明眼人都能看得出來，這是一篇無恥的趕熱點的文章。但之所以寫出來，也確是有感而發。曲老師這篇文章里表達的意思其實這一年來甚囂塵上。說說還留在這個牢籠里的人的看法，算是向曲老師和各位圈里圈外的同志匯報一下。關于玩法的改變

　　VC這個圈子，越來越魚龍混雜，這是不爭的事實。我曾經聽過一個在圈子里小有名氣的FA說，我覺得那個XX基金的XX還不錯，因為投資人都不看書，他至少還看書，有點文化。

　　如果說5年前，你想成為一名VC從業人員需要的是翻山越嶺，現而今，你需要做的，僅僅是告訴面試官，你愿意翻山越嶺，你想試試。

　　這大概是因為VC，尤其在中國，正在從幾個資本大佬帶著少數精英玩的俱樂部游戲，變成一個龐大而復雜的產業。

　　任何新鮮事物產業化的過程，伴隨的必然是門檻的迅速降低和上下游配套產業的成型，于是我們看到了大量的FA、看到了專業的VC獵頭、看到了42章經這樣的垂直媒體。

　　同時，產業化帶來的必然還有玩法的改變。

　　曲老師在文章中提到，離開VC的原因之一，就是按照傳統VC獨角獸的投法去判斷，好的項目越來越少，而搶的人越來越多。

　　然而，這樣的投法，這樣的項目，已經不是這個產業唯一的追求了。如果你去問一個人民幣基金的VP，他的portfolio里有幾個他覺得未來會變成獨角獸，他會告訴你：

　　“沒有呀，奇怪，怎么突然問這個？”

　　你會發現，造血能力、現金流、持續盈利能力，越來越成為VC最為看重的指標。VC們從過去瞄準大資本堆砌產生的爆發性成長空間，逐漸轉向瞄準確定的商業模式產生的規模化擴展空間。

　　一個是雪中送碳，一個是錦上添花，你很難說這一定是“退步”，只是更為現實的選擇。

　　關于越來越低的門檻

　　理解了這一點，我們就很容易明白為什么VC的門檻越來越低：在雪中送碳的時代，一個投資決策決定的可能是一家公司、一條賽道、一種模式的存亡，VCer背負是生死；而在錦上添花的時代，一次投資對應的僅僅是細分領域里競爭版圖的調整，VCer面對的，僅僅是快慢。

　　這兩件事需要的能力，完全不在同一個層級。

　　但是，如果說投資圈的門檻降低了，人多了，就一定要離開這個行業，這多少帶著點眷戀光環的孩子氣，以及難以承受競爭的不自信。

　　任何行業中個體的結構，一定都是金字塔，5%的人，賺到90%的錢，這個比例和塔座的大小沒有關系。在這樣的結構里，另一件放之四海而皆準的事情，就是個體在行業里奮斗的路徑，混圈子、認識牛人、跟對人、拿到別人拿不到的資源、勤奮加一點點運氣，這在任何行業都是想爬上塔尖所必經的溝溝坎坎，怎么到了VC這個急功近利的圈子，就變成了“銷售屬性”的罪狀？

　　事實是，VC這個行業已經給了你超出常理的扶搖直上的機會。作為一個投資經理，即使你只有市場平均的投資水平，你投出一家好公司的機會也許有百分之三。而如果你是一個好萊塢的只有2年工作經驗的導演，你能作為主創參與到一部電影里的機會是多少？

　　是零。

　　這就是為什么真正牛逼的投資人非但沒有離開VC，反而選擇風險更大的自立門戶，因為這個產業的擴展和成熟帶來的是更多機會而不是挑戰。

　　因為在他們眼里，這些年輕的面孔并不是競爭者，而是分母。

　　所有人總是會想方設法把自己的選擇，尤其是自己不太確定的選擇，做合理化的解釋給自己聽，比如“好項目越來越少”“成長曲線受限”。但是，當我們撥開這些堂而皇之，真實的理由無非兩種：

