各位來賓、各位朋友：

大家下午好！很高興來到中國人民大學(xué)參加此次論壇。2021年9月2日，習(xí)近平總書記在中國國際服務(wù)貿(mào)易交易會(huì)全球服務(wù)貿(mào)易峰會(huì)上的致辭中宣布，將繼續(xù)支持中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，深化新三板改革，設(shè)立北京證券交易所，打造服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地，這是我國資本市場改革發(fā)展的重要標(biāo)志性事件。11月15日，北京證券交易所正式揭牌開市，整體運(yùn)行平穩(wěn)，市場效應(yīng)不斷發(fā)揮，重大改革取得積極成果。在新三板建設(shè)發(fā)展和北京證券交易所的設(shè)立過程中，包括中國人民大學(xué)在內(nèi)的社會(huì)各界給予了大力支持和幫助。在此，我謹(jǐn)代表全國股轉(zhuǎn)公司和北京證券交易所表示衷心的感謝。借此機(jī)會(huì)，我就“深化新三板改革，高質(zhì)量建設(shè)北京證券交易所”這一主題，談三點(diǎn)體會(huì)和認(rèn)識(shí)，不妥之處，請(qǐng)批評(píng)指正。

一、新三板的不斷發(fā)展為北京證券交易所建立打下良好基礎(chǔ)

總書記在致辭中提到“深化新三板改革，設(shè)立北京證券交易所”，既指出了北京證券交易所源于新三板八年多服務(wù)中小企業(yè)的實(shí)踐，又指出了北京證券交易所與新三板一體發(fā)展，共同打造主陣地的方向。2013年全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)正式揭牌運(yùn)營；2016年啟動(dòng)分層管理機(jī)制，將市場分為基礎(chǔ)層和創(chuàng)新層；2019年10月全面深化新三板改革正式啟動(dòng)，2020年7月精選層設(shè)立并開市交易。

回顧八年來的發(fā)展歷程，新三板市場始終堅(jiān)守服務(wù)中小企業(yè)初心，積極探索資本市場服務(wù)中小企業(yè)的有效路徑，為北京證券交易所設(shè)立打下了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。成立以來，累計(jì)服務(wù)掛牌公司13000多家，匯聚了700余家專精特新“小巨人”企業(yè)，市場服務(wù)的企業(yè)兼具“大而優(yōu)”與“小而美”，奠定了北京證券交易所發(fā)展的企業(yè)基礎(chǔ)。通過持續(xù)不斷的改革創(chuàng)新，新三板市場引入公開發(fā)行制度，優(yōu)化定向發(fā)行機(jī)制，推出掛牌同時(shí)發(fā)行和面向內(nèi)部人的自辦發(fā)行；精選層實(shí)施連續(xù)競價(jià)交易，提高創(chuàng)新層和基礎(chǔ)層集合競價(jià)頻次，保留做市交易，實(shí)施差異化的投資者適當(dāng)性管理，市場流動(dòng)性進(jìn)一步提升，奠定了北京證券交易所發(fā)展的市場和制度基礎(chǔ)。

二、北京證券交易所開市效應(yīng)持續(xù)釋放，重大改革取得積極成果

2021年11月15日，北京證券交易所開市，開創(chuàng)了北京證券交易所與新三板有機(jī)聯(lián)動(dòng)、一體發(fā)展的良好局面，市場站在了探索具有中國特色資本市場普惠金融之路的新起點(diǎn)。開市以來，市場運(yùn)行整體平穩(wěn)，生態(tài)發(fā)生積極變化，體現(xiàn)在以下六個(gè)方面。

一是法律地位明顯提升。精選層由交易場所一個(gè)市場層次轉(zhuǎn)變?yōu)樽C券交易所，精選層掛牌公司由非上市公眾公司轉(zhuǎn)變?yōu)樯鲜泄尽７傻匚坏奶嵘鉀Q了前期困擾市場發(fā)展的一些重大關(guān)鍵性問題和制度障礙。

二是政策支持力度更大。社保、保險(xiǎn)入市制度性障礙迎刃而解，地方政府支持力度更大。目前，社保基金、QFII已經(jīng)進(jìn)場投資，專業(yè)機(jī)構(gòu)加速布局。前期我國出臺(tái)的支持綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展政策、推動(dòng)區(qū)域高質(zhì)量發(fā)展政策等多項(xiàng)文件中，均提出支持相關(guān)企業(yè)上市，現(xiàn)在相關(guān)政策也適用于北京證券交易所。

