環保行業是指在國民經濟結構中以防治環境污染、改善生態環境、保護自然資源為目的所進行的技術開發、產品生產、商業流通、資源利用、信息服務、工程承包、自然保護開發等活動的總稱，主要包括環保機械設備制造、自然保護開發經營、環境工程建設、環境保護服務等方面。近幾年來，受國家加快推動生態文明建設、多個循環經濟領域示范試點創建實施(節能減排綜合示范城市、“城市礦產”示范基地、園區循環化改造示范試點、海綿城市等)、社會公眾節能環保意識提高等多因素推動，中國節能環保行業增長快速。

11月15號，國務院常務會議通過了《“十三五”生態環境保護規劃》。環保政策不斷完善，從加強監測監管、稅負平移以稅治污，到鼓勵PPP、綠色金融等融資模式，一系列措施將持續優化產業結構、引導資金流入節能環保領域，加快環保行業的發展 ,吸引了大量人員和資金投入到了環保這個行業中來。

根據清科集團旗下私募通數據（截止至11月24日）顯示：2011年-2016年11月環保行業投資案例數共發生1012起；并購事件共819起。2011年至2015年（十二五）期間，環保行業投資案例數共發生929起，并購案例數共722起。2015年作為十二五時期的收官之年，投資、并購事件掀起近年來的資本高潮，共發生264起投資事件，300起并購事件。今年的資本寒冬，資本市場整體表現不活躍，導致環保行業發展也放緩。截止11月24日，共發生83起投資事件，同比下降68.5%；共發生97起并購事件，同比下降67.7%。

根據清科集團旗下私募通數據（截止至11月24日）顯示：2011年-2016年11月環保行業投資金額共涉及594.95億人民幣；并購金額共涉及1236.39億人民幣。2011年-2015年（十二五期間）環保行業投資金額共涉及548.89億人民幣；并購金額共涉及1045.91億人民幣。2015年吸引投資資金高達126.59億人民幣，并購金額419.81億人民幣，創近幾年來環保行業投資、并購新高。截止11月24日，2016年環保行業共涉及投資金額46.07億人民幣，同比下降63.6%；并購金額190.47億人民幣，同比下降54.6%。

根據清科集團旗下私募通數據（截止至11月24日）顯示：就地域分布而言，環保行業投資案例數前五名分別是北京、江蘇、廣東、上海和浙江，分別占比26%，10%，15%，11%，7%；而并購案例數前五名是江蘇、北京、浙江、廣東、湖北，分別占比22%，12%，11%，11%，8%。“北上廣”作為資本聚集地，有政策扶持，科技發展，人才聚集等優勢，在近年環保行業投資、并購中均上榜。值得注意的是，在近幾年環保行業的投資并購事件中，江蘇扮演了非常重要的角色，源于上世紀80年代，國家把環境保護列為基本國策以來，江蘇的政府和企業家們早已抓住機遇，使得當地環保產業保持著持續大規模的發展。

如果結合當下嚴重的污染現實，再細讀這組數據，我們會產生這樣的疑問：為什么在全民論環保、政策推環保的大背景下，環境行業反而遭到了資本市場的冷遇?下一步政策該把環保行業的未來引向何處?環保企業自身又該做些什么?

中國環保標準與歐美相近，政策頒布也正在靠攏，但監管力度及實際落地情況堪憂，故而中國環保行業的發展很大程度上受到“政策落地+監管力度”的影響，財政撥付力度將是一個重要的環保投資先行性指標。把政策制定的著力點放在激發市場活力，拓展市場空間上才會顯得非常重要。

環保行業受其特性的影響，其發展也有別于其他行業，主要在于以下幾點：第一，環保行業帶有明顯的公共性，環保行業離不開政府的指導和政府的政策支持，從事這個行業基于企業自身利益的同時要站在政府這樣一個緯度去觀察、思考、籌劃；第二，環保行業的多學科、多技術、集成性的特點非常明顯；第三，由于多學科的特征，決定了它的技術進步是一個集成性的進步，就目前來說很難像互聯網行業、信息行業，生物基因業、科學行業，掀起巨大的發展浪潮，它需要依附于其它學科，諸如材料學科、控制學科、機械制造學科等等緩慢的變化，提高一個點將會耗費巨大的資本。

中國的環保行業近年在資本市場雖然表現欠佳，但據環保部9月發布的《新常態下環境保護對經濟的影響分析》報告顯示：在“十二五”期間節能環保行業的年均增速為12-20%，進入“十三五”后預計該增速有望進一步提升，為全國GDP增速的3倍以上，預計未來五年環保行業投資規模達到17萬億元。目前60%的環境治理需求還沒有被市場挖掘，所以可以肯定的是，中國的環保行業在“十三五”期間還有很大的市場空間釋放。在政策的大力支持和技術的快速提升之下，中國的環保行業能否把握住豐富的投資機會，值得期待。

環保行業需要長期的發展才能見到成效，如今環境問題日益受到重視，推使中國環保行業走上高速發展的階段，其邊界和內涵在不斷延伸和豐富。雖然目前市場規模較小，但未來市場空間巨大。隨著中國社會經濟的發展和產業結構的調整，中國環保行業的收益對國民經濟的直接貢獻將由小變大，逐漸成為改善經濟運行質量、促進經濟增長、提高經濟技術檔次的產業。行業內涵擴展的方向將主要集中在潔凈技術、潔凈產品、環境服務等方面，中國環保行業的概念也將演變為：“環境產業”或“綠色產業”。

本文由清科私募通原創，作者：王楠，轉載請注明出處：http://news.pedata.cn/240073.html

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