圖片來源@視覺中國

文 | 市界，作者｜?陶婷，編輯 ｜?韓忠強

2000年后，浙系房企異軍突起。杭州最繁華的武林廣場，掛著金都的巨幅廣告。狂奔之中的綠城，在2005年挺進了全國房企十強。

到了2009年，地產百強榜單中，浙系房企占據18席。一家名為三盛宏業的房企，盡管風頭遠不如宋衛平的綠城，但這是它連續第五年上榜。

三盛宏業起家于浙江舟山，其創始人陳建銘，在2007年前就登上了胡潤房地產富豪榜。

2019年的百強房企榜單里，當年那些浙系房企，高調如金都，已經邊緣化；瘋狂如綠城，換了掌舵人；而陳建銘，則以100億身家位列《2019年胡潤百富榜》第398位。

但盛極而衰，也恰恰是這一年，三盛宏業因爆雷而焦頭爛額。

兩年后的今天，三盛宏業的自救并沒有迎來轉機，陳建銘更是從百億地產富豪，淪為了“老賴”。

01 資本大冒險

1956年，陳建銘出生于浙江舟山。1982年，在杭州念完書后，26歲的陳建銘被分配到杭州省委黨校，成了一名政治經濟學老師。

教了10年書后，陳建銘發現自己更適合做商人，這才有了陳建銘后來一手打造的“資本王國”。

陳建銘經商的第一站，其實并非房地產行業。

1992年，我國外貿海運需求發展旺盛，陳建銘下海成立了舟山中昌海運股份有限公司（簡稱中昌海運），主營海運業務。

1993年，累積一定原始資本的陳建銘，在舟山成立了杭州三盛房地產有限公司，一腳踏進房地產的大門。利用此前工作積累的人脈，陳建銘迅速將地產的規模做大。

例如，陳建銘在浙江省與老同事宋衛平的綠城多有合作，打造出口碑頗佳的“頤景園”系列。地產事業順風順水之下，陳建銘從舟山走向杭州，又從杭州走向上海。

2002年，陳建銘將總部正式遷往上海，并將公司更名為三盛宏業。

2005年，三盛宏業達到事業高峰，成為房地產百強開發企業第49名，陳建銘也借此成為浙江有名的富商。2007年，陳建銘以60億元的身家，位列胡潤房地產富豪榜第39位。

房地產業務蒸蒸日上的同時，陳建銘也在加緊運作另一塊業務——把中昌海運首先推上市。恰逢因連續三年虧損被戴上ST帽子的華龍集團準備引進新股東重組，陳建銘抓住機會，2010年，中昌海運借殼ST華龍集團成功上市。

雖然上市成功，但中昌海運主營業務卻年年虧損。為了維持上市地位，中昌海運通過并購的方式謀求轉型。陳建銘令人眼花繚亂的資本運作，也由此開始。

2016年6月，中昌海運以8.7億元現金，收購了主營大數據業務的博雅立方100%股權，中昌海運也更名為中昌數據(即后來的ST中昌)。為了將大數據產業做大，隨后，中昌數據再耗資16億元，收購了云克科技、億美匯金等資產。

中昌海運的并購，遠不止于此。2017年，陳建銘以三盛宏業為平臺，以約20億港元收購了港股上市公司鎮科集團，并將子公司借殼上市，更名為“中昌國際控股”。還是在同一年，陳建銘旗下鈺景園林也掛牌新三板。

這一系列運作后，創業24年的陳建銘，自此擁有了三家上市公司。

不過，并購雖然能夠快速擴大規模，但也容易導致“消化不良”。

最開始，中昌數據的營收快速增長，2018年達到30.2億元，同比增長逾40%，但其歸母凈利潤增幅僅為2.4%。

2019年，在失去對億美匯金的控制、博雅立方業績下滑的雙重打擊下，中昌數據大幅虧損15.7億元，并因會計師出具無法表示意見的審計報告，而被實施退市風險警示。

在防范房地產金融風險的大背景下，房地產行業也迎來了大洗牌，作為中小房企的三盛宏業沒能幸免。2019年上半年，三盛宏業凈利潤斷崖式下跌，虧掉了6.75億元，在全國各地的項目，也大面積停工。

地產行業不景氣、杠桿率過高、融資渠道收緊、經營不善等多重因素下，三盛宏業已然債臺高筑。2019年6月，三盛宏業背負了417.65億元的債務。

公開數據顯示，僅2016-2018年，陳建銘便發行了高達60億元的債券。為了融資，陳建銘甚至從2017年起就委托承銷商，向員工發行年利率頗高（如盛源1號年利率為12.5%）的理財產品，合計規模達到8億元。

