
截至9月2日,已經有152家企業向科創板提交了上市申請。
“數據統計顯示,152家科創板申報公司,其中選擇第一套標準上市的企業有129家,第二套標準的有7家,第三套標準的是1家,第四套標準的為11家,第五套標準的是4家。”一上市證券公司首席量化投資官盧巖松表示,第一套相對于企業來說比較容易實現。
第一套標準即,預計市值不低于人民幣10億元,最近兩年凈利潤均為正且累計凈利潤不低于人民幣5000萬元,或者預計市值不低于人民幣10億元,最近一年凈利潤為正且營業收入不低于人民幣1億元。
對于申報企業紛紛選擇第一套標準,企業和投行是出于怎樣的考量?
銀泰證券董事總經理張可亮表示,首先,目前申報科創板的企業大多數是擬IPO企業,IPO的標準與標準一的要求基本契合。IPO的排隊時間長,目前情況下,科創板可以快速輔導、快速審核等預期對企業產生巨大吸引力。
其次,科創板實行注冊制,企業市值受到詢價結果的影響較大,可能會出現詢價后市值不達標現象,因此企業與保薦機構出于謹慎性考慮,傾向于選擇市值要求最低的第一套標準。
他還認為,證券投行的思維慣性比較強,他們大多在選擇企業時更熟悉第一套標準,所以傾向于找符合第一套標準的企業去上市;企業熟悉的也還是第一套標準,所以一般符合第一條標準的企業會去選擇上市,“符合其他標準的企業或許認為自己不夠條件,也沒有尋求上市”。
而這種結構也在業內引起了一些爭議。即這種純財務指標屬性,非“科創”屬性的選擇,是否有違了科創板初心?
眾所周知,科創板優先支持符合國家戰略,擁有關鍵核心技術,科技創新能力突出,主要依靠核心技術開展生產經營,具有穩定的商業模式,并具有較強成長性的企業,其肩負著引領中國經濟發展向創新驅動轉型的使命。
一業內人士在接受創頭條記者采訪時表示,科創板體現科技創新屬性應該在企業研發費用上面有所體現。比如科創板第二套標準中,要求“最近三年累計研發投入占最近三年累計營業收入的比例不低于15%”。
張可亮也表示,研發投入肯定是最直觀的,但科創板剛推出之處,情況有所特殊。
“不是說各個企業都要選擇第一條標準,而是很多創新型企業還在核心產品的研發過程中,收入利潤不會像成熟企業那么大,所以沒有辦法選擇別的標準去上市。”另有業內人士舉例稱,一個企業稅后凈利潤5000萬,按創業板發行市盈率20倍左右計算,市值才能10億,所以想達到第二條標準,相對來說企業的盈利要求和發行市盈率要求就更高了。
“國家對于科技研發的投入十分看重,而相對標美國的納斯達克,則沒有相關要求?!敝袊鈪R投資研究院副院長、人民日報中國經濟周刊首席評論員鈕文新曾告訴記者。
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