3月21日，深圳華強方特文化科技集團股份有限公司（以稱“華強方特”）發布股票發行方案，披露新一輪定增計劃，擬以每股17元的價格，發行股份8602.80萬股，預計募資總額為14.62億元。

今日，華強方特公布2016年年度報告顯示，華強方特2016年營業收入達到33.6億元，較去年同期增長了 19.79%；實現凈利潤7.10億元，較去年同期增長了 8.71%。

定增近15億加碼布局主題公園

華強方特成立于2006年，是一家以文化內容產品及服務和文化科技主題公園為主營業務的大型文化企業，孵化出了方特系列主題樂園品牌，旗下包括“方特歡樂世界”、“方特夢幻王國”、“方特水上樂園”以及“方特東方神畫”共四個完全自主知識產權的主題樂園，在河南鄭州、福建廈門、浙江寧波等地投資建成了20余座主題樂園。

公告顯示，此次增發對象有10名：

其中華強方特控股股東及一致行動人共增持12.7億元，占總募資金額的86.87%。剩下8名增發對象，均與華強方特上一輪定增引入的股東有關聯。2016年3月，華強方特啟動掛牌新三板后首次募資，定增12.35億元，引入14名新股東，其中有6位股東直接參與本次定增。

根據公告，此次14.62億元擬投入4個項目。其中用于兩大項目建設的資金為9.5億元，分別是廈門文化科技產業園項目、鄭州文化科技產業園之花園酒店項目。用于品牌宣傳及推廣1.5億元；用于項目研發1.08億元，為VR/AR技術研發與應用、“熊出沒樂園”項目研究開發；用于償還銀行貸款2.54億元。

16年創收33億、凈利7億

2015年12月，華強方特放棄IPO排隊，選擇進入新三板資本市場。不到5個月的時間，即以總市值165億元躋身新三板市值排行榜前十位，成為主題公園市場上盤踞在新三板的“航空母艦”。

2015年，華強方特實現營業收入28.05億元，比上年同期增長19.14%；實現凈利潤6.64億元。

而根據27日華強方特公布的2016年年度報告顯示，華強方特2016年營業收入達到33.6億元，較去年同期增長了19.79%；實現凈利潤7.10億元，較去年同期增長了8.71%。

華強方特的主要業務包括文化內容產品及服務和文化科技主題公園兩部分。文化內容產品及服務包括特種電影，動漫產品，主題演藝，影視作品和衍生品，目前主要作為公司產業鏈的上游，為下游文化科技主題公園提供后臺支持。

而文化科技主題公園通過“創意設計+研發生產+經營管理”的模式，形成公司的主要收入來源，占營業收入的90%以上，其中以創意設計和經營管理為主。

新三板二級相同價格可以買到

據了解，華強方特主題公園業務在國內面臨的主要競爭對手為華僑城、長隆集團及宋城集團，旗下分別有歡樂谷、廣州長隆、杭州宋城等知名主題公園。

從主題公園分布來看，華強方特以16家的數量占據優勢，主要布局二三線城市；同時業務毛利率遠高于同類競爭對手，總體毛利率在 78%左右，其中創意設計毛利率高達 94%。

與上市公司宋城演藝相比，宋城演藝2010年12月在創業板上市，主要從事主題公園和旅游文化演藝的投資、開發和運營。2016年宋城演藝營業收入26.44億元，而華強方特2016年的營業收入是宋城演藝的1.27倍。

但由于資本市場本身的差異，宋城演藝目前的總市值達到290億元，華強方特總市值為162億元。

3月27日，宋城演繹的收盤價為20.05元/股，PE值32.3；華強方特的收盤價為18.40元/股，PE值22.9。

上周，華強方特的成交量約390萬股，金額6919萬，換手率0.75%.

曾經放棄IPO排隊的華強方特，下一步會轉板A股嗎？這或許也是華強方特吸引上一輪定增對象繼續追加投資的原因之一。

沐恩資本合伙人李興昌認為，“新三板三月份已經完成百億定增，像華強方特這種處于成長、成熟期企業尤其受到市場熱捧，產業資本加速流入實業企業，這與個人以房產投資做為核心投資的現象形成鮮明對面。”

IPO作為股權投資最理想的退出渠道日益暢通，政策確定性愈強。近期發審會通過率維持在90%以上，預計2017年將全面發行500家新股。