　　1）技癢，于是去創業；

　　2）被淘汰，于是去干別的。

　　曲老師和莊老師這樣的，相信是前者，但是多數年輕的面孔，一定是后者，只是，這個圈子的光環會為你的淘汰留下最后的尊嚴，你可以去更小的投資機構里安逸的混日子，你可以告訴別人“VC賺錢太少”、“我有更好的機會了”。我至今沒有聽到過一個人告訴我，不干VC了，是因為實在干不好，投不出好項目。

　　一個都沒有。

　　我在想，如果我有一天真的干不下去了，我一定發一條朋友圈，告訴所有人：我真的他媽的是干不明白了，怎么投怎么掛，我先撤了，各位加油！

　　即使這樣的事最終發生了，你能說這樣的嘗試和淘汰沒有意義嗎？

　　當然有意義，VC的工作能給一個年輕人提供的，是關于商業、人性、國情、大局觀，最為速成而結果導向的訓練，用一句HR最喜歡說的話，“這是你的工資所無法衡量的”。

　　關于信息的不對稱和VC的FA化

　　曲老師在文章里的另一層擔心，是覺得現在的VC靠的都是混圈子和信息不對稱，賺的都是辛苦錢和運氣錢。

　　這一點我深以為然。

　　投資人們都是圈子動物，大家瘋狂的希望建立起一個個的圈層，把好的項目留在內圈，每個基金里，總會有那么幾個投資人，專門負責混圈子，你甚至會看到這樣的可愛的公號：

　　這么喜歡混圈子，投資狗吧

　　專門靠消費這種圈子感，就可以獲得大量的轉發。

　　但是如果你覺得這有什么特別的，這是發生在任何行業的、非常普通的先來者對后來者的競爭手段。就像村子里先養豬的農戶不想告訴后養豬的農戶打什么針才能讓豬少生病一樣。

　　而如果你覺得這會有什么用，只要養豬的人足夠多，后來的人一定能從CCTV7農業頻道上知道，到底需要打哪些針。

　　你會發現，這些所謂的不對稱，最終都會被抹平，整個行業會迅速變成一個完全競爭的市場，這是中國人特有的能耐。

　　這也是我輩不離開VC的另一個原因：你今天在中國看到的所有你認為有希望的行業，都不可避免的走在這條路上，而且抹平的速度越來越快。縱使是曲老師目前從事的自媒體，也不例外。

　　VC的FA化、媒體的工具化、生豬價格的下降，其實是一件事，這是市場的β回歸正常的過程，這和你要不要獨立思考，能不能賺到屬于你的α沒有什么關系。你會發現當你摸爬滾打過了social這一關，抓到了β，真正確定你投資結果好壞的，仍然是你思考和判斷的能力。

　　只是，需要的思考能力不同罷了，創業需要的思維是發散的，是在特定的資源組合下尋找最佳的方案，而投資需要的思維是收斂的，是在海量的經驗中總結出能夠復制的規律。

　　退一萬步說，賺信息不對稱的錢，到底有多辛苦和不堪呢？在哪個行業想要賺取超額收益，不需要信息不對稱呢？華爾街的高頻交易，每天試圖榨取百萬分之一秒的不對稱里隱藏的利潤。

　　我們在這樣吃吃飯、吐吐槽就有不對稱的信息的行業里，夫復何求？

　　總結一下，VCer面臨的產業和競爭環境確實很不理想，而且必將越來越糟糕。但是如果你在一個更大、更公平的維度上去看，就會發現這和所謂“資本寒冬”一樣，不過是理性的回歸和行業發展至此的必然。

　　如果，有人依然認為VC應該是一塊沒有dirty work、沒有競爭，純粹靠“獨立思考”就可以爬到塔頂的凈土，我覺得這大概是傳統的買方思維在作怪。這種思維的前提是錢是值錢的。

　　但是你也看到了，在如今的市場上，目之所及，最不值錢的，好像就是錢了。