這一年10月，因為遲遲沒給買了理財產品的員工兌付，陳建銘被憤怒的三盛宏業員工，堵在了會議室。也就是在這時，出現了“公司爆雷，各方討錢，董事長在哭”的照片。

02 大敗局

陳建銘與三盛宏業也曾自救過，如欲出售上海總部大樓，非公開發行債券，與大型銀行、金融機構簽訂授信等等。然而，這一切，仍挽救不了三盛宏業滑向深淵。

2019年10月，三盛宏業成立臨時監管小組，進入債務重組階段。債務壓頂之下，三盛宏業早已近空心化，其在ST中昌、中昌國際控股集團、鈺景園林的資產，不僅遭到司法凍結，三盛宏業股權質押次數，更是高達59次。

而三盛宏業的這次債務重組，被外界視為破產倒計時的警鐘。果不其然，2021年1月21日，三盛宏業正式申請破產重組。

然而令人費解的是，4月19日，三盛宏業又提交了撤回破產重整申請書，法院也予以準許。

究其原因，多名業內人士告訴市界，很可能是不符合破產的條件，或者是發現其轉移財產等行為?！氨热缬休^為明顯的逃廢債務的跡象與嫌疑，或者是債權人對此存疑并難以接受?！盜PG中國首席經濟學家柏文喜向市界解釋稱。

這種說法，從9月底青島中院的懸賞公告可以窺知一二。通告中提到，由于被執行人（陳建銘）拒不履行1億元債務、利息及違約金，申請執行人向法院申請發布執行懸賞公告征集被執行人財產線索，按實際到位執行款的10%支付懸賞金，即最高1000萬元。

陳建銘被高價懸賞，源于一則民間借貸糾紛。

裁判文書顯示，2019年7月，上海三盛宏業投資（集團）有限責任公司向青島天泰房地產開發股份有限公司、青島天泰房地產股份有限公司借款1億元，借款期限為15天。但三盛宏業償還300萬元利息后，未歸還本金和利息，陳建銘等作為擔保方承擔連帶責任。

負責此案的法官表示，目前已經有人提供了有價值的線索，涉及陳建銘名下的房產、股權等?！跋乱徊剑瑢⒇敭a線索轉給債權人律師，律師認為有價值，可向法院申請調查令，到當地核查情況，核實過后可申請凍結拍賣?！?/p>

在三盛宏業爆雷后，與陳建銘相關的資產，陸陸續續被法院查封。

今年9月份以來，阿里法拍網上，就有杭州中級人民法院等4家法院就5起案件，拍賣陳建銘及關聯公司名下多套房產和車位，起拍價合計近2.84億元。除1起案件所涉的房產在杭州外，其他4起均在上海。

但這些并不能覆蓋三盛宏業的債務，除了青島中院以1000萬的高價，懸賞陳建銘更多的財產線索外，與陳建銘有關聯的資產，也正在被處置當中。

如陳建銘妹夫屈國明擔任法人代表的上海三花頤景置業，旗下在上海被拍賣的房子有8套。

03 徒留殘局

三盛宏業爆雷后，留下的是大大的爛攤子。除了大量的債務，還有業主傾其所有購買的房子，成為了爛尾樓。

在多方共同努力下，近兩年時間里，雖然三盛宏業在各地的爛尾樓或多或少有了一些進展，但陳建銘留給上海頤盛御中環、明天華城這兩個樓盤業主們的，仍是一塊卡在喉嚨里的魚刺。

上海頤盛御中環二期雖已進入驗收階段，但目前糟糕的施工情況，讓業主頭疼不已：“精裝質量很差，開關裝錯裝反、墻壁開裂漏水?！?/strong>

最重要的關于“什么時候撤銷抵押，辦理產權證”，開發商明確答復“現在沒錢，要等頤盛御中環三期回款”。

按照正常流程，在業主們2019年3月-6月辦完網簽后，三盛宏業將債務還清，就可以撤銷房子抵押。但如今看來，三盛宏業并沒有還清債務。

北京金訴律師事務所主任王玉臣告訴市界，一般撤掉房子抵押手續本身不需要花錢，但如果債務不還清，債權人是不會同意撤銷抵押的。

相對于上海明天華城的業主們來說，頤盛御中環的問題根本不算大問題。因涉及債務糾紛，明天華城已被三盛宏業抵押給東方資管旗下子公司上海東興投資。隨后，東方資管選擇以訴訟的方式，要求拍賣明天華城項目旗下的兩棟期房。

