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[全球快訊]2018全球風投市場：筆數和額度雙破歷史記錄

創頭條 2019-01-08 18:08 1人在評論

創頭條編譯 ?對全球風投市場而言，2018年是破紀錄的一年。這是有記載以來風投總額最多的一年，也是風投交易數量最多的一年；巨額融資在不斷增多，大型基金的每一筆投資都在震撼市場。

Crunchbase的這份報告評估了2018年Q4以及全年的全球風投市場狀況，也將2018年Q4與2017年Q4和2018年Q3作了對比。此報告不包含IPO和并購內容。

2018年一大趨勢：巨額融資增多

2018年全球風投市場的一大趨勢是：不低于1億美元的巨額融資增多。我們根據已知數據繪制了2016年至2018年的巨額融資數量變化圖（如下）。2018年7月有超過60筆的巨額交易，是過去三年的最高月度紀錄。

根據上圖我們不難看出，巨額融資數量在不斷增多，但是上圖無法顯示在同一時間段內巨額融資（金額）所占比例。為此，我們根據已知數據繪制了下圖。

在2018年，全球風投總額的56％以上來自巨額融資；2018年Q4是過去三年巨額融資最多的一個季度，該季度61％的風投總額來自巨額融資。

接下來我們看看中、美的巨額融資狀況。截至8月，中、美的巨額融資大致相當，但是在Q4中國的巨額融資增長明顯放緩。根據已知數據，美國Q3有64筆巨額融資，Q4有63筆；中國在Q3有56筆，Q4只有39筆。與此同時，世界其他地區在Q4一共有40筆巨額融資，Q3有28筆。

在2018上半年，中國風投總額首次超過美國，但是國際風投增長和中國風投增長放緩將美國重新推回了世界首位。

在Q4，中國公司所獲投資僅占該季度風投總額的21％，美國公司則占53％。

我們不確定2019年是否會超過2018年，但是風投的全球化仍在繼續。至少到目前為止，美國創業公司相比他國同行而言仍然獲得了最多投資。

2018年全球風投交易數量增長32%

據Crunchbase預測，在2018年Q4，全球共有8,607筆風投交易，相比上一季度的8,924筆下降3.55％，相比Q2減少約6％。鑒于全球市場的大幅變化，這種降幅并不算大。例如，Q2的交易數量相比Q1增長24%。

據預測，2018年全球一共有34,000多筆風投交易（其中大多數是天使和種子階段投資），這是有記載以來風投交易最活躍的一年，相比2017年增長32％以上。根據上圖我們不難看出，這種交易量的增長很大程度上是由天使和種子階段交易推動的。

關于這個預測，大家需要知道的一點是：在2018年，我們追蹤到21,865筆交易。基于風投交易的一貫報道模式，我們預計接下來陸續將有12,000多筆發生在2018年但是尚未披露的交易浮現出來，其中大部分將是天使和種子階段交易。通常，在所有階段的交易中，天使和種子階段交易是最晚報道出來的。

2018年風投總額增長55.7%

據預測，2018年Q4的全球風投總額將再次增長。下圖顯示了2017年Q4和2018年Q4之間每個季度的全球風投總額變化。需要注意的是，我們將企業投資排除在外，如Altria在2018年11月對Juul的128億美元收購。

在2018年Q4，后期階段投資的復蘇推動了全球風投市場的增長。據預計，Q4全球風投總額約為914億美元，相比Q3增長約2.4％。根據已有數據，自2016年Q4以來，每個季度的全球風投總額都在增長。如果把時間維度改成年，這種增長更加明顯。2018年的全球風投規模是2014年的3倍多。

從2014年到2018年，各個階段的風投總額每年都在增長。每年的總體增長主要由早期和后期階段風投推動。

在這里我們也想解釋一下我們是如何預測的。在2018年，我們追蹤到2930億美元風投。據預測，隨著時間的推移，另外485.6億美元發生在2018年的風投交易將陸續披露出來。

2018年最活躍的領投者

下圖是2018年全球最活躍的領投者名單（按領投次數計算）：

在2018年，我們確切地知道有近6,800名投資者進行了領投，其中17家的領投次數不少于33次。在這些投資機構中，多家來自中國和美國，一些來自智利（Start-Up Chile）和英國（Business Growth Fund）。

請注意，隨著更多融資輪次的披露，上述數據可能發生變化。

對各個階段投資的分析

A.天使和種子階段

盡管天使和種子階段交易的規模不大，但是此類交易的數量龐大。在2018年Q4，天使和種子階段交易約占該季度交易總量的59％，但是僅占交易總額的5％。整個2018年也大概維持了這樣的比例。

盡管在Q4天使和種子階段投資的數量和總額均有所下降，但是2018年全年卻實現了驚人的增長。據預計，2018年一共約有20,250筆天使和種子階段交易，相比之前4年實現大幅增加。在2014-2017年間，每年的天使和種子階段交易數量大概在14,100筆和15,700筆之間。

天使和種子階段交易總額也大幅增長，2018年預計將達到149.4億美元，相比2017年的97.17億美元增長50％以上。這種增長很大程度上受到天使和種子階段投資規模增長的推動。

我們的數據顯示，在2018年，超過7500名投資者領導或者參與了天使或者種子階段投資，其中最活躍的投資者名單如下：

根據這份名單我們不難看出，投資者的類型多樣。排在前的大多數是加速器，如Y Combinator、Techstars和500 Startups，SOSV稱自己為“加速器風投”。

此外還有政府支持的旨在推動創新的項目，如匈牙利的Hiventures投資基金。智利創業（Start-Up Chile）為國際企業家提供工作簽證和資金（無需用股權換取），在渡過平靜的幾年后，這家拉美加速器在2018年再次變得活躍。名單上也出現了大學項目（如伯克利SkyDeck基金）和股權眾籌平臺（如Crowdcube）。

B.早期階段（A輪和B輪）

在2018年Q4，早期階段交易約占交易總量的33％（Q3也是33%），占交易總額的32％——相比Q3的39％有所下降。盡管Q3和Q4的交易量相比Q2有所下降，但是仍然接近歷史最高值。

早期階段交易在2018年破紀錄。據預測，2018年全球約有11,250筆早期階段交易，相比之前4年（2014-2017）實現大幅增長。早期階段交易總額也大幅增長。預測表明，2018年早期階段交易總額達1176.5億美元，相比2017年的749億美元增長57％。

盡管2018年的早期階段投資規模比2017年大，但是增長幅度不大，不及種子階段。

在2018年，超過8,500名投資者參與了早期階段投資，其中最活躍的投資者名單如下：

我們開始看到中國投資者在世界舞臺上發揮著越來越重要的角色。上述名單中的許多機構投資者要么總部設在中國，要么有來自中國的LP。總部位于北京的IDG資本位列榜首，其投資的小米、拼多多和蔚來汽車等公司均在2018年上市。美國風投公司的中國分公司，如紅杉資本中國和經緯中國，相比美國同行均進行了更多輪次的投資。這是一個重大轉變。在2017年，僅一家與中國相關的投資者進入名單前十，即紀源資本（GGV Capital）——一家跨境公司，在美國和中國均設有辦公室。

C.后期階段

在2018年Q4，后期階段交易數量和總額都在穩步上升。在該季度，后期階段交易僅占該季度交易總量的7％，卻占交易總額的55％。如前所述，由于2018年全球市場狀況的變化，在Q2后期階段交易占到交易總額的61％，在Q3僅占51％。