三是市場結(jié)構(gòu)更加完善。聚焦創(chuàng)新型中小企業(yè)，市場定位更加清晰，預(yù)期更加明確。對(duì)內(nèi)北京證券交易所堅(jiān)持與新三板創(chuàng)新層、基礎(chǔ)層統(tǒng)籌協(xié)調(diào)與制度聯(lián)動(dòng)，對(duì)外堅(jiān)持與滬深交易所和區(qū)域性股權(quán)市場互聯(lián)互通，打通資本市場服務(wù)中小企業(yè)全鏈條市場體系。

四是市場功能明顯恢復(fù)。開市以來，北京證券交易所日均成交額較2021年8月精選層增長3.04倍，整體年化換手率為434.26%，符合中小市值股票流動(dòng)性特征；2021年北京證券交易所股票平均上漲98.90%，市場財(cái)富效應(yīng)初步顯現(xiàn)；投資者數(shù)量超475萬，是北京證券交易所設(shè)立消息宣布前的2.8倍；存量公募基金入市交易，8只新設(shè)主題基金全部超募。創(chuàng)新層和基礎(chǔ)層獲得有效帶動(dòng)，全年成交額同比增長19.76%，10只指數(shù)全部上漲。

五是各方信心有效提振。調(diào)查問卷顯示，96%的公司對(duì)新三板未來發(fā)展充滿信心。各級(jí)政府部門、中介機(jī)構(gòu)、銀行等主體積極與北京證券交易所對(duì)接，表示將加大業(yè)務(wù)投入與合作，參與市場建設(shè)，形成服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)合力。

六是市場熱度不斷提高。北京證券交易所開市后，交易活躍度提升，市場輿情正面積極，市場主體獲得感增強(qiáng)。各方普遍對(duì)市場后續(xù)改革發(fā)展表達(dá)了積極預(yù)期，對(duì)長期資金入市、提升流動(dòng)性舉措、新股后續(xù)供給情況等方面給予了較高關(guān)注。

三、堅(jiān)持深化新三板改革，打造服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地

打造服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地是北京證券交易所與新三板一體發(fā)展的總方向。近期我們持續(xù)深入領(lǐng)會(huì)總書記講話精神，對(duì)主陣地內(nèi)涵有了一些初步認(rèn)識(shí)。我們認(rèn)為，理解主陣地有四個(gè)維度：一是創(chuàng)新型中小企業(yè)聚集地，要吸引聚集一大批創(chuàng)新型中小企業(yè)；二是特色制度功能示范地，要為創(chuàng)新型中小企業(yè)提供更加精準(zhǔn)、創(chuàng)新的差異化制度、功能與產(chǎn)品；三是良好資本市場文化涵養(yǎng)地，要不斷增強(qiáng)中小企業(yè)公眾公司意識(shí)、信息披露意識(shí)、公司治理意識(shí)、敬畏投資者意識(shí)，厚植資本市場土壤文化；四是“投早投小投新”生態(tài)策源地，要引導(dǎo)市場投資前移，促進(jìn)長期投資、價(jià)值投資。

當(dāng)前，北京證券交易所開市不到兩個(gè)月，仍處于規(guī)模建設(shè)、特色制度功能建設(shè)初期，良好資本市場文化與“投早投小投新”生態(tài)需要持續(xù)完善和鞏固。下一步，北京證券交易所與新三板將緊緊圍繞“創(chuàng)新型中小企業(yè)”這個(gè)主體，牢牢把握“支持創(chuàng)新發(fā)展”這個(gè)關(guān)鍵，始終聚焦“打造主陣地”這個(gè)方向，做好四個(gè)堅(jiān)持。

一是堅(jiān)持錯(cuò)位發(fā)展。聚焦“更早、更小、更新”，充分體現(xiàn)市場包容性和精準(zhǔn)性，兼顧不同行業(yè)、不同類型、不同特征的創(chuàng)新型中小企業(yè)。要深刻認(rèn)識(shí)到中小企業(yè)覆蓋國民經(jīng)濟(jì)各行業(yè)各領(lǐng)域，其創(chuàng)新不僅體現(xiàn)在新興產(chǎn)業(yè)，也會(huì)體現(xiàn)在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)中，創(chuàng)新主體不僅包括以制造業(yè)為主的“專精特新”中小企業(yè)，也包括戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)中創(chuàng)新能力突出的中小企業(yè)、向?qū)I(yè)化和價(jià)值鏈高端延伸的生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)企業(yè)、向高品質(zhì)和多樣化升級(jí)的生活性服務(wù)業(yè)企業(yè)。同時(shí)切實(shí)發(fā)揮承上啟下功能，落實(shí)好與滬深市場、區(qū)域性股權(quán)市場的轉(zhuǎn)板聯(lián)通機(jī)制。

