華誼兄弟和王健林父子似乎真的“杠上了”。

11月24日晚，華誼兄弟（300027）發布重大資產重組公告，公司擬以發行股份的方式購買新三板掛牌公司英雄互娛（430127）部分股份。早在今年2月，華誼兄弟曾出資19億元認購英雄互娛20%的股，為第二大股東。

公告稱，本次交易具體方案仍在謹慎探討中,尚未最終確定。本次交易不會導致公司實際控制權發生變更，不構成《上市公司重大資產重組管理辦法》規定的重組上市的情形。

英雄互娛當下市值150.66億元，排在新三板第13位。華誼兄弟目前市值344.87億元，排在創業板第11位。一家影視霸主，一家游戲電競新貴。如果此次收購成功，或將成為新三板有史以來最大量級的并購。

“標王”英雄互娛

在移動電競和資本強強聯手下，英雄互娛誕生了，曾有報道稱其創立3個月估值已達200億。翻開其董事會、監事會成員名單，沈南鵬、王中軍、王中磊、王思聰、包凡等一眾投資圈、文創圈大佬赫然在列，而這只是這家傳奇游戲公司的傳奇之一。

在上個月才出爐的2016年胡潤百富榜單上，英雄互娛創始人兼CEO應書嶺以78億元的身價排名464位。對于云集的明星投資人，他表示：“英雄互娛選擇每一個投資人和伙伴都慎之又慎，有相同的目標和價值觀，將協力把英雄互娛打造成一家偉大的互聯網公司?！?/p>

2015年6月，前納斯達克上市公司中國手游總裁、COO應書嶺創立了英雄互娛，成立之初即獲紅杉、真格、華興聯合投資，并在當日通過“類借殼”方式增資收購塞爾瑟斯，宣布掛牌新三板，當時的游戲媒體都炸裂了。

此后不到半年的時間內再獲兩輪20億增資，王思聰的普思投資，王中軍、王中磊的華誼兄弟接連入局，而以華誼兄弟19億人民幣占股20%計算，英雄互娛估值已達95億。這個數字雖然與此前傳言的200億相比已腰斬有余，但對于一家成立不足半年的企業來說已是飆車之速。而英雄互娛泡沫式膨脹的背后是四味催化劑：

第一味就是公司創始人應書嶺。手游發行平臺第一人、移動電競之父、中手游納斯達克上市主要功臣這三個詞組足以說明他在游戲、電競圈的地位以及資本運作能力；而在中國手游高層大地震中，選擇辭去總裁專任COO以平息外界猜測、穩定公司股價也收獲了眾多投資人的認可。

第二味是英雄互娛的兩大方向：手游和電競。這也就是王思聰和華誼紛紛入局的原因，王思聰之于電競早已從熱愛發展為行業布局，而華誼看中的則是其源源不斷噴涌而出的IP資源。

第三味是其路人皆知的野心。在成立之初，應書嶺給投資人講述了其撐起估值的方法：通過上下游收購以打通產業鏈資本，在發行上做一個能叫板騰訊、走向全球的平臺。

第四味是融資＋投資，強大的資本運作。在創立之初，英雄互娛就拿到了紅杉、真格、華興的投資。隨后快速借殼上市，并吸引了王思聰、王中磊入局，今年7月底，英雄互娛子公司英雄體育獲得了分眾傳媒領投的6.4億元首輪融資。此外，引進資本的同時也在投資。

目前，英雄互娛旗下業務包括游戲研發運營、移動電競賽事、VR內容及營銷、VR賽事、體育生活等，多元化方面動作接連不斷。

值得一提的是，華誼兄弟2016年半年報顯示，英雄互娛上半年實現營收3.77億元，實現凈利潤2.17億元。據英雄互娛10月24日發布的2016年第三季度報告顯示,1—9月實現歸屬于掛牌公司股東的凈利潤約3.69億元，同比增加2151.76％。在和華誼簽訂的對賭協議里今年要達到的5億凈利潤，截至第三季度已經完成逾70%。

王思聰走了 富三代來了

不得不說，《我不是潘金蓮》這把火扯出了萬達和華誼二者之間的糾葛、綿石投資不知真假的“碰瓷”極大的勾起了圍觀吃瓜群眾的興趣，而這次華誼的新三板“世紀聯姻”，再次扯出了王思聰。當然機智如國民老公，早已清倉英雄互娛，和華誼沒有利益上的牽扯。

2015年9月16日，王思聰率普思資本投資英雄互娛并成為監事，喜愛電競的王思聰和它看起是完美的一對。應書嶺還表示：“王思聰的介入，讓我們可以在移動電競領域，協力挖掘出更大的市場蛋糕?！?/p>