目前，東方資管尚未將這兩棟期房進行抵押，明天華城的業主不能辦理住房貸款。并且，即便樓盤如期建設交付，業主們也不能名正言順地拿到房子。

備受煎熬的，還有買了三盛宏業信托產品的債權人，王勇就是其中一位。他是在2019年，通過中誠信托購買了三盛宏業旗下的一個產品。兩年過去了，王勇的錢仍沒能兌付。王勇不愿意透露金額，隨后匆忙掛斷了電話。

另一位債權人馮楠的態度卻很明了，他也是通過中誠信托購買了三盛宏業的一個產品。馮楠很堅定地告訴市界，不愿多說，是怕關注越多，三盛宏業的資產越貶值，錢越兌付不了。

“公司如果在清盤階段，會減少投資人的興趣?！眳R生國際融資總裁黃立沖告訴市界。

04 錢去哪兒了？

陳建銘在成為“老賴”前，曾經被業內奉為國學大師。

國學大師這一稱號，源于陳建銘以陽明心學治企的理念。三盛宏業曾對外稱，集團里人人都是王陽明的粉絲，管理者和員工都要修行。

然而，走著走著，陳建銘似乎忘了所修者何。在某一年，他在公開場合大呼“不做風口上的豬，要做風口上的鷹”。事到如今，陳建銘沒能成為王陽明，也沒能成為風口上的鷹。

三盛宏業爆雷后，有業內人士總結了陳建銘失敗的原因：踏錯周期，多元轉型成了“吞金獸”，高杠桿、高負債、盲目擴張的發展戰略，成為壓倒三盛宏業的最大稻草。

家族式管理，恐怕也是陳建銘失敗的因素之一。三盛宏業是一個典型的家族企業，如陳建銘的妻子陳艷紅是副董事長，胞妹陳亞維也是副董事長，妹夫屈國明是上海區域公司總經理，內弟陳立軍為公司監事。

家族式企業的優勢，在于家族成員間的凝聚力強，信任成本和監督成本低。然而，“家族企業色彩過濃，不利于引進優秀的外部專業人才。而且，由于家族成員間缺乏制約，會導致決策與管理的隨意性較強，進而推高了企業風險?！?/strong>IPG中國首席經濟學家柏文喜告訴市界。

2019年10月，三盛宏業員工圍堵陳建銘，還有另外一個原因：陳建銘的胞妹陳亞維和幾位高管，提前轉走了自己的理財資金。并且，在此之前，內弟陳立軍兩次減持中昌數據股票，套現5000余萬元。

那么，作為曾經的百億地產富豪，被高價“懸賞”財產線索的陳建銘和三盛宏業的錢，又去哪兒了？

循著陳建銘在資本市場上的種種運作，可以看出一些蛛絲馬跡。除了上文中提到的陳建銘高杠桿并購耗費了不少資金、公司業績糟糕營收下降外，三盛宏業尤為令人稱奇的一點是：陳建銘擔任實控人的ST中昌，其實是A股精準踩雷王。

2018年，中昌數據子公司上海鈺昌投資，花了6.38億元收購了億美匯金，結果才兩年時間，億美匯金就被陳建銘以跳樓價給甩賣掉了。2020年8月31日，上海鈺昌以100萬元的價格，向廣東創投會轉讓了億美匯金55%股權。

而在億美匯金之前，陳建銘8.7億元收購的博雅立方，在不到4年時間里，就計提商譽減值7.55億元，可以說8.7億元買了個寂寞。

“這表明陳建銘對這兩家標的公司的收購是失敗的，至于失敗的原因，不好判斷。”柏文喜表示。

一名財經界人士透露，這個博雅立方背后的股東，和億美匯金在同一棟樓。

根據天眼查顯示，億美匯金被收購前的控股股東為銀碼正達，當時持有億美匯金44.60%股份。2011年2月18日至2016年12月28日，銀碼正達注冊地址為北京市朝陽區東大橋路8號院3號樓。而2011年7月23日至2012年2月20日，博雅立方的注冊地址同樣位于該樓。

“陳建銘該不會被人組團詐騙了吧？不然收購一個踩一個雷，都不知道是該說他可憐，還是眼光獨到?！鄙鲜鲐斀浗缛耸扛袊@。

ST中昌除了精準踩雷外，還有許多預付款的疑似空殼公司。2018年，中昌數據給予江蘇卡池電子商務有限公司的預付款高達3200萬元。啟信寶信息顯示，這家成立于2015年注冊資本1000萬元的公司，在2018年繳納社保的人數僅有8人。

而2019年上半年末，中昌數據給予2747萬元預付款的北京高盛同創科技有限公司，社保人數也只有1個人。

如此看來，陳建銘留下的不僅是敗局，還有令人費解的迷局。如果時光可以倒流，不知深陷敗局的陳建銘，是否更愿意做回一名普通的政治經濟學老師！

（文中馮楠、王勇為化名）

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