二是堅(jiān)持一體發(fā)展。讓處于不同發(fā)展階段、擁有不同發(fā)展需求的創(chuàng)新型中小企業(yè)在各層次中找準(zhǔn)位置，順暢、高效遞進(jìn)發(fā)展。北京證券交易所融資、并購、交易等各方面功能要做強(qiáng)，發(fā)揮好“龍頭”撬動(dòng)和“反哺”作用；創(chuàng)新層、基礎(chǔ)層要做細(xì)、做活，兼顧北京證券交易所上市“預(yù)備隊(duì)”、企業(yè)規(guī)范發(fā)展“訓(xùn)練營”、市場生態(tài)“穩(wěn)定器”等多元角色定位，持續(xù)平衡企業(yè)掛牌成本收益。要以注冊制改革為切入，不斷完善掛牌、分層、上市等制度，促進(jìn)形成內(nèi)部一以貫之、預(yù)期性強(qiáng)的準(zhǔn)入體系。

三是堅(jiān)持創(chuàng)新發(fā)展。服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)在全球資本市場沒有成熟模式。北京證券交易所與新三板將在資本市場發(fā)展一般規(guī)律基礎(chǔ)上，立足自身發(fā)展規(guī)律和需求，加大制度、產(chǎn)品和工具創(chuàng)新力度，提升制度包容性和精準(zhǔn)性。結(jié)合創(chuàng)新型中小企業(yè)對(duì)外融資、資產(chǎn)組合需求特點(diǎn)，持續(xù)構(gòu)建工具豐富、機(jī)制多樣、兼顧市場效率與風(fēng)險(xiǎn)約束的融資并購制度體系。結(jié)合不同層級(jí)市場的差異化需求和股權(quán)分散度基礎(chǔ)，完善各有側(cè)重、機(jī)制多元的交易制度體系，進(jìn)一步提升市場流動(dòng)性和估值定價(jià)能力。適配市場規(guī)模建設(shè)，構(gòu)建北京證券交易所指數(shù)及產(chǎn)品體系，逐步打造創(chuàng)新型中小企業(yè)晴雨表。

四是堅(jiān)持協(xié)同發(fā)展。由于企業(yè)規(guī)模、發(fā)展階段等原因，創(chuàng)新型中小企業(yè)獲取金融服務(wù)的能力較弱，要持續(xù)推動(dòng)各方加大支持力度。系統(tǒng)謀劃市場發(fā)展與國家重大戰(zhàn)略協(xié)同，拓寬市場發(fā)展政策空間。持續(xù)推動(dòng)營造良好的創(chuàng)新型中小企業(yè)掛牌上市政策、政務(wù)、輿論環(huán)境。加大力度引入各類專業(yè)機(jī)構(gòu)。持續(xù)完善主辦券商制度，引導(dǎo)中介機(jī)構(gòu)更多開展全鏈條、全生命周期業(yè)務(wù)，培育一批專注于創(chuàng)新型中小企業(yè)的精品中介。支持商業(yè)銀行開展各類創(chuàng)新型中小企業(yè)投貸業(yè)務(wù)，匯聚更多普惠金融政策。持續(xù)夯實(shí)市場法治基礎(chǔ)，加強(qiáng)投資者權(quán)益保護(hù)，強(qiáng)化司法保障。

各位來賓、各位朋友！當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱三重壓力，企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的外部環(huán)境更趨復(fù)雜嚴(yán)峻和不確定，創(chuàng)新型中小企業(yè)愈發(fā)看重通過資本市場的資源配置、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)和利益共享機(jī)制，解決其在資金、人才、創(chuàng)新成果產(chǎn)業(yè)化等方面的痛點(diǎn)問題。深化新三板改革，高質(zhì)量建設(shè)北京證券交易所，對(duì)于更好發(fā)揮資本市場樞紐功能、支持中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，具有重要意義。希望社會(huì)各界繼續(xù)關(guān)心支持新三板改革和北京證券交易所市場建設(shè)，共同推動(dòng)市場持續(xù)穩(wěn)定健康發(fā)展，努力打造服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地。

祝本次論壇圓滿成功，謝謝大家！