今年10月24日，英雄互娛公告宣布，公司監事王思聰先生因個人原因提出辭職，不再擔任公司其他職務。同時英雄互娛也披露，目前王思聰沒有持有英雄互娛任何股份。

王思聰辭職后，千億豪門少爺鄭志剛被提名為英雄互娛監事候選人，任職期限自選任之日起至第二屆監事會屆滿為止。

鄭志剛也并非尋常人家。1980年出生于中國香港，鄭志剛是周大福集團及新世界發展創辦人鄭裕彤長孫，新世界發展集團董事會主席、周大福珠寶集團主席鄭家純長子；鄭志剛同時也身兼周大福新世界發展有限公司執行副主席兼聯席總經理、新世界百貨中國執行董事、中華全國青年聯合會副主席、中央企業青年聯合會副主席數職。2015年，鄭志剛榮登亞洲十大年輕富豪第二名，身家44億美元。簡而言之，他是一個地地道道的“富三代”。

據三板富撰文統計，普思投資在6月6日通過12次拋售，累計賣出1130萬股英雄互娛股票；在6月7日，疑似普思投資通過10次拋售英雄互娛股票，累計賣出數量為995.9萬股，成交價格均為6.2元/股，共計賣出1.32億元。刨去累計不超過8000萬元的投入，這輪王思聰累計賺了5181萬元，收益率高達65%。老公大力清倉，另一邊華誼大舉進場囤貨，王思聰和英雄互娛中間已經不僅僅只是一張人民幣的距離了。

華誼到底是不是真的占了王思聰便宜，這個可能只有當事人自己最清楚。但富二代、富三代、投資機構、天使投資人等等接連入股加盟英雄互娛，還真是有點兒意思。

華誼的陽謀

文娛類公司區別于其它行業的一個特征是，它往往因一部分人的愛好而催生了商業，再在商業的推動下日益花團錦簇，用資本間的綁定不斷鞏固其地位。

就電影業務而言，除了從萬達挖來葉寧，出任華誼兄弟影業CEO的職位。華誼更多的是將自己的電影業務越來越緊密地和導演、明星捆綁。如7.56億元高溢價收購了李晨、馮紹峰等6位明星為大股東的浙江東陽浩瀚影視娛樂有限公司（以下簡稱東陽浩瀚）股份；2015年11月，華誼兄弟以10.5億元得到馮小剛旗下浙江東陽美拉傳媒有限公司（以下簡稱東陽美拉）70%股權，合作17年、拍片12部。

當下熱映有5億元票房保底的《我不是潘金蓮》是馮小剛、華誼“深度捆綁”之后的第一部作品，無疑也是2016年最重要的一部。

2015年，獲得阿里、騰訊、平安36億定增后，華誼也開始的國內外“瘋狂的”并購和布局。當很多人認為華誼注入互聯網血液逐漸“去電影化”時，它又回來了，不過儼然帶上了資本家的姿態。陽謀初見端倪。

2015起，華誼開啟了瘋狂收購的步伐。據私募通數據顯示，僅2015年其投資并購總金額就達37.36億，連續在游戲、明星IP、導演IP等多個方面布局，要做全產業鏈布局的娛樂公司。

王中磊曾表示：“華誼兄弟所有的對外投資、并購，主要基于業務協同聯動的角度出發的布局，我們最看重的一直是新業務能否與現有業務產生化學反應、擁有聯動空間?！?/p>

很明顯，資本上眼花繚亂的操作，已然讓華誼嘗到了甜頭，財報顯示去年華誼營收38.74億元，同比增長62.14%，歸屬于上市公司股東的凈利潤9.76億元。其中，東陽浩瀚和美拉傳媒，合計為華誼貢獻了1.33億的賬面營收及近1億的賬面利潤。

目前，華誼系上市公司有：A股的華誼兄弟、新三板的華誼創星、港股的華誼騰訊娛樂；同時，華誼還是A股的掌趣科技、新三板的英雄互娛的股東。

然而有一組鮮明的對比：一邊收購英雄互娛的同時，另一邊，今年以來華誼連續兩次減持掌趣科技。作為曾經持股22%的第二大股東，華誼在2013年3月股票解禁后就陸續減持，2015年3月持股降至5%以下，目前只剩1.76%。過去兩年多累計套現超20億元。

在資本市場一路狂奔的華誼，策略大致有三：一是通過高溢價收購明星公司，綁住明星導演與演員資源；二是不斷入股游戲、電競等周邊互聯網娛樂資源，布局“大娛樂生態圈”，三是進軍文化地產，“百億投資”打造包括馮小剛電影公社在內四大實景娛樂公園等。

一手電影，一手資本?！耙桓纭睂氉浜?，華誼近兩年不斷上演著資本大戲。站在轉型門口，資本為大肆擴張的“互娛”戰略買單，操作上越發嫻熟，似乎有使不完的花樣，看上去華誼還是那個能翻云覆雨的華誼。高潮至，結局也不遠了，真正考驗王中軍、王中磊兄弟的時刻來了。

（來源：投資界 作者：王瓏娟）

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