績(jī)?cè)鏊倏?，全年利?rùn)實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)是大概率事件。

　　作為一家知名互聯(lián)網(wǎng)公司，這樣的營(yíng)收增速和利潤(rùn)規(guī)模，對(duì)本土投資者擁有極強(qiáng)的吸引力，這些投資者迥異于傳統(tǒng)的美元基金。

　　目前，58同城在美股的市值不到50億美元，一旦百姓網(wǎng)日后成功登陸A股，百姓網(wǎng)的市值又將達(dá)到多少?任何一個(gè)了解A股市場(chǎng)的投資者都清楚其中價(jià)值所在。

　　而分類信息市場(chǎng)的巨變，或?qū)哪且豢陶嬲_(kāi)始。